پوشش ریسک نوسان نرخ ارز در بازار مشتقه
رئیس هیئت مدیره انجمن مالی اسلامی ایران با بیان اینکه آغاز هجینگ ارزی از سوی صندوق ضمانت صادرات، قابل قدردانی و تشکر است، گفت: راه‌اندازی بازار مشتقه ارزی لازمه هجینگ واقعی است.
به گزارش خبرگزاری موج،علی صالح آبادی درباره آغاز هجینگ ارزی از سوی صندوق ضمانت صادرات و اینکه فعالین اقتصادی اعتقاد دارند در صورت نوسانات بالای ارزی مانند آذر و دی‌ماه سال گذشته، صندوق ضمانت صادرات از منابع لازم برای پوشش ریسک ارزی برخوردار نیست و هجینگ ارزی در بورس باید باشد، گفت: من هم با این نظر موافقم.
مدیرعامل بانک توسعه صادرات با بیان اینکه صندوق ضمانت صادرات سرمایه محدودی دارد، توضیح داد: ریسک نرخ ارز بازار مشتقه ارز برای بنگاه‌های مختلف دارای اثرات متفاوتی است و صندوق ضمانت صادرات برای آنکه بتواند این نوسانات را پوشش دهد، باید از منابع قوی و سنگینی برخوردار باشد و بیشتر از منابع خود نمی‌تواند این ریسک‌ها را پوشش دهد.
وی تصریح کرد: صندوق ضمانت صادرات در پوشش نرخ ارز به صورت محدود ورود کرده بازار مشتقه ارز و این موضوع جای تقدیر و تشکر دارد؛ این موضوع لازم است، اما کافی نیست.
صالح آبادی تاکید کرد که برای هجینگ واقعی و پوشش ریسک نوسانات ارزی به بازار مشتقه ارزی نیاز است.
صالح آبادی درباره پیش شرط‌های لازم برای راه اندازی بازار مشتقه ارزی با توجه به اینکه آئین نامه‌های آن نیز موجود است، گفت: بانک مرکزی پیش شرط هایی برای راه اندازی بازار مشتقه ارزی دارد؛ از جمله این پیش شرط‌ها حرکت به سمت ارز تک نرخی است؛ همچنین زمانی این اتفاق امکان تحقق دارد که دسترسی بانک مرکزی به منابع ارزی خود گسترده‌تر شود.
مدیرعامل بانک توسعه صادرات ادامه داد: به نظر بازار مشتقه ارز می‌رسد شاید به زمان بیشتری نیاز داریم تا به سمت ایجاد بازار مشتقه ارزی حرکت کنیم؛ با این حال به نظر من برای هجینگ ارزی، بازار مشتقه ارزی مورد نیاز است.
هیئت وزیران در جلسه هفدهم اردیبهشت ماه سال جاری، به پیشنهاد مجمع عمومی صندوق ضمانت صادرات ایران و به استناد ماده ۷ قانون چگونگی اداره صندوق ضمانت صادرات ایران، چگونگی بیمه‌نامه پوشش نوسان نرخ ارز را تعیین کرد.
براین اساس بیمه نامه پوشش نوسان نرخ ارز جهت صادرات با دوره اعتبار حداکثر شش ماهه، کاهش ۳ تا ۳۵ درصدی نرخ ارز مربوط به کالاهای صادراتی را پوشش می‌دهد.
«ضمانت نامه/بیمه نامه اعتباری» خاص پروژه‌های صادرات محور، سند تعهدآوری است که با هدف تسهیل تامین مالی یا پوشش ریسک پروژه‌های سرمایه گذاری برای صادرات کالا‌ها و خدمات به نفع اعتباردهندگان داخلی و خارجی و یا سایر ذی نفعان پروژه صادر می‌شود.
بنابر این گزارش؛ ارزی را که تاجر زودتر از زمان خرید کالای خود تهیه کند تا دستخوش نوسان قیمت بازار ارز نشود، اصتلاحا هیجینگ گویند.
درواقع بازرگانان برای اینکه از افزایش نرخ برابری ارز نسبت به پول ملی کشور خود متضرر نشوند دست به خرید زود هنگام ارز مورد نیاز خود می‌کنند.
بانک مرکزی برای راه‌اندازی بازار مشتقه ارزی با بورس همکاری می‌کند
رئیس کل بانک مرکزی در حاشیه همایش مالی اسلامی از موافقت کامل بانک مرکزی با راه اندازی بازار مشتقه ارزی در بورس کالا خبر داد.
ولی الله سیف، رییس کل بانک مرکزی گفت: در مورد راه اندازی بازار مشتقه ارزی در شورای عالی بورس بحث کردیم که پس از مطرح شدن موارد کارشناسی به این نتیجه رسیدیم که بازار مشتقه ارزی به طور حتم می تواند به ثبات بازار مالی کشور کمک شایانی کند.
سیف افزود: راه اندازی بازار مشتقه ارزی در شورای عالی بورس به تصویب هم رسیده که البته معتقدیم راه اندازی این بازار پس از اجرای برجام خواهد بود، چراکه بازار مشتقه ارزی در آن زمان می تواند کارایی بسیار بالایی برای ثبات اقتصادی داشته باشد.
رییس کل بانک مرکزی در پایان در پاسخ به این پرسش که آیا بانک مرکزی به طور مستقیم از راه اندازی بازار مشتقه ارزی در بورس کالای ایران حمایت می‌کند؟ گفت: بله، بانک مرکزی به طور صددرصد موافق راه اندازی بازار مشتقه ارزی برای پوشش ریسک نوسان نرخ ارز است و برای تشکیل این بازار همکاری لازم را با بازار سرمایه خواهد داشت.
بازار مشتقه ارز مشوقی برای ورود سرمایه‌گذاران خارجی
سرانجام در ساعات ابتدایی صبح یکشنبه، اجرای برجام آغاز و تحریم‌ها علیه ایران پس از سال‌ها لغو شد. در این بین بسیاری از فعالان اقتصادی در تکاپو هستند تا از شرایط جدید، نهایت بهره را ببرند و مسلما با حذف محدودیت‌ها و فشارهای ناشی از تحریم، به‌زودی شاهد تحولی مثبت و پوست‌اندازی اقتصادی خواهیم بود. اما موضوعی که باید به آن توجه کرد این است که با فروریختن دیوار تحریم‌ها، درواقع چهره واقعی و زیرساخت‌های فعلی اقتصاد نمایان می‌شود و اینجاست که می‌توانیم با درک بهتر، فاصله مؤلفه‌های اقتصادی با استانداردهای بین‌المللی را بسنجیم. با وجود این، امروز هر دو طرف یعنی فعالان داخلی و سرمایه‌گذاران خارجی در تدارک توسعه تجارت با یکدیگر هستند و بر اساس تجربیات جهانی، یکی از مؤلفه‌هایی که اقتصاد ایران برای توسعه‌یافتگی باید مدنظر قرار دهد، توسعه بازارهای مالی است. در همه دنیا اندازه بازارهای مالی یکی از نشانه‌های توسعه‌یافتگی به شمار می‌رود؛ به‌طوری‌که حتی در تئوری‌های اقتصادی، بین توسعه‌یافتگی کشورها و توسعه‌یافتگی بازارهای مالی، رابطه مستقیمی وجود دارد. همچنین تجربیات و آمارها به‌وضوح نشان می‌دهند در کشورهایی که بازارهای مالی توسعه‌یافته دارند، منابع بهتر تجهیز و تخصیص داده می‌شوند. به این ترتیب امروز که سرمایه‌گذاران خارجی بیش از هر زمان دیگری به فکر ورود به بازارهای ایران هستند، باید بتوانیم بر اساس استانداردهای بین‌المللی، بازارهایی را برای پوشش ریسک فعالیت‌های آنها طراحی و معرفی کنیم که یکی از این ابزارها می‌تواند راه‌اندازی «بازار مشتقه ارز» باشد. طبق بررسی‌های انجام‌شده، وجود بازار پوشش نوسانات نرخ ارز، یکی از مهم‌ترین عوامل توسعه در کشورها به شمار می‌رود که با توجه به تصویب شورای عالی بورس با کلیات راه‌اندازی این بازار، زمان ایجاد بازار مشتقه ارز که امکان هم‌افزایی برای سایر بخشهای مالی، همچنین تجهیز منابع را فراهم می‌کند، فرا رسیده است. نگاهی به تجربه کره‌جنوبی در راه‌اندازی بازار مشتقه ارزی نشان می‌دهد این کشور از همین مسیر توانسته بازار اوراق قرضه خود را به دنیا معرفی و منابع خارجی عظیمی را جذب کند. این کشور امروز به یک الگو در جذب منابع خارجی از طریق بازارهای مالی تبدیل شده که دلیل اصلی آن راه‌اندازی بازار مشتقات ارزی در سال‌های گذشته است؛ البته این اتفاق در برزیل نیز با وجود داشتن اقتصاد تک‌محصولی مصداق پیدا می‌کند. همچنین باید توجه کرد به طور طبیعی سرمایه‌گذاران خارجی توجه ویژه‌ای به ساختارهای مالی کشورها دارند و به دنبال ساختاری قابل‌اتکا و بین‌المللی برای هدایت سرمایه‌هایشان می‌گردند؛ به نحوی که ساختارهای بومی و غیرشفاف ما برای آنها جذاب نخواهد بود؛ پس باید بازاری مطابق با الگوهای بین‌المللی داشته باشیم تا اطمینان و حس امنیت سرمایه‌گذاران خارجی را کسب کنیم. دست آخر اینکه با کنارهم‌گذاشتن شرایط داخلی کشورمان ازجمله کاهش درآمدهای نفتی، کسری بودجه دولت و چشم‌انداز تحقق رشد هشت‌درصدی اقتصاد در برنامه ششم توسعه، نیاز به منابع خارجی بیش از هر زمانی احساس می‌شود که با همه این تفاسیر، لزوم و اهمیت راه‌اندازی بازار مشتقه ارز برای پوشش ریسک نوسانات نرخ ارز به‌عنوان یکی از مشوق‌ها و ابزارهای قابل‌اعتماد سرمایه‌گذاران خارجی برای ورود به کشورمان تلقی می‌شود.
سرانجام در ساعات ابتدایی صبح یکشنبه، اجرای برجام آغاز و تحریم‌ها علیه ایران پس از سال‌ها لغو شد. در این بین بسیاری از فعالان اقتصادی در تکاپو هستند تا از شرایط جدید، نهایت بهره را ببرند و مسلما با حذف محدودیت‌ها و فشارهای ناشی از تحریم، به‌زودی شاهد تحولی مثبت و پوست‌اندازی اقتصادی خواهیم بود. اما موضوعی که باید به آن توجه کرد این است که با فروریختن دیوار تحریم‌ها، درواقع چهره واقعی و زیرساخت‌های فعلی اقتصاد نمایان می‌شود و اینجاست که می‌توانیم با درک بهتر، فاصله مؤلفه‌های اقتصادی با استانداردهای بین‌المللی را بسنجیم. با وجود این، امروز هر دو طرف یعنی فعالان داخلی بازار مشتقه ارز و سرمایه‌گذاران خارجی در تدارک توسعه تجارت با یکدیگر هستند و بر اساس تجربیات جهانی، یکی از مؤلفه‌هایی که اقتصاد ایران برای توسعه‌یافتگی باید مدنظر قرار دهد، توسعه بازارهای مالی است. در همه دنیا اندازه بازارهای مالی یکی از نشانه‌های توسعه‌یافتگی به شمار می‌رود؛ به‌طوری‌که حتی در تئوری‌های اقتصادی، بین توسعه‌یافتگی کشورها و بازار مشتقه ارز توسعه‌یافتگی بازارهای مالی، رابطه مستقیمی وجود دارد. همچنین تجربیات و آمارها به‌وضوح نشان می‌دهند در کشورهایی که بازارهای مالی توسعه‌یافته دارند، منابع بهتر تجهیز و تخصیص داده بازار مشتقه ارز می‌شوند. به این ترتیب امروز که سرمایه‌گذاران خارجی بیش از هر زمان دیگری به فکر ورود به بازارهای ایران هستند، باید بتوانیم بر اساس استانداردهای بین‌المللی، بازار مشتقه ارز بازارهایی را برای پوشش ریسک فعالیت‌های آنها طراحی و معرفی کنیم که یکی از این ابزارها می‌تواند راه‌اندازی «بازار مشتقه ارز» باشد. طبق بررسی‌های انجام‌شده، وجود بازار پوشش نوسانات نرخ ارز، یکی از مهم‌ترین عوامل توسعه در کشورها به شمار می‌رود که با توجه به تصویب شورای عالی بورس با کلیات راه‌اندازی این بازار، زمان ایجاد بازار مشتقه ارز که امکان هم‌افزایی برای سایر بخشهای مالی، همچنین تجهیز منابع را فراهم می‌کند، فرا رسیده است. نگاهی به تجربه کره‌جنوبی در راه‌اندازی بازار مشتقه ارزی نشان می‌دهد این کشور از همین مسیر توانسته بازار اوراق قرضه خود را به دنیا معرفی و منابع خارجی عظیمی را جذب کند. این کشور امروز به یک الگو در جذب منابع خارجی از طریق بازارهای مالی تبدیل شده که دلیل اصلی آن راه‌اندازی بازار مشتقات ارزی در سال‌های گذشته است؛ البته این اتفاق در برزیل نیز با وجود داشتن اقتصاد تک‌محصولی مصداق پیدا می‌کند. همچنین باید توجه کرد به طور طبیعی سرمایه‌گذاران خارجی توجه ویژه‌ای به ساختارهای مالی کشورها دارند و به دنبال ساختاری قابل‌اتکا و بین‌المللی برای هدایت سرمایه‌هایشان می‌گردند؛ به نحوی که ساختارهای بومی و غیرشفاف ما برای آنها جذاب نخواهد بود؛ پس باید بازاری مطابق با الگوهای بین‌المللی داشته باشیم تا اطمینان و حس امنیت سرمایه‌گذاران خارجی را کسب کنیم. دست آخر اینکه با کنارهم‌گذاشتن شرایط داخلی کشورمان ازجمله کاهش درآمدهای نفتی، کسری بودجه دولت و چشم‌انداز تحقق رشد هشت‌درصدی اقتصاد در برنامه ششم توسعه، نیاز به منابع خارجی بیش از هر بازار مشتقه ارز زمانی احساس می‌شود که با همه این تفاسیر، لزوم و اهمیت راه‌اندازی بازار مشتقه ارز برای پوشش ریسک نوسانات نرخ ارز به‌عنوان یکی از مشوق‌ها و ابزارهای قابل‌اعتماد سرمایه‌گذاران خارجی برای ورود به کشورمان تلقی می‌شود.
چهارشنبه سکه میهمان بازار اختیارات می‌شود/ کف و سقف بورسی برای سکه
طی خبر منتشر شده توسط مدیریت بازارهای مشتقه وصندوق های کالایی، روز چهارشنبه 26 مرداد 1401 قرارداد های اختیار خرید و فروش سکه طلا در بازار مشتقه بورس تهران با سررسید 18 دی ماه 1401 در سه قیمت متفاوت منتشر می شوند.
به گزارش اکوایران، بر اساس خبر منتشر شده توسط مدیریت بازارهای مشتقه وصندوق های کالایی، روز چهارشنبه بازار مشتقه ارز 26 مرداد 1401 قراردادهای اختیار خرید و فروش سکه طلا در بازار مشتقه بورس تهران با سررسید 18 دی ماه 1401 منتشر می‌شوند.
علاقه مندان به بازارهای آپشن می‌توانند در 30 دقیقه ابتدایی معاملات روز چهارشنبه با شروع معاملات این اوراق به خرید و فروش آن بپردازند. این قراردادها بدون دامنه نوسان بازگشایی می‌شوند و درقالب سه قرارداد خرید و سه قرارداد فروش، به قیمت‌های چهارده، پانزده و شانزده میلیون تومان دسته بندی شده‌اند. سررسید هر شش قرارداد یکسان است اما در قیمت سررسید و ارزش روز معامله متفاوت هستند.
قرارداد اختیار معامله سکه طلا
قراردادهای اختیار معامله سکه طلا که به آنها آپشن سکه نیز می‌گویند، قراردادهایی هستند که به خریدار این حق را می‌دهند تا در روز سررسید قرارداد سکه طلا را بسته به نوع قرارداد بخرد یا به فروش برساند. فروشنده بازار مشتقه ارز موظف است در صورت درخواست خریدار، سکه طلا را به خریدار بفروشد یا از خریدار بخرد. در واقع با استفاده از قراردادهای آپشن خرید، می‌توان سقفی برای قیمت خرید سکه در آینده تعیین کرد؛ به نحوی که سکه را هرگز بالاتر از قیمت توافقی (اعمال) در لحظه انجام معامله، در آینده خریداری نخواهید کرد.
از سوی دیگر، با استفاده از قراردادهای آپشن فروش، سکه را پایین تر از قیمت توافقی به فروش نخواهید رساند. اولین گام برای معاملات آپشن سکه طلا، دریافت کد مشتقه کالا است. علاقه‌مندان به فعالیت در بازار آپشن سکه طلا، پس از کدگیری، می‌توانند از طریق سامانه‌های آنلاین مشتقه کالا یا از طریق سفارشات تلفنی، اقدام به معامله کنند.
درخصوص قیمت نیز هر کدام از این قراردادها دارای دو مبلغ هستند. مبلغ اول قیمت قرارداد در روز سررسید است که می توان به آن قیمت بر اساس نوع اختیار در روز سر رسید معامله کرد. اما مبلغ دیگری که از اهمیتی به اندازه قیمت سررسید قرار داد بهره مند است ارزش روز اختیار معامله است.
ارزش اختیار مبلغی است که در زمان خرید برگه اختیار معامله خریدار موظف به پرداخت آن به فروشنده است. در ارتباط با قرار دادهای اختیار معامله باید توجه داشت که بحث فروشنده و خریدار اوراق با بحث اختیار خرید و فروش مجزا است و هر برگه یک خریدار و یک فروشنده دارد در حالی که می‌تواند برگه اختیار خرید یا فروش باشد.
معامله گرانی که قیمت از سطح مورد نظر آنها عبور کرده باشد می توانند گزینه اختیار خود را فعال نکنند اما در صورتی که معامله‌گران آپشن‌های خود را اعمال نکنند، مبلغ پرمیومی که در هنگام معامله پرداخت کرده بودند سوخت می‌شود.
بازار مشتقه ارزی راهکاری مطمئن برای جذب سرمایه گذاری در دوران پساتحریم
راه اندازی بازار مشتقه ارزی در بورس کالای ایران مسیر سرمایه گذاریهای جدید خارجی و نیز کاهش ریسک سرمایه گذاری را هموار می کند.
به گزارش خبرنگار شانا، علیرضا ناصرپور سرپرست مدیریت مطالعات اقتصادی و سنجش ریسک بورس کالای ایران امروز (دوشنبه، 30 آذرماه) در کارگاه آموزشی آشنایی با بازار مشتقه ارزی در بورس کالای ایران به معرفی بازار مشتقه ارزی پرداخت و اظهار کرد: در فضای جدید به وجود اآمده در کشور و در آستانه ورورد به دوران پسا تحریم این بازار می تواند میزبانی مطمئن برای سرمایه گذاران خارجی باشد تا با خیالی راحت در بخشهای مختلف اقدام به سرمایه گذاری کنند.
وی با اشاره به انواع معاملات ارز، اهداف راه‌اندازی و تجربه بازار مشتقه ارز جهانی در این خصوص گفت: معاملات ارز در جهان به سه صورت معاملات نقدی، معاملات فارکس CFD و معاملات مشتقه انجام می شود و 62 درصد معاملات ارز در جهان در حوزه مشتقات بورسی، معاملات سوآپ و پیمانهای آتی صورت می پذیرد.
ناصرپور درباره انواع بازارهای معاملاتی ارز گفت: بازار میان بانکی، بازار خرده فروشی، بازارهای بورسی و فارکس از بازارهای فعال در حوزه ارز به شمار می روند.
سرپرست مدیریت مطالعات اقتصادی و سنجش ریسک بورس کالای ایران با اشاره به پوشش ریسک نوسانهای نرخهای ارز برای فعالان بخش واقعی اقتصاد به عنوان یکی از اهداف اصلی راه اندازی این بازار گفت: این پوشش ریسک در فعالیهای بازرگانی خارجی، در معاملات نقدی و رینگ صادراتی در بورس کالا و در سرمایه‌گذاری خارجی در بازار سرمایه ایران صورت خواهد گرفت و افزون بر کشف نرخ ارز با سازوکار بازار در یک بازار منسجم و کارا، امکان سیاستگذاری بازار ارز توسط نهاد ناظر با توجه به نمایش انتظارات آتی سرمایه‌گذاران و فعالان در این بازار فراهم می شود.
وی افزود: ایجاد ابزارها و امکانات نظارتی بیشتر برای نهاد ناظر و امکان نظارت نظاممند بر بازار و مزیت پوشش ریسک نکول در مقابل بازار غیر رسمی از دیگر مزایای راه اندازی قراردادهای آتی ارز به شمار می رود.
سرپرست مدیریت مطالعات اقتصادی و سنجش ریسک بورس کالای ایران با اشاره به تجربه جهانی قراردادهای آتی ارز در بورسهای مهم دنیا گفت: بورس تجاری شیکاگو، بورس کالا و طلای دبی، بورس کالای سنگاپور، بورس های هند، بورس آتی و اختیار روسیه، بورس کره، بورس آرژانیتن و بورس ابزارهای مشتقه ترکیه از جمله بورس های جهانی معتبر در دنیا هستند که معاملات قراردادهای آتی ارز در آنها انجام می شود.
ناصرپور تصریح کرد: شفاف بودن این بازار با توجه به کارکردهای بازار سرمایه و نیز وجود نظارتهای دقیق و جامع سبب شده تا بازار مشتقه ارزی به بازاری مطمئن تبدیل شود و امید است در آینده نزدیک این بازار بتواند تاثیر مثبت خود را در اقتصاد ایران برجای گذارد.
کارگاه آموزشی آشنایی با بازار مشتقه ارزی در بورس کالای ایران امروز با هدف معرفی و تبیین این بازار برگزار شد.
دیدگاه شما