اسلیپیج یعنی چه؟

اسلیپیج (Slippage)

وقتی معامله گران ارزهای دیجیتال سفارش خرید یا فروش را در یک صرافی قرار می دهند، معمولاً انتظار دارند که سفارش با قیمت دقیق انتخابی آنها پر شود. متاسفانه، به دلیل مشکلی پرهزینه به نام اسلیپیج اوضاع همیشه آنطور که می خواهند نیست. بنابراین یکی از رایج ترین توصیه هایی که همیشه به معامله گران تازه وارد می شود این است که “مراقب اسلیپیج ها باشید!” اما اسلیپیج یعنی چه؟ در ادامه با بررسی این اصطلاح و هر آنچه باید درباره آن بدانید با ما همراه باشید.

اسلیپیج یعنی چه؟

اسلیپیج معادل واژه انگلیسی “slippage” به معنای لغزش است. لغزش زمانی اتفاق می افتد که معامله گران مجبور شوند به دلیل تغییر قیمت بین زمان ورود سفارش به بازار و انجام معامله، به قیمتی متفاوت از آنچه در ابتدا درخواست کرده اند، بسنده کنند.

اسلیپیج زمانی اتفاق می افتد که پس از ثبت سفارش مارکت اوردر توسط معامله گر، اسلیپیج یعنی چه؟ این سفارش با قیمتی که مورد انتظار فروشنده یا خریدار نبوده است اجرا شود.

وقتی سفارشی اجرا می شود، یک کوین یا توکن با مطلوب ترین قیمت پیشنهادی صرافی یا سازنده بازار (market maker) خریداری یا فروخته می شود. این می تواند نتایجی را ایجاد کند که مطلوب تر، برابر یا بدتر از قیمت اجرای در نظر گرفته شده توسط تریدر باشد. قیمت های بازار میتواند به سرعت و تحت تاثیر فاکتور های مختلف تغییر کند. در طی تاخیر بین ایجاد سفارش معاملاتی و زمان انجام آن، ممکن است لغزش رخ دهد.

این پدیده می تواند در همه بازارهای معاملاتی و مالی از جمله بازار ارزهای دیجیتال، بازار فارکس و بازار سهام رخ دهد. با این حال، با توجه به نوسانات بالای ارزهای دیجیتال، اسلیپیج در این بازار (به ویژه در صرافی های غیرمتمرکز) بیشتر و بسیار بدتر است. علاوه بر این ،مسائلی مانند حجم معاملات کم و نبود نقدینگی که آلت کوین ها از آن رنج می برند نیز ممکن است به لغزش کمک کند.

اسلیپیج دو نوع دارد: مثبت و منفی.

اسلیپیج مثبت: اگر قیمت دارایی هنگام اجرا شدن سفارش کمتر از قیمت پیش بینی شده برای سفارش خرید باشد ، این لغزش مثبت در نظر گرفته می شود زیرا نرخ سود بهتری را برای معامله گران فراهم می کند.

اسلیپیج منفی: اگر قیمت اجرای سفارش بالاتر از قیمت پیش بینی شده برای سفارش خرید باشد، این لغزش منفی در نظر گرفته می شود زیرا نرخ سود کمتری را در مقایسه با چیزی که هنگام ایجاد سفارش در نظر داشتند برای معامله گر فراهم می کند.

تعاریف ارائه شده برای سفارش خرید است و عکس این تعاریف برای سفارشات فروش نیز اتفاق می افتد.

مثالی از اسلیپیج

برای درک بهتر این مفهوم اجازه دهید مثالی را بررسی کنیم. تصور کنید می خواهید 10 سیب در بازار بخرید و می بینید که فروشندگان مختلف سیب هر کدام را به قیمت 1 دلار می فروشند. پس هزینه 10 سیب شما 10 دلار است. اما اگر یک خبر فوری و مثبت باعث شود که قیمت در بازار به 100 دلار برای هر سیب می رسد ، چه می شود؟ اکنون همان 10 سیب 1000 دلار قیمت دارد.

هنگام معامله ارزهای دیجیتال، نوسان قیمت دارایی می تواند شرایطی را ایجاد کند که قیمت اجرا شده با قیمت نقل شده و مورد انتظار متفاوت باشد. Slippage اختلاف درصدی است که بین قیمت های مورد انتظار و قیمت های اجرا شده هنگام تایید نهایی معامله وجود دارد.

اسلیپیج به معنای تفاوت در نرخ مبادله مورد انتظار و نرخ مبادله انجام شده است.

نقدینگی کم می تواند باعث افزایش لغزش شود ، به همین دلیل سفارشات بزرگتر با لغزش بالاتر روبرو می شوند. به طور کلی این مسئله در سفارشات بازار (market orders) وجود دارد. سفارشات بازار به ثبت سفارش خرید و فروش در قیمت فعلی بازار اشاره دارند. هنگام ثبت سفارش های محدود (limit orders)، معامله شما فقط با همان قیمت یا قیمت بالاتر از آن انجام می شود. اما در سفارشات بازار، شما با قیمتی که بازار مایل به فروش است خرید می کنید.

چگونه از معاملات خود در برابر اسلیپیج محافظت کنیم؟

لغزش برای هر معامله گری، تازه کار یا با تجربه، به سرعت می تواند به یک اتفاق ناخوشایند تبدیل شود، بنابراین درک نوسانات ارز های دیجیتال و سیستم عامل معاملاتی که با آن کار می کنید بسیار مهم است. چرا که لغزش زیاد می تواند هزینه های زیادی را برای تریدر های فعال که مرتبا در حال انجام معاملات هستند به همراه داشته باشد.

به منظور کاهش ریسک این هزینه ها، اگر لغزش از بین نرود، معامله گران می توانند از اجرای سفارشات بازار (market orders) اجتناب کنند و به جای آن سفارشات محدود (limit orders) را انتخاب کنند زیرا این نوع سفارشات با قیمت نامطلوب تسویه و اجرا نمی شوند.

در حالی که سفارشات محدود از لغزش منفی جلوگیری می کند ، اما در صورت عدم بازگشت قیمت به حد مجاز ، خطر عدم انجام معامله را به همراه دارد. این خطر در شرایطی افزایش می یابد که نوسانات بازار با سرعت بیشتری اتفاق می افتد و به طور قابل توجهی مدت زمان انجام معامله با قیمت اجرای پیش بینی شده را محدود می کند.

از طرف دیگر ، تنظیم میزان تحمل اسلیپیج در نرخ های بسیار کم (به طور معمول باید یک درصد از 0.1 تا 5 درصد تعیین شود)، ممکن است به این معنی باشد که معامله شما هرگز انجام نمی شود و در هنگام جهش یا افت شدید قیمت ، فرصت نقد شدن را از دست می دهید. اگر این نرخ را خیلی بالا تنظیم کنید نیز ممکن است قربانی frontrunning شوید.

با Slippage Tolerance ، می توانید حداکثر درصد حرکت قیمتی را که می توانید با آن کنار بیایید را تنظیم کنید. اگر میزان تغییر قیمت بالاتر از حدی باشد که شما تعیین کرده اید، اوردر شما انجام نمی شود.

یکی از رایج ترین استراتژی هایی که تریدر ها برای مقابله با ضرر هنگام اسلیپیج از آن استفاده می کنند این است که سفارش خود را به قطعات کوچک تقسیم می کنند. اما در این استراتژی دو نکته ظریف وجود دارد که باید در نظر گرفته شود.

اول اینکه هر معامله کارمزد مخصوص به خود را دارد. اگر هنگام انجام معاملات کوچک هزینه گس زیاد باشد، ممکن است بیش از سود جلوگیری از لغزش قیمت، با پرداخت کارمزد ها ضرر کنید.

دوم اینکه به خاطر داشته باشید که هر معامله ای قیمت هر یک از دو توکن مبادله شده را تغییر می دهد. این حرکت ممکن است برای دارایی های با نقدینگی زیاد و مارکت کپ بزرگ ناچیز باشد. اما اگر یک سفارش مبادله بزرگ برای یک توکن با مارکت کپ کوچک یا نقدینگی کم انجام دهید، می توانید قیمت را به مقدار قابل توجهی تغییر دهید. پس عملاً شما هر میکرو سوآپ و یا معامله کوچک بعدی را بین این دو دارایی برای خود گران می کنید.

با این حساب ، هیچ روش 100٪ تضمینی برای جلوگیری از افتادن در دام اسلیپیج در بازار ارزهای دیجیتال وجود ندارد. شما باید در نظر بگیرید که قیمت در حال حاضر چقدر بی ثبات است ، میزان نقدینگی دارایی و نسبت حجم مبادله شما به مارکت کپ آن چقدر است و در عین حال به تعدادی از عوامل استراتژیک خاص شرایط شما توجه داشته باشید.

جمع بندی

بازار ارزهای دیجیتال به دلیل ماهیت بی ثباتی که دارد، تریدر ها را در معرض لغزش های زیاد قرار می دهد. این لغزش ها به خصوص هنگام معاملات آلت کوین هایی اسلیپیج یعنی چه؟ که نقدینگی آنها کمتر است، متداول تر است. نکته ای که باید به خاطر داشته باشید این است که لغزش یا اسلیپیج همیشه به معنای خرید با قیمت بالاتر و فروش با قیمت پایین تر که به ضرر تریدر است نمی باشد. بعضی مواقع لغزش در قیمت یک دارایی به نفع معامله گر کار می کند. با این حال مهم است قبل از ایجاد سفارشات بازار یا مارکت اوردر با این مفهوم آشنایی کامل داشته باشید و آن را در نظر بگیرید.

اسلیپیج (Slippage) یا لغزش در بازارهای مالی

اسلیپیج یا لغزش به تفاوت بین قیمت مورد انتظار یک معامله و قیمتی که در آن معامله انجام می شود اطلاق می شود. لغزش می تواند در هر زمان رخ دهد، اما بیشتر در دوره هایی با نوسانات بیشتر هنگام استفاده از سفارشات بازار (Market) رایج است. همچنین ممکن است زمانی رخ دهد که یک سفارش بزرگ اجرا شود اما حجم کافی در قیمت انتخاب شده برای انجام کل معامله وجود ندارد.

لغزش چگونه عمل می کند؟

لغزش نشان دهنده یک حرکت منفی یا مثبت نیست زیرا هرگونه تفاوت بین قیمت اجرایی مورد نظر و قیمت اجرایی واقعی به عنوان لغزش شناخته می شود. هنگامی که سفارش اجرا می شود، اوراق بهادار یا موارد مشابه، با مطلوب ترین قیمت ارائه شده توسط صرافی یا سایر بازارسازها خریداری یا فروخته می شود. این موضوع می تواند نتایجی مطلوب تر، مساوی یا کمتر از قیمت اجرایی مورد نظر را ایجاد کند. قیمت اجرایی نهایی در مقابل قیمت اجرایی مورد نظر را می توان به عنوان لغزش مثبت، بدون لغزش یا لغزش منفی طبقه بندی کرد.

قیمت های بازار می تواند به سرعت تغییر کند و باعث لغزش در بازه زمانی بین قرار دادن سفارش و انجام آن شود. این اصطلاح در انواع مختلف بازارها استفاده می شود اما تعاریف یکسان است. با این حال، لغزش در شرایط مختلف برای هر بازاری رخ می دهد.

در حالی که یک سفارش محدود (Limit order) از لغزش منفی جلوگیری می کند اما در صورت عدم بازگشت قیمت به سطح مورد نظر، خطر ذاتی عدم انجام معاملات را به همراه دارد. این ریسک در شرایطی افزایش می یابد که نوسانات بازار سریعتر اتفاق می افتد و زمان انجام معامله را با قیمت اجرایی مورد نظر به میزان قابل توجهی محدود می کند.

مثالی از لغزش

یکی از رایج ترین روش های لغزش در نتیجه تغییر ناگهانی در گستره ی پیشنهادهای عرضه و تقاضا است. وقتی این اتفاق بیفتد، ممکن است سفارش بازار با قیمتی کمتر یا مطلوب تر از آنچه در ابتدا تصور می شد، اجرا شود. با لغزش منفی، تقاضا در معاملات طولانی مدت افزایش یافته یا پیشنهاد در معاملات کوتاه مدت کاهش یافته است.

با لغزش مثبت، درخواست در معاملات لانگ کاهش یافته یا عرضه در معاملات شورت افزایش یافته است. معامله گران می توانند با قرار دادن سفارشات محدود (Limit) و اجتناب از سفارشات بازار (Market)، خود را در برابر لغزش محافظت کنند.

به عنوان مثال فرض کنید قیمت عرضه و تقاضا برای سهام اپل که در بروکر کارگزاری درج شده است، به ترتیب 183.53 و 183.50 دلار است. سفارش بازار یا مارکت، برای 100 سهم ثبت می شود، به این منظور که سفارش در 183.53 دلار پر می شود. با این حال، معاملات خرد ثانیه ای توسط برنامه های کامپیوتری قبل از تکمیل سفارش، قیمت عرضه و تقاضا را به 183.57 و 183.54 افزایش می دهد. سپس سفارش با 183.57 دلار پر می شود و 0.04 دلار برای هر سهم یا 4.00 دلار برای هر 100 سهم، لغزش منفی وجود دارد.

لغزش و بازار فارکس

لغزش در بازار فارکس زمانی اتفاق می افتد که یک سفارش مارکت اجرا شود یا یک سفارش استاپ لاس، پوزیشن را با نرخ متفاوتی نسبت به سفارش تعیین شده ببندد. احتمال لغزش در بازار فارکس زمانی وجود دارد که بی ثباتی بالا باشد، شاید به دلیل رویدادهای خبری، یا در زمان هایی که جفت ارز در خارج از ساعات اوج بازار معامله می شود. در هر دو حالت، نمایندگی های معتبر فارکس معامله را با بهترین قیمت انجام می دهند.

کاهش هزینه های مربوط به لغزش در معاملات

در این قسمت تعدادی راهکار و توصیه برای کاهش هزینه های لغزش برحسب شرایط آورده شده است.

ورود به پوزیشن ها

سفارشات لیمیت و سفارشات استاپ لیمیت (نباید با استاپ لاس اشتباه گرفته شود) اغلب برای ورود به پوزیشن استفاده می شود. با این نوع سفارشات، اگر نتوانستید قیمت مورد نظر خود را بدست آورید، به سادگی معامله نخواهید کرد. گاهی اوقات استفاده از سفارش لیمیت به معنای از دست دادن یک فرصت سودآور است، اما همچنین به این معنی است که هنگام ورود به معامله از لغزش جلوگیری می کنید.

سفارش مارکت به شما اطمینان می دهد که معامله شما انجام می شود، اما این احتمال وجود دارد که در نهایت دچار لغزش و قیمتی بدتر از حد انتظار شوید. در حالت ایده آل، معاملات خود را طوری برنامه ریزی کنید که بتوانید از سفارشات لیمیت یا استاپ لیمیت برای ورود به موقعیت ها استفاده کرده و در نتیجه از هزینه لغزش های غیر ضروری اجتناب کنید. برخی از استراتژی ها به سفارشات مارکت نیاز دارند تا شما را در شرایطی که بازار سریع در حال حرکت است وارد موقعیت کنند. در چنین شرایطی، باید خود را برای لغزش نیز آماده کنید.

خروج از پوزیشن ها

اگر شما یک پوزیشن فعال داشته باشید، کنترل کمتری نسبت به زمانی که میخواهید وارد معامله شوید، دارید. این بدان معناست که ممکن است لازم باشد از سفارشات مارکت استفاده کنید تا سریع از موقعیت خارج شوید. همچنین ممکن است از سفارشات محدود برای خروج در شرایط مطلوب تر استفاده شود.

به عنوان مثال، فرض کنید یک معامله گر سهام را با قیمت 49.40 دلار خریداری می کند و سفارش فروش لیمیت این سهام را در 49.80 دلار می دهد. سفارش لیمیت تنها در صورتی فروش سهام را انجام می دهد که کسی مایل باشد 49.80 دلار به فروشنده بدهد. در اینجا امکان لغزش وجود ندارد. فروشنده 49.80 دلار (یا بالاتر، در صورت وجود تقاضا) دریافت می کند.

هنگام تعیین استاپ لاس (سفارشی که وقتی قیمت شما در حال تغییر نامطلوب است، شما را از بازار خارج می کند)، از یک سفارش مارکت استفاده کنید. این امر خروج از معامله بازنده را تضمین می کند، اما نه لزوما با قیمتی دلخواه.

استفاده از سفارش استاپ لاس لیمیت باعث می شود سفارش با قیمتی که شما می خواهید پر شود. این بدان معناست که اگر نتوانید با قیمت تعیین شده خارج شوید، ضررهای شما همچنان افزایش می یابد. به همین دلیل بهتر است از دستور استاپ لاس مارکت استفاده کنید تا مطمئن شوید ضررتان بیشتر نمی شود، حتی اگر به معنی پذیرش لغزش باشد.

زمان اتفاق افتادن لغزش های بزرگ

معمولاً بزرگترین لغزش در حوادث مهم خبری رخ می دهد. به عنوان یک معامله گر روزانه، از معاملات در جریان رویدادهای مهم برنامه ریزی شده خبری، مانند اطلاعیه های مهم یا در هنگام اعلام درآمد شرکت خودداری کنید. در حالی که حرکت های بزرگ جذاب به نظر می رسند، ورود و خروج به قیمت دلخواه ممکن است مشکل ساز باشد.

اگر هنگام انتشار اخبار در یک پوزیشن قرار دارید، ممکن است با لغزش قابل توجهی در استاپ لاس خود مواجه شوید که شما را در معرض ریسک بسیار بیشتری از آنچه انتظار می رود، قرار می دهد. تقویم اقتصادی را بررسی کنید تا از معامله چند دقیقه قبل یا بعد از اعلاناتی که تاثیرگذارند، اجتناب کنید.

مدیریت ریسک در هنگام اعلانات

به عنوان یک معامله گر روزانه، نیازی به داشتن پوزیشن فعال قبل از این اعلامیه ها ندارید. گرفتن پوزیشن بعد از آن مفیدتر خواهد بود زیرا لغزش را کاهش می دهد. حتی با این احتیاط، ممکن است نتوانید با اعلان های غافلگیر کننده از لغزش جلوگیری کنید زیرا آنها منجر به لغزش بزرگ می شوند.

اگر در طول رویدادهای مهم خبری معامله نمی کنید، بیشتر اوقات لغزش بزرگ مشکلی نخواهد بود، بنابراین استفاده از استاپ لاس توصیه می شود. اگر یک اتفاق بزرگ بیفتد و در استاپ لاس خود دچار لغزش شوید، به احتمال زیاد بدون استاپ لاس باید توقع ضرر اسلیپیج یعنی چه؟ بیشتری را داشته باشید.

مدیریت ریسک به این معنا نیست که ریسکی وجود نخواهد داشت. این بدان معناست که شما تا آنجا که می توانید ریسک را کاهش می دهید. اجازه ندهید لغزش شما را از مدیریت ریسک خود به هر طریق ممکن باز دارد.

جمع بندی

همانطور که گفته شد، لغزش هنگام معامله در بازارهای مالی امری رایج است و برای اکثر معامله گران اتفاق می افتد. لغزش همچنین در بازارهایی که معاملات کمی انجام می شود رخ می دهد. شما باید معاملات سهام، معاملات آتی و فارکس را با حجم زیاد در نظر بگیرید تا احتمال لغزش را کاهش دهید.

همچنین می توانید سهام و معاملات آتی را تا زمانی که بازارهای اصلی ایالات متحده باز هستند (در صورت تجارت در ایالات متحده) معامله کنید. ایده دیگر این است که وقتی لندن و یا ایالات متحده باز هستند، با فارکس معامله کنید زیرا این زمان بیشترین نقدینگی و فعال ترین زمان برای اکثر جفت ارزها است. شما نمی توانید به طور کامل از لغزش جلوگیری کنید و باید آن را به عنوان یک هزینه متغیر برای انجام معاملات در نظر بگیرید. اما با راهکارهایی که در این مقاله به آنها اشاره کردیم، می توانید هزینه های احتمالی لغزش را کاهش دهید.

اسلیپیج در معاملات فارکس چیست و چرا رخ می‌دهد؟

هنگامی که معاملات فارکس را شروع می کنید، با سیل عظیمی از اصطلاحات جدید مواجه می شوید. یکی از مواردی که قطعا با آن روبرو خواهید شد همان چیزی است که به عنوان ” اسلیپیج” شناخته می شود. به زبان ساده ، اسلیپیج همان اختلاف بین قیمتی است که می‌بینید و قیمتی که وارد معامله می‌شوید.

برای مثال، فرض کنید که شما در حال رصد جفت‌ارز EUR/USD هستید. و زمانی که روی دکمه سفارش خرید کلیک می‌کنید، قیمت در نقطه 1.1267 است با این ‌حال متوجه می‌شوید که معامله شما در نقطه 1.1269 انجام شده است. این 2 پیپ اختلاف همان چیزی است که اسلیپیج نامیده می‌شود.

اسلیپیج لزوماً یک تخلف نیست

امروزه اینکه شما در معاملات خود با اسپلیج معاملاتی مواجه میشوید لزوماً تخلف محسوب نمی‌شود.

متاسفانه در گذشته برخی از بروکرهای فارکس از مشتریان خود سوء استفاده می‌کردند.. که این امر بسیار پیش از رواج عمومی معاملات ارزی و قانونمند شدن آن در کشورهای بزرگ بود. علاوه بر این، حتی زمانی که صحبت از حمایت از سرمایه گذاران در بازارهای فارکس شد، کشورهایی مانند ایالات متحده کمی از قافله عقب افتاده بودند، زیرا این بازار به گونه‌ای مورد توجه شدید سرمایه‌گذاران قرار گرفته بود که بسیاری از نهادهای نظارتی (رگولاتورها) غافلگیر شده بودند. از سوی دیگر، این یک بازار غیر متمرکز است، بنابراین بسیار ساده می توان فهمید که کار نهادهای نظارتی چقدر دشوار بوده که بتوانند کل شرایط را کنترل کنند.

با بازگشت به زمان حال، امروزه بیشتر بروکرها بصورت سختگیرانه‌ای توسط رگولاتوری‌ها تحت نظارت هستند. (در واقع اگر شما با بروکری کار میکنید که رگوله نشده است، باید فورا تمام سرمایه‌ی خودتان را برداشت کرده و در یک بروکر معتبر قرار دهید.) اگرچه می‎توان این استدلال را مطرح کرد که برای بروکر بسیار وسوسه کننده است که با هر اسلیپیج، برای خود کسب سود کند، اما واقعیت این است که اکثر حساب‌ها به اندازه کافی بزرگ نیستند تا خطر ریسک کردن را قابل قبول کنند. همچنین جریمه‌هایی که برخی از نهادهای نظارتی در طی چند سال گذشته بر روی بروکرها اعمال کرده‌اند بسیار زیاد بوده و موجب پاک سازی این صنعت از هر گونه تخلفی شده است‌ (درباره‌ی بروکرهای معتبر و رگوله‌شده صحبت می‌کنیم). با توجه به میانگین حساب‌های خرد که در ایالات متحده حدود 2000 دلار است، چند سنت از این حساب و چند سنت از آن حساب، به سادگی برای بروکر میلیون‌ها دلار ارزش دارد. تحقیقات نشان می‌دهد که میانگین موجودی حساب‌ها در سراسر جهان تقریبا به همان اندازه میانگین امریکا هستند. ریاضیات به تنهایی پاسخگو نیست.

اغلب اوقات برای اسلیپیج یک توضیح کاملاً ساده وجود دارد

با اطمینان میتوان گفت که بیش از 95% از انتقادها و دیدگاههای منفی از اسلیپیج قیمتی در یک بروکر، در مورد معاملات بر روی اخبار است. معامله‌گری با اخبار اسلیپیج یعنی چه؟ یک بازی خطرناک است و اگرچه شما گاهی اوقات می توانید خیلی خوش شانس باشید، اما باید بدانید که نقدینگی بازار موضوع بسیار اساسی است. این بدین معنا است که ممکن است تعداد سفارشات به اندازه کافی زیاد نباشد. برای مثال، اگر شما قصد خرید فرانک سوئیس را دارید لازم است که در طرف دیگر شخصی مایل به فروش آن باشد. هنگامی ‌که شما سفارش خود را در بازار ثبت میکنید، به بروکر اعلام می‌کنید که میخواهید فرانک سوئیس را در بهترین قیمت موجود خریداری کنید. اگر بهترین قیمت موجود 3 پیپ با قیمت مورد نظر شما اختلاف داشته باشد چه؟ بله دقیقاً. شما فرانک سوئیس را با 3 پیپ اختلاف از قیمت مد نظرتان خریداری کرده‌اید. در این مورد بروکرها هیچ نقشی ندارد، آنها فقط به جهت مطابقت دادن معاملات در آنجا حضور دارد. اگر کسی قصد فروش فرانک سوئیس را در قیمت مورد نظر شما نداشته باشد، آنها با تسهیل معامله در نزدیک‌ترین قیمت موجود سفارش شما را ثبت می‌کنند.

در معاملات عادی (غیر از زمان اخبار)، اسلیپیج قیمتی کم‌تر رخ می‌دهد، زیرا بازار فارکس یکی از نقدشونده‌ترین بازارهای موجود در جهان است. جفت ارزهای نسبتا ضعیفی وجود دارند که بیشتر از دیگران اسلیپیج قیمتی دارند. به عنوان مثال، اگر شما در حال معامله جفت ارزی مانند NOKJPY هستید، به احتمال زیاد حجم معاملات آن بسیار کمتر از جفت‌ ارزهای اصلی مانند USDCAD خواهد بود. (دقیقاً به همین علت است که اسپرد جفت ارزهای ضعیف‌تر بیشتر است.)

اسلیپیج در فارکس چیست؟

یکی از فاکتورهای مهم برای هر معامله‌گر در بازار فارکس، این است که بروکر مورد نظر تریدر دارای اسلیپیج کمتری باشد؛ در صورت رخ دادن اسلیپیج در معاملات می‌تواند باعث ضرر بیشتر و سود کمتر شود.

در بیان ساده، لغزش قیمتی تفاوت بین قیمتی است که می‌بینید و قیمتی که وارد معامله می‌شوید. تصور کنید شما در حال رصد جفت ارز EURUSD هستید و هنگامی که روی دکمه دستور خرید کلیک می‌کنید، قیمت در نقطه ۱.۱۲۶۷ است. با این حال، متوجه می‌شوید که معامله شما در نقطه ۱.۱۲۶۹ گرفته شده است. این تفاوت همان اسلیپیج یا لغزش قیمتی نامیده می‌شود که در این مثال ۲ پیپ بوده است. این تغییرات لزوماً دست‌کاری قیمت نخواهد بود.

اسلیپیج چیست ؟

در واقع لغزش قیمتی در معاملات لزوماً تخلف محسوب نمی‌شود. متاسفانه در قدیم برخی از بروکرهای فارکس با مشتریان خود یا بر علیه آنها تبانی می‌کردند که این بسیار پیش از رواج معاملات ارزها و قانونمند شدن در کشورهای بزرگ بود.

بعد از آن، حتی کشورهایی مانند ایالات متحده که سعی در عقب کشیدن خود از این بازار داشتند نیر شروع به سرمایه‌گذاری در بازار فارکس کردند، زیرا این بازار مورد توجه شدید سرمایه‌گذاران قرار گرفته بود و نیازمند قانون‌گذاری منسجم بود.

از سوی دیگر بسیار طبیعی است که به علت ماهیت غیر متمرکز بازار ارز، قانونمند کردن آن در چنین شرایطی در سراسر جهان دشوار باشد.

اسلیپیج در معاملات

با بازگشت به زمان حال ملاحظه می‌کنید که امروزه بیشتر بروکرها دارای رگوله‌های معتبر و سخت‌گیرانه‌ای هستند (مانند بروکر آمارکتس). در‌حالی که می‎توان این استدلال را مطرح کرد که برای بروکر بسیار وسوسه برانگیز است که با لغزش قیمت برای خود کسب سود کند، اما واقعیت این است که اکثر حساب‌ها به اندازه کافی بزرگ نیستند تا خطر جریمه و شکایت بر علیه یک بروکر را قابل قبول و پذیرش کنند.

همچنین جریمه‌هایی که تعدادی از دستگاه های نظارتی در طی چند سال گذشته بر روی بروکرها اعمال کرده‌اند بسیار زیاد بوده و موجب پاک سازی این صنعت از هرگونه تخلفی شده است. با توجه به میانگین حساب‌های خرد که در ایالات متحده حدود ۲۰۰۰ دلار است، چند سنت از هر جا به سادگی برای بروکر میلیون‌ها دلار ارزش دارد. تحقیقات نشان می‌دهد که حساب‌ها در سراسر جهان تقریبا به همان اندازه میانگین متوسط آمریکا هستند.

لغزش قیمتی چگونه اتفاق می‌افتد

مطمئناً بیش از ۹۵% از انتقادها از لغزش قیمتی در مورد معاملات بر روی اخبار است. معامله‌گری در زمان اخبار یک بازی خطرناک است و اگرچه شما گاهی اوقات می‌توانید خیلی خوش شانس باشید، اما باید همواره نقدینگی بازار را مد نظر داشته باشید.

این به این معنا است که ممکن است تعداد سفارشات به اندازه کافی زیاد نباشد. برای مثال، اگر شما قصد خرید فرانک سوئیس را دارید باید در آن سوی بازار کسی تمایل به فروش آن داشته باشد. هنگامی‌که شما سفارش خود را در بازار قرار می‌دهید، به بروکر اعلام می‌کنید در بهترین قیمت موجود فرانک سوئیس را خواهید خرید. اگر بهترین قیمت موجود ۳ پیپ با قیمت مورد نظر شما متفاوت باشد چه؟ دقیقاً! شما فرانک سوئیس را با ۳ پیپ اختلاف از قیمت مورد نظرتان خریده‌اید.

در این مورد بروکر نقشی ندارد و بروکر مسئول انطباق معاملات است. اگر کسی قصد فروش فرانک سوئیس را در قیمت مورد نظر شما نداشته باشد، با تسهیل معامله در نزدیک‌ترین قیمت موجود، بروکر سفارش شما را ثبت می‌کند.

در معاملات عادی، لغزش قیمت تقریبا غیرقابل اجتناب است، زیرا بازار فارکس یکی از سیال‌ترین بازارهای جهان است. جفت ارزهای نسبتا ضعیفی وجود دارند که بیشتر از دیگران لغزش قیمتی دارند.

به عنوان مثال، اگر شما جفت ارزی مانند NOKJPY را معامله می‌کنید، احتمالاً حجم بالای معاملات جفت‌های اصلی مانند USDCAD را از دست می‌دهید. (این دقیقاً علت زیادتر بودن اسپرد جفت ارزهای ضعیف‌تر است.)

اگر نمی‌خواهید در معامله خود لغزش قیمتی را تجربه کنید، می‌توانید سفارش خود را از پیش در بازار قرار دهید (limit order). با این روش به بروکر اعلام می‌کنید که شما فقط مایل به پرداخت این قیمت یا بهتر از آن هستید. اگر بازار قیمت مورد نظر را رد کند، معامله‌ای برای شما باز نخواهد شد. با این روش حداقل شما بیش از آنچه که می‌خواستید پرداخت نکرده‌اید.

اسلیپیج (Slippage) چیست؟ ابزاری کاربردی برای تریدرهای حرفه‌ای

اسلیپیج (Slippage) در لغت به معنی لغزش است. این اصلاح در هنگام ترید در بازارهای مالی کاربرد فراوانی دارد. به خصوص در بازار ارزهای دیجیتال به دلیل نوسانات شدید قیمت و همچنین حجم کم بازار، اسلیپیج به مقدار بسیار بیشتری وجود دارد. یک معامله‌گر برای اینکه بخواهد ترید مطلوب‌تری داشته باشد و از ضرر جلوگیری کند، باید با مفهوم Slippage آشنایی داشته باشد و هنگام معامله اسلیپیج قیمت را در نظر بگیرد. اگر شما هم می‌خواهید معاملات پرسود‌تر و با آگاهی بیشتری داشته باشید، حتماً در ادامه مقاله با ما همراه باشید.

اسلیپیج (Slippage) چیست؟

هنگامی که یک ‌تریدر در یک صرافی سفارش می‌گذارد، انتظار دارد که سفارش او با بهترین درخواست یا بهترین پیشنهادی که صرافی ارائه می‌دهد، انجام شود. به عنوان مثال، فرض کنید بهترین پیشنهاد خرید برای بیت کوین در صرافی 60،000 دلار باشد و یک معامله‌گر می‌خواهد یک سفارش خرید 600،000 دلاری قرار دهد که 10 بیت کوین بخرد بدون اینکه کارمزد تراکنش را در نظر بگیرد. تریدر دستور را اجرا می‌کند و از اینکه می‌بیند تنها توانسته 9.4 بیت کوین بخرد، شگفت‌زده می‌شود.در واقع این تریدر پدیده‌ای به نام اسلیپیج (Slippage) را تجربه کرده است.

منظور از اسلیپیج تفاوت قیمت مورد انتظار یک معامله با قیمتی است که معامله در آن انجام می‌شود. Slippage می‌تواند ناشی از دو رویداد باشد: تغییر در پیشنهاد یا درخواست بین زمان انجام معامله و پر شدن معامله و یا کم بودن تعداد سفارشات برای پشتیبانی از سفارشات بزرگ بازار.

اسلیپیج مثبت و منفی

در بازارهای ناپایدار و پرنوسان مثل بازار رمزارزها، تغییرات سریع در بهترین پیشنهاد و بهترین درخواست برای یک دارایی می‌تواند بین زمان انجام معامله و زمان اجرای آن رخ دهد و منجر به Slippage مثبت یا منفی شود. اگر قیمت اجرایی نهایی کمتر از قیمت مورد انتظار برای سفارش خرید در بازار باشد، این امر منجر به اسلیپیج (Slippage) مثبت می‌شود؛ در نتیجه معامله مطلوب‌تر است. اگر قیمت اجرایی نهایی بیشتر از قیمت مورد انتظار برای سفارش خرید در بازار باشد، این امر منجر به Slippage منفی می‌شود و معامله مطلوبیت کمتری دارد.

در بازارهای با نقدینگی کم، اسلیپیج می‌تواند ناشی از میزان کم سفارشات در دفترچه سفارش باشد. هرچه یک دفترچه سفارش میزان سفارشات بیشتری داشته باشد، احتمال اینکه یک سفارش بزرگ در بازار بتواند قیمت را تغییر دهد، کمتر است. اگر تعداد پیشنهاد یا حجم درخواست ناکافی باشد، یک سفارش بزرگ در بازار ممکن است قیمت را در بازار جابه‌جا کند؛ زیرا برای پر کردن کامل سفارش، به سفارشات در سطوح مختلف قیمت نیاز است. به این روش که یک سفارش بزرگ به چندین سفارش در سطوح کوچک‌تر قیمت تقسیم می‌شود، شکستن سفارش (Split order) می‌گویند.

چرا Slippage در ارزهای دیجیتال رایج است؟

در بازارهای ارزهای دیجیتال، عمق و حجم بازار کمتر از بازارهای مالی سنتی است و نوسان قیمت‌ها بیشتر است. این موضوع باعث می‌شود که Slippage به معضلی بزرگ برای معامله‌گران تبدیل شود. در مثال بالا، یک توضیح احتمالی برای اسلیپیج این است که درخواست‌های 60000 دلاری کافی برای پر کردن کل سفارش 600،000 دلاری وجود نداشت، بنابراین سفارش شکسته شد و در سطوح مختلف قیمت پر شد و در نتیجه از مطلوبیت معامله کاسته شد. بنابراین، معامله‌گر به جای خرید 10 بیت کوین با قیمت 60000 دلار، بسته به توزیع سفارشات فروش در دفترچه سفارشات، بیت کوین را در سطوح مختلف قیمت از قبیل 60.000 دلار، 60.050 دلار یا 60.200 دلار خریداری می‌کند. بنابراین در مجموع تعداد بیت کوین کمتری نسبت به بیت کوین مورد انتظارش دریافت می‌کند.

شبیه‌سازی اسلیپیج قبل از انجام یک ترید در بازار ارزهای دیجیتال مهم است و باید در آزمایش مجدد استراتژی گنجانده شود. داده‌‌های دفترچه سفارشات برای شبیه‌سازی Slippage مورد نیاز است؛ به همین دلیل کایکو (Kaiko) یک ماشین حساب Slippage ایجاد کرده که از داده‌‌های دفترچه سفارشات جمع‌آوری‌شده از بیش از 13000 بازار در 82 صرافی استفاده می‌کند.

چگونه اسلیپیج با اندازه سفارش ارتباط دارد؟

در اینجا یک بازار بسیار نقدشونده BTC/USD برای سنجش چگونگی تغییرات اسلیپیج با افزایش اندازه سفارش معامله‌گران انتخاب شده است. در تصویر زیر، slippage با استفاده از داده‌‌های دفترچه سفارشات Coinbase در 3 اندازه سفارش مختلف محاسبه شده است: 10،000 دلار، 50،000 دلار، 100،000 دلار. داده‌‌ها در بازه 10 دقیقه در طول 1 روز جمع‌آوری شده است:

چگونه اسلیپیج در صرافی‌‌های با حجم معاملات مختلف مقایسه می‌شود؟

بیایید به میانگین اسلیپیج در صرافی‌‌های با حجم کمتر مثل BinanceUS که اخیراً در ایالات متحده راه‌اندازی شده است، نگاه کنیم. همان‌طور که در تصویر مشاهده می‌کنید، BinanceUS در مقابل Coinbase به طور مداوم پیشنهاد و درخواست قیمت بیشتری برای سفارش 100 هزار دلار در بازه زمانی مورد بررسی داشته است:

در تصویر زیر اسلیپیج قیمت برای لایت کوین در 8 صرافی مختلف مقایسه شده است:

چگونه اسلیپیج بین جفت‌‌های معاملاتی مختلف در یک صرافی مقایسه می‌شود؟

معاملات جفت ارزهای بیت کوین BTC/USD و اتریوم ETH/USD در صرافی Kraken در طول 1 هفته برای اندازه سفارش 100 هزار دلار بررسی شده است. داده‌‌ها نشان می‌دهد که اسلیپیج قیمت ETH/USD دائما بیشتر از BTC/USD است:

سخن پایانی

اسلیپیج توسط اکثر معامله‌گران حرفه‌ای برای اندازه‌گیری هزینه‌‌های احتمالی معامله هنگام ترید استفاده می‌شود. اندازه‌گیری Slippage همیشه باید قبل از معامله در بازار جدید مورد توجه قرار گیرد؛ زیرا در نهایت می‌تواند مطلوبیت یک معامله را تعیین کند. Kaiko یک ماشین حساب اسلیپیج ایجاد کرده تا داده‌‌های دفترچه سفارشات را برای همه معامله‌گران قابل دسترسی کند.

البته دقت کنید و از این ماشین حساب اسلیپیج با تشخیص و تحقیق خود استفاده کنید. اطلاعات مشخصی برای به دست آوردن تصویری کاملاً دقیق از اسلیپیج در این داده‌‌ها وجود ندارد؛ مانند میانگین زمان سپری‌شده بین قرار دادن و اجرای معامله در صرافی.

ماشین حساب اسلیپیج با فرض اینکه بین زمان انجام معامله و اجرای سفارش تأخیری وجود ندارد، Slippage را شبیه‌سازی می‌کند. بنابراین، تغییرات احتمالی در گسترش پیشنهاد یا درخواست را که ممکن است در این زمان اتفاق بیفتد، نادیده می‌گیرد.