کاهش اثرات اسلیپیج


روش جلوگیری از فرانت رانینگ در معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز

تقسیم یک تراکنش بزرگ به چندین تراکنش کوچک‌تر، تطبیق دوره‌ای مزایده، و کاهش اسلیپیج از راه‌های مختلف جلوگیری از فرانت رانینگ (Front Running) یا فعالیت پیش دستی است.

صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) مشکلات متعدد مرتبط با صرافی‌های متمرکز از جمله متمرکز بودن نقدینگی در حساب چندین فرد، به خطر افتادن وجوه در صورت هک شدن صرافی، ساختار بسته کنترل و … را برطرف می‌کنند. با این حال، یکی از مسائلی که هنوز حل نشده باقی مانده، فرانت رانینگ (front-running) یا فعالیت پیش دستی است. کاربران غیرمنصف هنوز در حال یافتن راه‌هایی برای کلاه‌برداری از معامله‌گران ناآگاه هستند.

اگر هنگام انجام یک ترید در دکس (صرافی غیر متمرکز) مبلغی کمتر از حد انتظار دریافت کرده‌اید، به احتمال زیاد شما گرفتار فرانت رانینگ شدید. این افراد با سو استفاده از مدل بازارساز خودکار (AMM)، به هزینه متضرر شدن تریدرهای دیگر، سود به دست می‌آورند.

این مقاله به نحوه کار فرانت رانینگ پرداخته و به شما کمک می‌کند تا مفهوم اصلی پیش‌دستی در معاملات کریپتو، عواقب بالقوه آن و نحوه جلوگیری از پیش‌دستی در معاملات ارز دیجیتال را درک کنید.

فرانت رانینگ در کریپتو چیست؟

اصطلاح «فرانت رانینگ» فرآیندی است که در آن یک فرد از «تکنولوژی» یا «مزیت بازار» استفاده می‌کند و اطلاعاتی در مورد تراکنش‌های آتی به دست می‌آورد و از این اطلاعات به‌منظور کسب سود استفاده می‌کند. این به کلاه برداران اجازه می‌دهد تا از تغییرات آتی قیمت منتفع شوند و به هزینه افرادی که تراکنش‌ها را اجرا کرده‌اند، سود اقتصادی به دست آورند. فرانت رانینگ از طریق دست‌کاری قیمت گس (Gas) یا برچسب‌های زمانی (Timestamps) که تحت عنوان اسلو مچینگ (Slow Matching) نیز شناخته می‌شود، اتفاق می‌افتد.

در صرافی‌های متمرکز و همچنین غیرمتمرکز، پیش‌دستی در تراکنش‌ها به طور مکرر اتفاق می‌افتد. هدف یک فرانت رانر (Front Runner) این است که بخشی از توکن‌ها را با قیمت پایین بخرد و بعداً آنها را با قیمت بالاتر بفروشد و هم‌زمان از موقعیت خارج شود. زمانی که این فرآیند به طور دقیق اجرا شود، سودهای بدون ریسک برای فرد به ارمغان می‌آورد.

معامله کردن سهام و دارایی‌ها بر اساس اطلاعات ذینفعان داخل سازمان برای کسب سود از تغییرات قیمت تاکتیکی شناخته شده است. اگرچه این کار غیرقانونی و غیراخلاقی است، اما بروکرها (کارگزارها) همیشه این تکنیک را بکار می‌برند. گفتنی است که این تکنیک شباهت زیادی به اینسایدر تریدینگ (Insider Trading) دارد.

ربات فرانت رانینگ چیست؟

پیشدستی در معاملات با استفاده از ربات‌های فرانت رانینگِ کریپتو که در مقیاس زمانی میلی‌ثانیه کار می‌کنند نیز انجام می‌شود. آن‌ها می‌توانند در یک چشم به هم زدن، تراکنش‌ها‌ را پیدا کنند، سایز مطلوب تراکنش و قیمت گس را محاسبه کنند، تنظیمات تراکنش‌ را انجام دهند و آنها را اجرا کنند.

ربات‌های فرانت رانر تراکنش‌های معوق را در بلاکچین تحت نظر می‌گیرند. ربات با استفاده از یک اسکریپت (کد برنامه نویسی)، قبل از خریدار خرید می‌کند و بلافاصله بعد از او می‌فروشد. این ربات‌ها روندهای کریپتو را تجزیه و تحلیل می‌کنند و تراکنش‌هایی را برای کسب سود اجرا می‌کنند.

تاکتیک های فرانت رانینگ در صرافی‌های غیرمتمرکز

هنگامی که یک ترید انجام می‌شود، سیستم آن را به بلاکچین مخابره می‌کند و از ماینرها می‌خواهد که تراکنش را تأیید کنند. با این حال، در هر بلاکچین بزرگی، شمار تراکنش‌های دریافتی بیشتر از ظرفیت بلاک بعدی است. لذا تراکنش‌های استخراج نشده در استخر تراکنش‌های معوق به نام ممپول(mempool) باقی می‌مانند.

ممپول های بلاکچین شفاف هستند، ویژگی‌ای که فرانت رانرها از آن سوءاستفاده می‌کنند. آنها می‌توانند با فهمیدن خواسته معامله گران، حرکات آینده قیمت را پیش‌بینی کنند و بر این اساس سفارش‌های خود را ثبت کنند. آنها قیمت گس (Gas price) بالاتری را برای تراکنش‌های خود تعیین می‌کنند تا تراکنش آن‌ها قبل از تراکنش‌های معوق (Pending Transanctions) انتخاب شود، و به این ترتیب در معاملات پیش‌دستی می‌کنند.

راه‌هایی برای جلوگیری از فرانت رانینگ در معاملات کریپتو

هیچ راه حل واحدی برای حل مشکلات مربوط به فرانت رانینگ در همه پلتفرم‌ها وجود ندارد. بلکه، بسته به سناریوهای مختلف، باید رویکردهای متفاوتی در پروژه‌های مختلف اتخاذ شود.

از استخرهای نقدینگی بزرگ استفاده کنید

فرانت رانرها به استخرهای با نقدینگی پایین علاقه دارند، زیرا احتمال رقابت و همچنین اختلال در تراکنش‌های آنها با اجرای سفارش‌های بزرگ (که وزن استخر را به طور غیرمنتظره تغییر می‌دهند) کمتر است. انجام تراکنش در استخرهای نقدینگی بزرگ باعث می‌شود که کمتر تحت تأثیر پیش‌دستی قرار بگیرید.

مقدار اسلیپیج را کاهش دهید کنید

آیا همیشه می‌پرسید «چگونه از اسلیپیج جلوگیری کنم»؟ کاری که می‌توانید انجام دهید این است که ماکسیموم اسلیپیج یا Slippage Tolerance را در صرافی‌های غیرمتمرکز تنظیم کنید. به عبارت دیگر، شما می‌توانید حداکثر انحراف از مبلغ دریافتی خود را تنظیم کنید. مثال زیر به شما در درک بهتر این سناریو کمک می‌کند.

فرض کنید یک سفارش در یک صرافی غیرمتمرکز ثبت کرده‌اید و انتظار بازگشت 500 تتر (USDT) را دارید. اگر اسلیپیج خود را روی ۱٪ سفارش خود تنظیم کنید، کمتر از ۴۹۵ تتر دریافت نخواهید کرد. اما اگر اسلیپیج تولرانس بالا باشد، ممکن است مبلغ کمتری دریافت کنید.

بنابراین، فرمول ساده است: Maximum Slippage را کاهش دهید، بین 0.5٪ الی 2٪. اگر می‌خواهید یک سفارش بزرگ بگذارید، اسلیپیج خود را بیشتر کاهش دهید. فرانت رانرها دوست دارند که اسلیپیج شما بالا باشد، بنابراین بهتر است برعکس آن را انجام دهید.

پرداخت کارمزد گس اضافه

فرانت رانرها از دیدن تراکنش‌های آهسته خوشحال می‌شوند زیرا در این حالت آنها زمان بیشتری موج‌سواری روی ترید شما و کسب سود خواهند داشت. پرداخت گس (Gas) کمتر باعث می‌شود تراکنش‌های شما برای مدت طولانی‌تری پشت صف باقی بماند و زمان بیشتری را برای فرانت رانرها برای تدوین استراتژی‌شان فراهم ‌کند و به منافع شما آسیب برساند.

پرداخت کارمزد گس اضافه به ماینرها انگیزه می‌دهد تا تراکنش شما را سریع‌تر تأیید کنند و شانس شما را برای تبدیل شدن به هدف یک فرانت رانر به حداقل می‌رساند. بدین منظور، شما باید قیمت گس را بالاتر از حد متوسط ​​قرار دهید یا به طور ساده از گزینه fast gas در کیف پول خود استفاده کنید. اگر می‌خواهید سفارشی با مبلغ بالا انجام دهید، تکمیل سریع‌تر تراکنش بسیار حائز اهمیت خواهد بود.

با مبلغ کم سفارش بگذارید

فرانت رانرها برای کسب سود، باید حداقل آستانه (Minimum Threshold) را رعایت کنند. آنها باید دو بار در هنگام ورود و خروج از بازار، کارمزد گس پرداخت کنند و همچنین مبلغ پرداختی را به عنوان کارمزد معامله بازپس گیرند. سود آنها تنها پس از جبران هزینه‌هایشان آغاز می‌شود.

در حال حاضر، بازارسازها یا دکس‌های مبتنی بر اتریومِ معروف مانند یونی سواپ (Uniswap)، بالانسر (Balancer) و سوشی سواپ (SushiSwap) برای هر تراکنش 25 دلار کارمزد گس دریافت می‌کنند. از آنجایی که فرانت رانرها برای پیش‌دستی در معامله به دو تراکنش نیاز دارند، احتمالاً 50 دلار برای تکمیل تراکنش خرج خواهند کرد. این به این معنی است که اگر ترید شما کمتر از 50 دلار سود داشته باشد، احتمال بسیار کمی وجود دارد که شما هدف آن‌ها قرار بگیرید.

وقتی وارد یک ترید با مبلغ کم می‌شوید، عملاً آن را به یک معامله بدون ‌سود برای فرانت رانرها تبدیل می‌کنید. در اکثر مواقع، ترید کردن با مبالغ کمتر از 1000 دلار امن است.

یک تیکر (Taker) پیدا کنید

دفتر سفارش‌های عمومی، اولین چیزی است که فرانت رانرها را به خود جلب می‌کند. اگر موفق به پیدا کردن یک تیکر (سفاش بردار) شوید، می‌توانید سفارش داده شده را پر کنید و می‌توانید از بازارهای عمومی و متعاقباً از دست فرانت رانرها فرار کنید. زمانی که یک تیکر پیدا می‌کنید و در مورد قیمت به توافق می‌رسید، یک معامله بی نیاز به اعتماد در بلاکچین اجرا می‌شود.

راه‌هایی برای جلوگیری از پیش‌دستی در معاملات در دکس‌ها

دکس‌ها (DEX) می‌توانند از چندین طریق پیش‌دستی در معاملات را دشوار سازند:

مچینگ سریع

فرانت رانرها خواهان سرعت پایین مچ شدن سفارش‌ها (Matching) هستند تا سفارشات خود را قبل از اجرای تراکنش ارسال کنند. در صرافی‌های غیر متمرکز سرعت مچ شدن سفارش‌‌ها بالا است و این باعث می‌شود تا آن‌ها زمان کمتری برای پیش‌دستی در معاملات داشته باشند. زمان بلاک (Block Time) فوق‌العاده سریع باعث می‌شود فرانت رانرها نتوانند واکنش نشان دهند. برای اکثر فرانت رانرها که از نظر فنی چندان قوی نیستند، این مکانیسم امنیتی کافی است.

موتور تطبیق سفارش غیرمتمرکز

در موتورهای تطبیق سفارشِ (Match Engine) متمرکز، سخت است که ثابت کنیم خود صرافی در پیش‌دستی در معاملات دخالتی ندارد. از سوی دیگر، موتورهای تطبیق غیرمتمرکز، به هر کاربری که یک گره فول (Full Node) را اجرا می‌کند، اجازه می‌دهد تا تطبیق سفارش‌ها را به صورت زنده مشاهده کند. آنها می‌توانند تراکنش موجود در آخرین بلاک را به صورت دستی با دفتر سفارش فعلی مچ (Match) کنند.

تطبیق دوره‌ای مزایده

تطبیق دوره‌ای مزایده (Periodic auction matching) یک لایه امنیتی اضافی برای جلوگیری از پیش‌دستی است. این مکانیسم اطلاع از قیمت معامله بعدی را برای هر کسی غیرممکن می‌کند، مگر اینکه فرد از منطق موتور تطبیق سفارش، سفارش‌های دریافتی برای بلاک بعدی و قیمت معامله آگاه باشد.

چگونه از فرانت رانینگ در اتریوم 2.0 جلوگیری کنیم؟

برخی از معامله گران در مورد تاثیر انتشار کامل اتریوم 2.0 در اواخر سال 2023، ادغام شبکه اصلی (Main net) با زنجیره بیکن (Beacon Chain) و معرفی مکانیزم اجماع اثبات سهام (PoS) دچار سؤال شده‌اند. اعتبارسنج‌هایی که قرار است تراکنش‌ها را در یک دوره (Epoch) پردازش کنند، از قبل از موقعیت خود مطلع می‌شوند.

یک Epoch یک چارچوب زمانی تعریف شده در شبکه بلاکچین است. این چارچوب زمانی برای توصیف زمانی که رویدادهای خاصی در یک شبکه بلاک چین اتفاق می‌افتد، استفاده می‌شود، مانند زمانی که مشوق‌ها توزیع می‌شوند یا زمانی که گروه جدیدی از اعتبارسنج‌ها به اعتبارسنجی تراکنش‌ها اختصاص داده می‌شوند.

در این سناریو، یافتن معاملات سودآور در یک بلاکچین مملو از تراکنش برای فرانت رانرها دشوارتر خواهد بود، اما غیرممکن نیست. بسیاری از فرانت رانرها از نظر فنی مهارت دارند، بنابراین نمی‌توانید این احتمال را رد کنید. DEX ها می‌توانند با ویژگی‌هایی مانند تطبیق سریع سفارش‌ها، موتور تطبیق سفارش غیرمتمرکز و تطبیق دوره‌ای مزایده، احتمال پیش‌دستی در معاملات را به حداقل برسانند.

پرایس ایمپکت چیست؟ راهکار جلوگیری از انحصاری نشدن یک توکن

پرایس ایمپکت چیست

هر معامله‌گری در بازار ارزهای دیجیتال باید با مفهوم پرایس ایمپکت آشنا باشد، بداند پرایس ایمپکت چیست و چه زمانی ایجاد می‌شود. این مفهوم به‌خصوص برای افرادی که سرمایه کلانی را وارد این کاهش اثرات اسلیپیج بازار کرده‌اند اهمیت زیادی دارد. پرایس ایمپکت روی قیمت یک توکن تاثیر زیادی دارد و می‌تواند سود افراد را کاهش دهد. گاهی معامله نکردن، به‌صرفه‌تر می‌شود. بنابراین آشنایی با آن ضروری است.

پرایس ایمپکت چیست؟

در توضیح اینکه پرایس ایمپکت چیست می‌توان به‌سادگی گفت که به اختلاف قیمت فعلی یک توکن در بازار و قیمت آن هنگام معامله در یک صرافی غیرمتمرکز، پرایس ایمپکت می‌گویند. پرایس‌ایمپکت ناشی از تغییر قیمت ناگهانی توکن و در نتیجه برهم‌خوردن تناسب نقدینگی استخرها است.

معاملات خرید، با از بین بردن ارزان‌ترین سفارش‌های فروش دفتر سفارشات، قیمت دارایی را بالاتر می‌برند. برعکس آن برای معاملات فروش رخ می‌دهد. این‌که قیمت در نتیجه معامله چقدر تغییر کند، به میزان نقدینگی جفتِ معاملاتی تحت تاثیر بستگی دارد. جفت‌هایی که نقدشوندگی بیشتری دارند، نسبت به آنهایی که حجم مبادلاتشان کمتر است، پرایس ایمپکت کمتری می‌گیرند.

معامله‌گران و به‌خصوص آنهایی که در بازارهایی با نقدینگی محدود معامله می‌کنند یا کسانی که معاملات بزرگ انجام می‌دهند باید تأثیر معامله خود را بر قیمت دارایی در نظر داشته باشند. معامله خرید دوم آنها به دلیل تأثیر بر بازار، به طور متوسط ​​گرانتر از معامله اول خواهد بود.

در تحقیقاتی که شرکت‌های معاملاتی انجام داده‌اند، یکی از داغ‌ترین زمینه‌های مورد بحث، نظارت و کنترل قیمت است. در‌حال‌حاضر تلاش زیادی برای درک وابستگی تاثیر معامله بر حجم آن، و مدت تاثیرگذاری بر قیمت دارایی انجام می‌شود.

پرایس ایمپکت چگونه کار می‌کند؟

همانطور که گفتیم پرایس‌ایمپکت تغییر در قیمت یک دارایی ناشی از معامله آن است. خرید یک دارایی قیمت آن را بالا می‌برد، در‌حالی‌که فروش دارایی قیمت آن را پایین می‌آورد. میزان حرکت قیمت بازتابی از نقدشوندگی دارایی است. هر چه نقدشوندگی دارایی بیشتر باشد، هر معامله اثر کمتری بر قیمت آن خواهد گذاشت. معامله یک دارایی می‌تواند بر قیمت سایر دارایی‌ها نیز تأثیر بگذارد، پدیده‌ای که به‌عنوان تأثیر متقابل شناخته می‌شود.

برای اینکه بهتر متوجه شوید پرایس ایمپکت چیست مثالی بیان می‌کنیم. اگر فردی بخواهد توکنی بخرد که قیمت آن 2 دلار است، صرافی قیمت 2 دلار را در نظر می‌گیرد، اما اگر بخواهد 30 درصد از عرضه نقدینگی آن توکن را خریداری کند، مبادله با مکانیزم پرایس ایمپکت انجام می‌شود و قیمت را بسیار بالاتر می‌برد.

از‌این‌رو هیچ توجیه اقتصادی برای نهنگ‌ها وجود ندارد که این معامله را انجام دهد. پس معامله خود را رها می‌کند. همین مکانیسم در مورد فروش توکن نیز صدق می‌کند. قیمت فروش 1 توکن با 1000 توکن متفاوت است و بستگی به میزان عرضه توکن و عرضه استخرهایی دارد که نقدینگی را به صرافی‌ها ارائه می‌دهند. پرایس‌ایمپکت برای مقابله با رفتار نهنگ‌ها به منظور جلوگیری از خرید و فروش کلان توکن‌ها ایجاد شده است.

برخی الگوریتم‌های معاملاتی برای بهینه‌سازی نرخ معاملات طراحی‌شده‌اند تا پرایس ایمپکت و ریسک نوسانات را به حداقل برسانند. به‌عنوان مثال، می‌توان یک معامله بزرگ را به یک سری معاملات کوچکتر تقسیم کرد. اما این امر معامله‌گر را در معرض خطر حرکت بازار علیه آنها در حین انجام معاملات قرار می‌دهد.

خطای Price Impact Too High (بالا بودن بیش از حد پرایس ایمپکت) در برخی صرافی‌های غیرمتمرکز ارز دیجیتال مثل صرافی پنکیک‌سواپ رخ می‌دهد که مانع انجام تراکنش‌هایی با مقدار زیاد می‌شود.

خطای Price Impact Too High چیست و چطور رفع می‌شود؟

خطای Price Impact Too High به این معنیئاست که فرد بخش بزرگی از سرمایه خود را موقع مبادله توکن از دست می‌دهد. پرایس ایمپکت بر قیمت توکن اثر می‌گذارد و بیشتر در جفت توکن‌های غیر‌نقدی دیده می‌شود.

به‌عنوان مثال، اگر 190‌دلار اتریوم را با 80 دلار ارز دیجیتال دیپر نتورک (DIP) تعویض کنید، پرایس ایمپکت حدود 60درصد خواهد بود. چراکه تعداد فروشندگان این شبکه در قیمت بازار، برای انجام سفارش شما کم است. به‌این‌ترتیب می‌توانید منتظر بمانید تا نقدینگی بیشتری وارد بازار شود یا مقدار مبادله را کاهش دهید.

در صرافی پنکیک‌سواپ خطای Price Impact Too High بخاطر مهاجرت از نسخه V1 به V2 رخ می‌دهد. پنکیک سواپ V2 به خاطر عدم وجود نقدینگی کافی باعث این خطا می‌شود. از آنجایی که استخر V2 جدید است، هنوز نقدینگی آن زیاد نیست. به‌عبارت‌دیگر، استخرهای نقدینگی همچنان در حال مهاجرت یا به‌روزرسانی هستند. از‌این‌رو، باید منتظر بمانید تا توسعه‌دهندگان توکن آن را انتقال دهند یا به‌روز کنند.

مشکل بالا بودن پرایس ایمپکت چه راه حل‌هایی دارد؟

سه راهکار برای حل مسئله هست:

تغییر نسخه صرافی

برای رفع «Price Impact Too High» در صرافی پنکیک‌سواپ، باید از V2 به V1 (قدیمی) سوییچ کنید. پس از اینکه صرافی پنکیک‌سواپ را به V1 تغییر دادید، می‌توانید توکن‌های خود را بدون هیچ خطایی معامله کنید.

صرافی پنکیک‌سواپ در 25 آوریل 2021 به V2 منتقل شده است. با‌این‌حال، استخر نقدینگی بسیاری از توکن‌ها هنوز در V1 قفل است. بنابراین، نمی‌توانید این توکن‌ها را در V2 معامله کنید. برای تأیید این موضوع، می‌توانید به صفحه توییتر توکن مراجعه کرده و توییت‌های آن‌ها را بررسی کنید. به‌عنوان مثال، ارز دیجیتال ایلان‌گیت (ElonGate) به‌تازگی استخر نقدینگی خود را برای پشتیبانی از صرافی پنکیک سواپ V2 باز کرده است. با‌این‌حال، اکثریت نقدینگی هنوز در V1 قفل شده است.

-سوییچ کردن به V1 (نسخه قدیمی)

سپس یک پیام پاپ‌آپ باز می‌شود که در آن نوشته پنکیک‌سواپ V1 دیگر پشتیبانی نمی‌شود. همچنین به شما توصیه می‌کند برای دیدن قیمت‌های بهتر در بیشتر جفت‌ها به V2 بروید.

نقدینگی بیشتر توکن‌ها هنوز در استخر نقدینگی V1 قفل است، بنابراین باید فعلاً به V1 بروید. برای تایید سلب مسئولیت، Continue to V1 Anyway را انتخاب کنید. پس از اینکه به نسخه 1 پنکیک سواپ تغییر مکان دادید، می‌توانید توکن‌های خود را بدون خطای «تأثیر قیمت خیلی بالا» عوض کنید!

مقدار خرید را کاهش دهید و معاملات را به هم بزنید

گاهی اوقات برخی از ارزهای رمزنگاری شده را به دلیل قیمت بسیار پایین آنها می‌توان با مقادیر بسیار کمی دلار خریداری کرد. همچنین، ممکن است این دارایی‌ها، استخرهای نقدینگی بزرگ زیادی نداشته باشند، بنابراین در معاملاتی با حجم بالا مکانیسم پرایس‌ایمپکت ایجاد می‌شود. برای حل این مشکل می‌توانیم تعداد دارایی‌هایی را که قصد معامله داریم، کاهش دهیم و در چند تراکنش به میزان دلخواه بخریم یا بفروشیم.

افزایش تحمل لغزش قیمت

برای معامله ارزهای دیجیتال در صرافی‌های غیرمتمرکز مانند یونی‌سواپ، در صورت مواجه شدن با خطای Price Impact Too High، ممکن است تغییر اسلیپیج (لغزش) قیمت برای تکمیل تراکنش یک راه‌حل باشد. گاهی اوقات به دلیل نوسانات بیش از حد قیمت و طولانی شدن فرآیند ثبت معامله خرید یا فروش در صرافی‌های غیرمتمرکز، افزایش اسلیپیج قیمت، به تکمیل معامله کمک می‌کند.

برای این کار مطابق تصویر زیر روی علامت چرخ‌دنده در Uniswap DEX کلیک می‌کنیم سپس سعی می‌کنیم تلرانس اسلیپیج قیمت را تغییر داده و تایید کنیم. برای یافتن بهترین تحمل اسلیپیج، باید وایت‌پیپر آن توکن را بخوانید.

سایر راهکارهای ساده

راه‌حل‌های دیگری مانند استفاده از اینترنت پرسرعت، استفاده از تلفن همراه یا لپ‌تاپ دیگر و حتی تغییر برنامه مرورگرها گاهی اوقات می‌تواند مشکل پرایس‌ایمپکت بالا را حل کند.

چگونه از خطای بالا بودن پرایس ایمپکت هنگام خرید توکن پیشگیری کنیم؟

حالا که متوجه شدید دلیل اهمیت پرایس ایمپکت چیست و میزان تاثیرگذاری آن چقدر است، چند راهکار برای جلوگیری یا کاهش آن پیشنهاد می‌کنیم:

عمق استخر یا نقدینگی

در صرافی پنکیک‌سواپ قبل از اینکه برای خرید ارز دیجیتال خاصی اقدام کنید، از قسمت Info اطلاعات مربوط به نقدینگی آن را ببینید. چراکه پرایس‌ایمپکت با عمق استخر یا نقدینگی در ارتباط است. مثلا سکه‌های تازه معرفی شده، معمولا عمق نقدینگی خوبی ندارند.

حجم معاملات در زمان‌های کاهش اثرات اسلیپیج مختلف

برای اینکه حجم معامله یک رمزارز را در بازه‌های زمانی مختلف بررسی کنید می‌توانید نام رمزارز‌ را در سایت‌های جستجوگر بلاکچینی، جستجو کنید. توجه داشته باشید که اگر حجم معاملات انجام شده با این توکن کمتر از معامله‌ای بود که شما می‌خواهید انجام دهید، احتمالا با مشکل پرایس ایمپکت مواجه خواهید شد.

سایت‌های تجمیع کننده نقدینگی

یکی از روش‌های اطمینان از مواجه نشدن با خطای پرایس ایمپکت، استفاده از تجمیع‌کننده‌های نقدینگی(Dex Aggregator) است که در صرافی‌های غیرمتمرکز وجود دارند. این کاهش اثرات اسلیپیج ابزار، قیمت توکن را در صرافی‌های مختلف بررسی می‌کند و بهترین قیمت را به شما ارائه می‌دهد. پروتکل وان اینچ (1inch) یکی از بهترین صرافی‌های غیرمتمرکز است که عملکرد خوبی در این زمینه دارد.

جمع بندی

در بازار ارزهای دیجیتال که قیمت را عرضه و تقاضا تعیین می‌کند لازم است معامله‌گران و به‌خصوص کسانی که می‌خواهند سرمایه کلانی را وارد بازار کنند، از قبل مطالعاتی پیرامون اینکه پرایس ایمپکت چیست و چه تاثیراتی بر قیمت دارد انجام دهند. افراد می‌بایست روش‌های جلوگیری از وقوع خطای پرایس ایمپکت را بدانند. در غیر این صورت ممکن است در معاملات خود با مشکل مواجه شوند. این خطا در صرافی‌های غیرمتمرکز که نقدینگی کمتری دارند مشاهده می‌شود. راهکارهایی که در مقاله به آن اشاره کردیم از کاربردی‌ترین راهکارهای مقابله با پرایس ایمپکت است.

آشنایی با اسلیپیچ Slippage Explained و تفاوت قیمت پیشنهادی و مورد تقاضا Bid-Ask Spread

آشنایی با اسلیپیچ Slippage Explained و تفاوت قیمت پیشنهادی و مورد تقاضا Bid-Ask Spread

خلاصه

اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی یا اسپرد (Bid-ask spread) به تفاوت قیمت بین کمتری نرخ درخواست شده برای یک دارایی و بالاترین قیمت پیشنهاد شده برای آن گفته می‌شود. دارایی‌های نقد شونده‌ای مثل بیت‌کوین نسبت به دارایی‌های کمتر نقدشونده با حجم معاملات کم، اسپرد کمتری دارند.

اسلیپیج هم وقتی رخ می‌دهد که معامله با میانگین قیمتی کمتر از قیمت درخواستی اولیه اجرا می‌شود. معمولاً این اتفاق هنگام اجرای سفارش‌های بازار رخ می‌دهد. اگر نقدینگی کافی برای تکمیل سفارش وجود نداشته باشد یا بازار نوسان داشته باشد، ممکن است قیمت نهایی تغییر کند. برای مقابله با اسلیپیج دارایی‌های کمتر نقد شونده، می‌توانید سفارش خودتان را به بخش‌های کوچکتر تقسیم کنید.

مقدمه

هنگام خرید و فروش و معامله در اکسچنج‌ها، قیمت‌های بازار ارتباط مستقیمی با عرضه و تقاضا دارند. به غیر از قیمت، فاکتورهای دیگری هم بر این موضوع تأثیرگذار هستند از جمله حجم معاملات، نقدینگی بازار و نوع سفارش‌ها. بسته به شرایط بازار و نوع سفارشی که ثبت می‌کنید، ممکن است امکان معامله با قیمت دلخواهتان را نداشته باشید.

بین خریداران و فروشندگان دائماً یکسری مذاکره در جریان است که منجر به ایجاد یک اسپرد بین هر دو طرف می‌شود (اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی). بسته به حجم دارایی که قصد معامله آن را دارید و سطح نوسان آن، ممکن است با اسلیپیج هم روبرو شوید. بنابراین برای مقابله با هر گونه اتفاق غیرمنتظره‌ای، داشتن یکسری اطلاعات پایه درباره دفتر ثبت سفارش اکسچنج‌ها می‌تواند بسیار مفید باشد.

اختلاف قیمت درخواست و پیشنهاد چیست؟

اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی یا همان اسپرد، به تفاوت بین بالاترین قیمت پیشنهادی و کمترین قیمت درخواستی در دفتر سفارشات گفته می‌شود. در بازارهای سنتی معمولاً این اختلاف توسط بازارگردان یا تأمین کننده نقدینگی کارگزاری ایجاد می‌شود. در بازار کریپتو این اختلاف ناشی از تفاوت بین سفارشات محدود خریداران و فروشندگان است.

اگر می‌خواهید در بازار خرید فوری انجام دهید، باید کمترین قیمت درخواستی یک فروشنده را قبول کنید. اگر می‌خواهید فروش فوری اجرا کنید باید بالاترین قیمت پیشنهادی یک خریدار را قبول کنید. اسپرد دارایی‌های نقد شونده تر (مثل فارکس) کمتر است یعنی فروشنده‌ها و خریداران می‌توانند سفارشات خودشان را بدون ایجاد تغییر چشمگیر در قیمت یک دارایی اجرا کنند. دلیل این موضوع حجم بالای سفارش‌ها در دفتر سفارشات است. بیشتر بودن اسپرید منجر به افزایش نوسان قیمت هنگام اجرای سفارشاتی با حجم بالا می‌شود.

بازارگردان‌ها و بحث اسپرد

برای بازارهای مالی، مفهوم نقد شوندگی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. اگر قصد اجرای معامله در بازاری با نقد شوندگی کم را داشته باشید، ممکن است نیاز باشد ساعت‌ها یا حتی روزها منتظر بمانید تا وقتی که یک معامله منطبق با سفارش خودتان پیدا کنید.

وجود نقدینگی مهم است اما لزوماً هر بازاری نقدینگی کافی را از سمت فروشنده‌های شخصی ندارد. مثلاً در بازارهای سنتی، کارگزاری‌ها و بازارگردان‌ها در ازای کسب سود آربیتراژ، نقدینگی تأمین می‌کنند.

بازارگردان‌ها با خرید و فروش تقریباً همزمان یک دارایی، از اختلاف بین قیمت پیشنهادی و درخواستی بهره می‌برند. این افراد با فروش به قیمت درخواستی بالاتر و با خرید به قیمت پیشنهادی پایین تر و انجام چندین باره این کار از این اختلاف قیمت بهره می‌برند. حتی یک اسپرد کم هم در صورتی که حجم و تعداد دفعات معامله زیاد باشد، می‌تواند به سود چشمگیری منتهی شود. دارایی‌هایی با حجم تقاضای بالا، اسپرد کمتری دارند چون درخواست‌ها و پیشنهادها در این بازار خیلی زود مشتری پیدا می‌کنند.

برای مثال، یک بازارگردان ممکن است همزمان پیشنهاد خرید BNB به قیمت 350 دلار به ازای هر کوین و فروش BNB به قیمت 351 دلار به ازای هر کوین را ثبت کند. هر شخصی که قصد اجرای فوری معامله را داشته باشد، باید با این پوزیشن‌ها موافقت کند. در حال حاضر، اسپرد سود خالص آربیتراژ برای بازارگردان‌هایی است که آنچه می‌فروشند را می‌خرند و آنچه می‌خرند را می‌فروشند.

نمودار عمق و اسپرد

در ادامه نگاهی به یکسری مثال واقعی در بازار ارزهای دیجیتال و رابطه بین حجم، نقدینگی و اسپرد خواهیم داشت. در اینترفیس اکسچنج بایننس می‌توانید به راحتی با رفتن به حالت نمایش نمودار Depth، اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی را مشاهده کنید. این دکمه در گوشه سمت راست بالای قسمت نمودار قرار دارد.

گزینه Depth، یک نمایش گرافیکی از دفتر سفارشات یک دارایی ارائه می‌کند. می‌توانید تعداد و قیمت‌های پیشنهادی را به رنگ سبز و تعداد و قیمت‌های درخواستی را به رنگ قرمز مشاهده کنید. به اختلاف بین این دو بخش، اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی (یا همان اسپرد) گفته می‌شود که می‌توان با کم کردن قیمت پیشنهادی از قیمت درخواستی به آن رسید.

همانطور که قبلاً اشاره شد، بین نقدینگی و اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی یک ارتباط وجود دارد. حجم معاملات یکی از شاخص‌هایی است که برای ارزیابی نقدینگی زیاد از آن استفاده می‌شود بنابراین انتظار می‌رود که دارایی‌هایی با حجم معاملات بالا، اسپرد کمتری داشته باشند. ارزهای دیجیتال، سهام و هر دارایی دیگری که حجم معاملات بالایی داشته باشد، همواره شاهد رقابت بین تریدرها برای استفاده از اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی است.

درصد اختلاف بین قیمت پیشنهادی و درخواستی

برای مقایسه اسپرد ارزهای دیجیتال یا دارایی‌های مختلف، باید آن را بر حسب درصد محاسبه کنیم که محاسبات ساده‌ای دارد:

(قیمت درخواستی – قیمت پیشنهادی) تقسیم بر قیمت درخواستی × 100 = درصد اختلاف بین قیمت پیشنهادی و درخواستی

در ادامه BIFI را به عنوان یک نمونه در نظر می‌گیریم. در حال حاضر، قیمت پیشنهادی BIFI 907 دلار و قیمت درخواستی آن 901 دلار است. این اختلاف قیمت یک اسپرد 6 دلاری ایجاد می‌کند و 6 تقسیم بر 907 و ضربدر 100 ما را به درصد اسپرد حدود 0.66% می‌رساند.

حالا فرض کنید که بیت‌کوین اسپرد 3 دلاری داشته باشد. گرچه این اختلاف نصف اسپرد BIFI است اما وقتی این دو را از نظر درصدی مقایسه کنیم، متوجه می‌شویم که اسپرد درخواست و پیشنهاد بیت کوین تنها 0.0083 درصد است. همچنین حجم معاملات BIFI هم بسیار کمتر است در نتیجه نظریه ما مبنی بر اینکه دارایی‌هایی با حجم نقدینگی کمتر، اسپرد بیشتری دارند را تأیید می‌کند.

کمتر بودن اسپرد بیت‌کوین می‌تواند ما را به چند نتیجه برساند. دارایی که اسپرد کمتری دارد، احتمال نقدینگی بیشتری دارد. در این حالت اگر بخواهید سفارشات بازار بزرگی را اجرا کنید، معمولاً ریسک نیاز به پرداخت قیمت غیرمنتظره کمتر می‌شود.

اسلیپیج چیست؟

اسلیپیج یکی از رخدادهای متداول در بازارهایی با نوسان زیاد یا کم است. اسلیپیج وقتی رخ می‌دهد که یک معامله با قیمتی متفاوت با قیمت مورد انتظار یا مورد درخواست اجرا می‌شود.

مثلاً فرض کنید که یک سفارش بازار خرید با قیمت صد دلار ثبت می‌کنید اما بازار نقدینگی لازم برای اجرای سفارش با این قیمت را ندارد. در نتیجه، مجبور به قبول سفارشات بعدی (با قیمت بیشتر از صد دلار) می‌شوید تا وقتی که سفارش شما به طور کامل اجرا شود. این باعث می‌شود که میانگین قیمت سفارش شما بیشتر از صد دلار باشد و به همین اسلیپیج گفته می‌شود.

به عبارت دیگر، وقتی سفارش بازار ثبت می‌کنید، اکسچنج سفارش خرید یا فروش شما را به صورت خودکار با سفارشات دارای حد (limit order) در دفتر ثبت سفارشات اجرا می‌کند. این دفتر سفارش شما را با بهترین قیمت اجرا می‌کند اما اگر حجم درخواست‌ها با قیمت مورد نظر شما به اندازه کافی نباشد، این زنجیره ادامه پیدا می‌کند. این فرایند باعث می‌شود که سفارش شما با قیمتی غیرمنتظره اجرا شود.

در بازار کریپتو، اسلیپیج یکی از پدیده‌های پرتکرار در بازارگردان‌های خودکار و اکسچنج‌های غیرمتمرکز محسوب می‌شود. اسلیپیج می‌تواند برای آلت کوین‌هایی با نقدینگی کم یا پرنوسان تا بیشتر از 10 درصد قیمت مورد انتظار را شامل شود.

اسلیپیج مثبت

اسلیپیج لزوماً به این معنا نیست که سفارش شما با قیمتی بدتر از قیمت مورد انتظار اجرا می‌شود. اگر قیمت هنگام اجرای سفارش خرید کاهش یافته یا هنگام اجرای سفارش فروش افزایش پیدا کند، اسلیپیج مثبت رخ می‌دهد. گرچه اسلیپیج مثبت پدیده نادری است اما ممکن است در بازارهای پرنوسان رخ دهد.

تحمل اسلیپیج

بعضی از اکسچنج‌ها به کاربران امکان می‌دهند که یک سطح تحمل اسلیپیج را به صورت دستی تنظیم کنند تا هر گونه اسلیپیجی که ممکن است تجربه کنند کاهش پیدا کند. این گزینه در بازارگردان‌های خودکار مثل PancakeSwap در بایننس اسمارت چین و یونی سواپ اتریوم وجود دارد.

مبلغ اسلیپیجی که تنظیم می‌کنید، می‌تواند بر زمان اجرای سفارش شما تأثیر چشمگیری داشته باشد. اگر اسلیپیج را کم تنظیم کنید، ممکن است اجرای سفارش شما خیلی زمانبر شده یا اصلاً اجرا نشود. اگر خیلی زیاد تنظیم شده باشد، ممکن است یک ربات یا تریدر دیگر سفارش شما را مشاهده کرده و سریع از آن استفاده کند.

در این حالت، سوء استفاده از معامله شما وقتی رخ می‌دهد که تریدر قیمت گسی بیشتر از قیمتی که برای خرید دارایی پرداخت کرده بودید تنظیم می‌کند. سپس این فرد یک معامله دیگر برای فروش این دارایی به شما با بالاترین قیمتی که مایلید بر اساس تحمل اسلیپیج بپردازید، تنظیم می‌کند.

حداقل کردن اسلیپیج منفی

همیشه هم نمی‌توان از اسلیپیج دوری کرد اما گاهی اوقات استراتژی‌هایی هستند که برای به حداقل رساندن آن کمک می‌کنند.

  1. به جای اجرای یک سفارش بزرگ، سعی کنید سفارش را به بلاک‌های کوچکتر تقسیم کنید. به دفتر ثبت سفارشات دقت داشته باشید تا سفارشی بالاتر از حجم در دسترس اجرا نکنید.
  2. اگر از یک اکسچنج غیرمتمرکز استفاده می‌کنید، فراموش نکنید که کارمزد تراکنش‌ها را در نظر داشته باشید. بعضی از شبکه‌ها کارمزدهای سنگینی بر اساس ترافیک بلاک‌چین تنظیم می‌کنند که ممکن است سود شما را از بین ببرند.
  3. اگر با دارایی‌هایی دارای حجم نقدینگی حجم معامله می‌کنید مثل استخرهای نقدینگی کوچک، فعالیت معاملاتی شما می‌تواند منجر به تغییر قابل توجه قیمت دارایی مورد نظر شود. یک تراکنش واحد ممکن است اسلیپیج کمی را تجربه کند اما ثبت تعداد زیادی تراکنش کوچک، بر قیمت بلاک بعدی تراکنش‌هایی که اجرا می‌کنید، تأثیرگذار است.
  4. از سفارشات محدود استفاده کنید. این سفارشات به شما اطمینان می‌دهند که هنگام اجرای معامله، کاهش اثرات اسلیپیج به همان قیمت مطلوب یا بهتر از آن دست پیدا می‌کنید. گرچه با این کار ممکن است سرعت اجرای سفارش شما کاهش پیدا کند اما مطمئن می‌شوید که هیچ اسلیپیج منفی را تجربه نمی‌کنید.

صحبت‌های پایانی

هنگام خرید و فروش ارزهای دیجیتال فراموش نکنید که اسلیپیج و اختلاف قیمت پیشنهاد و تقاضا می‌تواند بر قیمت نهایی معامله شما تأثیرگذار باشد. نمی‌توان همیشه از این مسئله اجتناب کرد اما بهتر است این فاکتورها را در تصمیم گیری‌هایتان در نظر داشته باشید. برای معاملات کوچک تر ممکن است این رقم‌ها کوچک باشند اما دقت داشته باشید که برای سفارشاتی با حجم بالاتر ممکن است میانگین قیمت به ازای هر واحد بیشتر از نرخ مورد انتظار شما باشد.

برای اشخاصی که با اقتصاد غیرمتمرکز کار می‌کنند، آشنایی با اسلیپیج و درک آن یکی از تاکتیک‌های معاملاتی مهم محسوب می‌شود. بدون داشتن دانش و اطلاعات پایه خطر از دست رفتن دارایی شما یا تجربه کردن اسلیپیج شدید وجود دارد.

معاملات اسپات (Spot Trading) در بازار ارزهای دیجیتال

راهنمای معاملات اسپات (Spot Trading) در بازار ارزهای دیجیتال

معاملات اسپات (Spot trading) به معنی خرید یا فروش مستقیم ابزارها و دارایی‌های مالی مانند ارزهای دیجیتال، فارکس و سهام است. در این نوع معاملات، اغلب داد و ستدها فوری هستند. معاملات اسپات در هر ۲ شکل بازارهای نقدی (Spot market) یعنی معاملات با واسطه (Exchange-based) یا بی‌ واسطه (OTC) انجام می‌شود.

وقتی در بازار نقدی یا اسپات معامله می‌کنید، فقط می‌توانید از دارایی‌های خود استفاده کنید و هیچ اهرم یا بودجه اضافی در دست نخواهید داشت. صرافی‌های متمرکز با وضع مقرراتی مشخص و نظارت بر آن‌ها انجام معاملات اسپات را آسان‌تر می‌کنند اما در مقابل، از کاربران کارمزد دریافت می‌کنند. صرافی‌های غیرمتمرکز نیز این شبکه از خدمات را با استفاده از قرارداد هوشمند در بلاک چین انجام می‌دهند.

معاملات اسپات یا نقدی ساده‌ترین راه برای سرمایه‌گذاری و ترید کردن است. احتمالا اولین تجربه شما برای سرمایه گذاری در بازار ارزهای دیجیتال، یک معامله نقدی در بازار بازار اسپات بوده است. برای مثال خرید بیت کوین یا اتریوم در بازار و هولدل کردن آن‌ها. بازارهای اسپات در سطوح مختلف دارایی، از جمله ارزهای دیجیتال، سهام، کالاها، فارکس و اوراق قرضه وجود دارند. احتمالا بیش از آنچه فکر می‌کنید با بازارهای نقدی و معاملات نقدی آشنا هستید.

بازار نقدی (Spot Market) چیست؟

بازار نقدی (Spot market) یک بازار مالی برای عموم معامله‌گران است که دارایی‌ها در آن بلافاصله معامله می‌شوند. خریدار، دارایی را با استفاده از ارز فیات یا دارایی دیگری از فروشنده خریداری می‌کند. تحویل دارایی اغلب فوری است، اما باز هم به این که چه چیزی معامله می‌شود بستگی دارد. بازارهای نقدی به عنوان بازار لحظه‌ای و اسپات هم شناخته می‌شوند. این بازارها به اشکال مختلفی وجود دارند و معمولا صرافی‌ها به عنوان واسطه‌هایی انجام این معاملات را تسهیل می‌کنند. البته که می‌توانید معاملات خارج از صرافی (OTC) و مستقیماً با دیگران انجام دهید.

معاملات نقدی (Spot Trading) چیست؟

معامله‌گران نقدی (Spot Traders) با خرید دارایی‌ها و امید به افزایش ارزش آن‌ها و سپس فروش‌ آن دارایی‌ها زمانی که قیمت افزایش یافت، کسب سود کنند. همچین، معامله‌گران اسپات می‌توانند از طریق فروش دارایی‌ها و خرید مجدد آن در صورت کاهش قیمت سود کنند. در واقع، قیمت فعلی یک دارایی در بازار به عنوان قیمت لحظه‌ای شناخته می‌شود؛ شما با استفاده از ثبت سفارش در صرافی، می‌توانید دارایی های خود را بلافاصله با بهترین قیمت لحظه‌ای خریداری کرده یا بفروشید. با این حال، هیچ تضمینی وجود ندارد که قیمت بازار در حین اجرای سفارش شما تغییر نکند.

همچنین ممکن است حجم کافی برای انجام سفارش شما با قیمت مورد نظر شما وجود نداشته باشد. به عنوان مثال، اگر سفارش شما ۱۰ اتریوم (ETH) باشد اما در آن لحظه فقط ۳ اتریوم (ETH) عرضه شود، باید بقیه سفارش خود را به قیمت متفاوتی ثبت کنید. قیمت‌های نقدی دارایی‌ها در لحظه به‌روزرسانی می‌شوند و با تغییر سفارش‌ها تغییر می‌کنند. امکان انجام معاملات اسپات بدون واسطه نیز وجود دارد، یعنی می‌توانید مبلغ و قیمت ثابتی را مستقیما از طرف دیگری بدون خرید از صرافی انجام دهید.

معامله در صرافی در مقایسه با خارج از صرافی

تسویه حساب این معاملات بسته به نوع دارایی می‌تواند فوری یا حداکثر طی دو روز کاری بعد (T+2) انجام شود. در گذشته، انتقال سهام مستلزم انتقال گواهی فیزیکی بود. بازار ارز نیز قبلا دارایی‌ها را از طریق پول نقد یا به شکل سپرده منتقل می‌کرد. اکنون با استفاده از سیستم‌های دیجیتال، تحویل دارایی‌ها تقریبا بلافاصله انجام می‌شود. بازارهای ارزهای دیجیتال ۲۴ ساعته باز هستند و امکان انجام معاملات فوری را امکان پذیر می‌کنند. با این حال، ممکن است انجام معاملات اسپات همتا‌به‌همتا (P2P) یا خارج از صرافی (OTC) زمان بیشتری نیاز داشته باشد.

معاملات با واسطه یا بی‌ واسطه

معاملات اسپات فقط به یک شکل محدود نمی‌شوند، در حالی که بیشتر افراد در صرافی‌ها این شکل از معاملات را انجام می‌دهند، شما می‌توانید دارایی‌های خود را بدون نیاز به شخص ثالث و مستقیما با دیگران معامله کنید. همانطور که گفتیم این خرید و فروش‌ها به عنوان معاملات بدون واسطه یا خارج از صرافی (OTC) نیز شناخته می‌شوند.

صرافی‌های متمرکز

صرافی‌های ارز دیجیتال به دو صورت متمرکز (CEX) و غیرمتمرکز (DEX) هستند. یک صرافی متمرکز، معاملات دارایی‌هایی مانند ارزهای دیجیتال، فارکس و کالاها را مدیریت می‌کند. صرافی به عنوان یک واسطه بین فعالان بازار و به عنوان کارگزار معامله عمل می‌کند. برای استفاده از یک صرافی متمرکز، باید حساب خود را با فیات یا ارز دیجیتالی که می‌خواهید معامله کنید شارژ کنید.

یک صرافی متمرکز مناسب، اطمینان حاصل می‌کند که تراکنش ها به خوبی انجام می‌شوند؛ سایر مسئولیت ها عبارت‌اند از انطباق با مقررات، احراز هویت (KYC)، قیمت گذاری منصفانه، امنیت و حفاظت از حقوق مشتری. در مقابل، صرافی برای تسهیل معاملات و دیگر خدمات خود از کاربران کارمزد دریافت می‌کند. به همین دلیل، صرافی‌‌ها می‌توانند تا زمانی که کاربر و حجم معاملات کافی داشته باشند، در هر دو بازار صعودی و نزولی سود ببرند.

صرافی‌های غیرمتمرکز

صرافی غیرمتمرکز (DEX) نوع دیگری از صرافی است که بیشتر در مورد ارزهای دیجیتال وجود دارد. یک صرافی غیرمتمرکز بسیاری از خدمات یک صرافی متمرکز را ارائه می‌دهد. این شکل از صرافی‌ها با استفاده از فناوری قرارداد هوشمند در بلاک چین، سفارشات خرید و فروش را پردازش می‌کنند. در بیشتر موارد، کاربران نیازی به ایجاد حساب در صرافی‌های غیرمتمرکز ندارند و می‌توانند مستقیما با یکدیگر معامله کنند. شما برای انجام معاملات اسپات نیازی به انتقال دارایی‌های خود به صرافی غیرمتمرکز ندارید.

معامله مستقیما از کیف پول معامله‌گران و از طریق قراردادهای هوشمند انجام می‌شود؛ قطعه کدهایی که به شکل خودکار بر روی شبکه بلاک چین اجرا می‌شوند. بسیاری از کاربران، صرافی‌های غیرمتمرکز را ترجیح می‌دهند زیرا حریم خصوصی و آزادی بیشتری را نسبت به شکل متمرکز صرافی‌ها فراهم می‌کند. با این حال، این دسته از صرافی‌ها نقایص خود را هم دارند؛ به عنوان مثال، نبود احراز هویت و پشتیبانی مشتری در صورت بروز مشکل می‌تواند دردسر ساز باشد.

برخی از صرافی‌های غیرمتمرکز مانند دی‌وای‌دی‌ایکس (dYdX) یا سروم (Serum) از مدل دفتر سفارش یا اردر بوک (Order Book) استفاده می‌کنند. با این حال بیشتر این صرافی‌ها مانند پکنیک سواپ (Pancake Swap) بر اساس مدل بازارساز خودکار (AMM) توسعه‌ پیدا کرده‌اند. بازارسازهای خودکار نیز از قراردادهای هوشمند استفاده می‌کنند اما مدل متفاوتی را برای تعیین قیمت‌ها پیاده‌سازی می‌کنند. خریداران از وجوه موجود در استخر نقدینگی برای مبادله توکن‌های خود استفاده می‌کنند. کاربرانی که نقدینگی درون استخرها را تامین می‌کنند نیز از هرکسی که از دارایی‌های درون استخر استفاده می‌کند، کارمزد تراکنش دریافت می‌کنند.

معاملات بدون واسطه

معاملات بدون واسطه (Over-the-counter) گاهی اوقات به عنوان معاملات خارج از صرافی شناخته می‌شود. در این مدل، دارایی‌ها به طور مستقیم بین خریداران و فروشندگان معامله می‌شود. معاملات اسپات در بازار بدون واسطه از روش‌های ارتباطی متعددی برای سازماندهی خود از جمله تلفن و پیام فوری استفاده می‌کند. مهم‌ترین مزیت معاملات OTC این است که شما دیگر نیاز به ثبت سفارش در اورد بوک ندارید.

انواع صرافی برای انجام معاملات اسپات

اگر دارایی‌هایی مانند کوین‌های کوچک را با نقدینگی کم معامله می‌کنید، ممکن است تا یک سفارش بزرگ دچار اسلیپیج (Slippage) شود. صرافی اغلب نمی‌تواند سفارش شما را با قیمت مورد نظر تکمیل کند، بنابراین برای تکمیل سفارش باید قیمت‌های بالاتری را در نظر بگیرید. به همین دلیل، معاملات بزرگ بدون واسطه اغلب قیمت‌های بهتری دارند. توجه داشته باشید که حتی دارایی‌های نقدی مانند بیت کوین می‌توانند در زمانی که سفارش‌ها بیش از حد بزرگ هستند دچار اسلیپیج شوند؛ بنابراین برای ثبت سفارش های بزرگ بیت کوین (BTC) نیز می‌توان از معاملات بدون واسطه استفاده کرد.

بازار نقدی و بازار آتی چه تفاوتی دارند؟

قبلاً اشاره کردیم که معاملات اسپات در بازارهای نقدی تقریبا فوری انجام می‌شوند. از سوی دیگر، بازار آتی یا فیوچرز دارای قراردادهایی است که پرداخت آن در تاریخی در آینده انجام می‌شود. به بیان دیگر، خریدار و فروشنده توافق می‌کنند که مقدار معینی از کالا را با قیمتی مشخص در آینده مبادله کنند. زمانی که قرارداد در تاریخ تسویه سررسید می‌شود، خریدار و فروشنده معمولا به جای تحویل دارایی، تسویه نقدی انجام می‌دهند.

معاملات اسپات و معاملات مارجین چه تفاوتی دارند؟

امکان انجام معاملات مارجین (Margin Trading) در برخی از بازارهای اسپات وجود دارد. همان‌طور که قبلا اشاره کردیم، معاملات نقدی مستلزم آن است که بلافاصله دارایی را خریداری کرده و تحویل بگیرید. در مقابل، معاملات مارجین به شما امکان می‌دهد وجوهی را با بهره از شخص ثالث قرض کنید. این کار به شما اجازه می‌دهد تا معاملات بزرگ‌تری انجام دهید و پتانسیل کسب سودهای قابل توجهی را داشته باشید. با این حال، زیان‌های احتمالی را نیز افزایش می‌دهد. بنابراین در هنگام انجام معاملات مارجین باید مراقب باشید که تمام سرمایه اولیه خود را از دست ندهید.

 معامله مارجین شرط بندی بر روی قیمت یک دارایی با استفاده از پول قرض گرفته شده و با هدف افزایش سود است.

مزایا و معایب بازارهای اسپات

هر نوع معامله و استراتژی معاملاتی که از استفاده می‌کنید، مزایا و معایب خود را دارد. درک این موارد به شما کمک می کند تا با کاهش ریسک بتوانید با اطمینان بیشتری معامله کنید. معاملات نقدی یکی از ساده‌ترین راه‌ها برای انجام معاملات است، اما همچنان دارای نقاط قوت و ضعف است.

مزایای بازارهای نقدی

  1. قیمت‌ها شفاف بوده و تنها متکی به عرضه و تقاضا در بازار است. این جنبه در تضاد با بازار آتی (Futures) است که اغلب دارای چندین قیمت مرجع است. به عنوان مثال، قیمت در بازار آتی بایننس از داد‌ه‌های دیگری مانند نرخ سرمایه، شاخص قیمت و مبنای میانگین متحرک (MA) مشتق شده است. در برخی از بازارهای سنتی، قیمت ممکن است تحت تأثیر نرخ بهره قرار گیرد.
  2. انجام معاملات اسپات به دلیل قوانین ساده، پاداش‌ها و خطرات آن آسان است. وقتی ۵۰۰ دلار در بازار نقدی سرمایه گذاری می‌کنید، می‌توانید ریسک خود را به راحتی بر اساس قیمت خرید و قیمت فعلی دارایی محاسبه کنید.
  3. می‌توانید سفارش خود را ثبت کرده و دیگر به آن فکر نکنید! برخلاف معاملات مشتقه و مارجین، در معاملات نقدی نیازی به نگرانی در مورد لیکوئید شدن یا دریافت مارجین نیستید. هر زمان که بخواهید می‌توانید وارد معامله شده یا از آن خارج شوید. همچنین نیازی به بررسی استراتژی سرمایه‌گذاری خود ندارید، مگر اینکه بخواهید معاملات کوتاه مدت انجام دهید.

معایب بازارهای نقدی

  1. بسته به آنچه که معامله می‌کنید، بازارهای نقدی می‌توانند دارایی‌هایی را در اختیار شما بگذارند که نگهداری آن‌ها می‌تواند ناخوشایند باشد. کالاها شاید بهترین نمونه باشند. اگر نفت خام را به شکل نقدی خریداری کنید، باید دارایی را به صورت فیزیکی تحویل بگیرید. در مورد ارزهای دیجیتال، نگه داشتن توکن‌ها و سکه‌ها به شما این مسئولیت را می‌دهد که آن‌ها را ایمن و مطمئن نگه دارید.
  2. سود بالقوه در معاملات نقدی بسیار کمتر از معاملات آتی یا مارجین است. شما می‌توانید از همان مقدار سرمایه برای ترید در موقعیت های بهتر استفاده کنید.
کلام آخر

معاملات اسپات در بازارهای نقدی یکی از رایج‌ترین روش‌های معامله برای افراد و به خصوص مبتدیان است. شاید بیش از حد ساده‌ به نظر برسد اما همیشه خوب است که اطلاعات بیشتری از مزایا، معایب و استراتژی‌های بالقوه آن داشته باشید. جدا از اصول اولیه، باید دانش خود را با تحلیل‌های تکنیکال، فاندامنتال یا بنیادی و مدیریت احساسات ترکیب کنید.

سوالات متدوال

سوالات متداول

بازار نقدی (Spot Market) چیست؟

اسپات مارکت یک بازار مالی برای عموم معامله‌گران است که دارایی‌ها در آن بلافاصله معامله می‌شوند.

معاملات اسپات (Spot trading) به چه معناست؟

معاملات اسپات به معنی خرید یا فروش مستقیم ابزارها و دارایی‌های مالی مانند ارزهای دیجیتال، فارکس و سهام است.

نکته: توجه داشته باشید این مقاله صرفا با هدف راهنمایی و آشنایی نوشته شده و آکادمی ارز دیجیتال ارزتودی مسئولیتی در مقابل تصمیمات افراد یا عواقب مالی آن ندارد.

راهنمای تصویری افزایش سرعت اجرای سفارشات بروکرهای فارکس در متاتریدر

قطعاً یکی از مهم ترین ویژگی‌های مهم در انتخاب یک بروکر مناسب، داشتن سرور قوی با سرعت بالا برای انجام معاملات در هر زمان و مکانی است.

خصوصاً معامله‌گرانی که به صورت اسکالپ و یا در تایم فریم‌های کمتر از پانزده دقیقه کار می‌کنند نیاز به عکس العمل سریع و سرعت بالایی در معامله دارند؛

این مشکل می‌تواند برای افرادی که در حوزه‌ی ارزهای دیجیتال نیز کار می‌کنند وجود داشته باشد و هیچ تفاوتی با بازار فارکس ندارد.

البته این مشکل، یعنی تاخیر در ثبت معاملات حتی برای معامله گران سوئیینگ و یا روزانه نیز می‌تواند معضل بزرگی باشد؛

برای مثال فرض کنید که شما سعی دارید در یک پوزیشن فروش، در قیمت مشخص شده که ساعت‌ها در انتظارش بودید معامله‌ای باز کنید؛ اما پس از انتخاب پوزیشن و کلیک روی دکمه‌ی فروش قیمت مورد نظر شما چند پیپ پایین‌تر باز می‌شود و آن موقعیت طلایی از بین می‌رود. قطعاً لحظه بسیار استرس‌زا و بدی است.

آیا این امکان وجود دارد تا پینگ سرور بروکر را در زمان‌ ترید بررسی کنیم؟

زیرا بسیاری از بروکر های کلاهبردار و یا نامناسب، به دلیل هزینه کمتر از سرورهای با سرعت پایین استفاده می‌کنند بنابراین یکی از وجوه تمایز بروکر خوب از بد، سرعت ارسال و دریافت اطلاعات مورد نظر کاهش اثرات اسلیپیج شماست. با ما همراه باشید تا روش بررسی سرعت سرور یک بروکر را فرا بگیریم.

چه زمانی سرعت اجرای سفارشات با کندی مواجه می‌شود؟

نکته مهم اینجاست که کم بودن سرعت انتقال و دریافت داده در زمان معامله می‌تواند عوامل مختلفی به شرح ذیل داشته باشد:

  • مشکلات سیستم عامل: زیاد بودن داده‌های گرافیکی و حجم بالای همزمانی داده‌ها
  • ایراد فنی رایانه مانند وجود ویروس یا تروجان
  • سرعت پایین اتصال اینترنت رایانه و محدوده شبکه پشتیبان داخلی
  • انتقال آهسته و و پردازش کند داده توسط سرور کارگزار (بروکر)

سرعت سفارش‌ها در متاتریدر تابع چه عواملی است؟

در مورد مؤلفه اول، امکان کاهش سرعت سرور ما و سرور بروکر با استفاده از vps وجود دارد و گاها می‌توان پینگ اتصال به سرور بروکر را به کمتر از 10 میلی ثانیه رساند. با اجاره کردن یک وی پی اس می‌توانیم سرعت ارسال درخواست خود به سرور بروکر را افزایش دهیم دهیم.

۱. چک و بررسی سرعت رایانه ما تا سرور بروکر

روش اول: مشاهده پینگ سرور در نرم‌افزار متاتریدر

اگر تا کنون در پلت فرم معاملاتی خود، سرورهای موجود ارائه شده از سمت بروکر را بررسی کرده باشید، قطعاً مشاهده کرده‌اید که چندین سرور وجود داشته که در زمان‌های مختلفی از شبانه روز سرعت‌های مختلفی دارند و همچنین برخی از آنها قوی‌تر بوده و مخصوص مناطق خاور میانه هستند که باعث می‌شود در ایران عملکرد بهتری داشته باشند. اگر پشتیبانی بروکر شما خوب و قوی باشد، حتماً سرورهای مناسب را به شما اعلام کاهش اثرات اسلیپیج خواهند کرد و یا می‌توانید از آنها استعلام بگیرید. اما چگونه سرورها را مشاهده کنیم؟

در پلت فرمهای معاملاتی متاتریدر 4 و 5، مطابق با تصویر زیر در گوشه سمت راست و پایین صفحه علامت مربوط به کیفیت سیگنال دهی سرور را مشاهده می‌کنید. اگر روی آن کلیک کنید دیگر سرورها نیز قابل مشاهده هستند.

1

برای مثال سرور MT5.ASIA11 در بروکر آلپاری عموماً سرعت بالایی دارد و همانطور که در تصویر پایین مشاهده می‌کنید، سرعت هر کدام از سرورها به صورت بصری نیز، به وسیله خطوط سیگنالی سبز قابل مشاهده است.

عددکنار هر سرور نیز میزان دریافت و ارسال اطلاعات بر حسب میلی ثانیه است. یعنی در این واحد زمانی اطلاعات در پلتفرم شما دریافت و ارسال می‌شود. برای مثال در سرور مذکور پینگ ما برابر با 134.91 میلی ثانیه است که برای اینترنت‌های معمولی ما سرعت مناسبی ارزیابی می‌شود. این عدد هرچه کمتر باشد بهتر است.

2

روش دوم: مشاهده پینگ سرور بروکر با استفاده از کامند لاین ویندوز

حال اگر می‌خواهید مطمئن‌تر شوید و به داده‌های متاتریدر اکتفا نکنید می‌توانید از این روش استفاده کنید.

  • ابتدا پلتفرم معاملاتی خود را باز کنید (در اینجا از متاتریدر 4 استفاده شده است).
  • سپس از منوی فایل وارد open data folder شوید.
  • از پوشه‌های موجود در این پنجره، پوشه config را انتخاب نمایید.
  • طبق تصویر زیر، فایل‌هایی را مشاهده می‌نمایید که دارای پسوند srv هستند. با توجه به نوع حساب خود (DEMO,ECN,STANDARD (، فایل مرتبط را بیابید و توسط نرم افزار نوت پد آن را باز کنید.

3

در بین این اعداد و کلمات باید به دنبال یک آدرس IP بگردید، که در تصویر 4 به صورت هایلایت نمایش داده شده است.

4 1

پس از یافتن IP مورد نظر که در واقع همان IP مورد استفاده سرور بروکراست، در منوی استارت ویندوز، گزینه CMD را تایپ کنید.

پس از باز شدن برنامه COMMAND PROMP که برای دریافت پینگ استفاده می‌شود، متن زیر را کاهش اثرات اسلیپیج دقیقاً تایپ کنید. دقت کنید که طبق متن حتماً از کلید SPACE استفاده نمایید:

پس از اجرا، صفحه‌ای مطابق با تصویر زیر نمایش داده می‌شود که سرعت و مقدار انتقال داده در زمان را بر حسب میلی ثانیه نشان می‌دهد.

4

این عدد با تفاوت کمی در خطوط دیگر متغیر است، که می‌توانید در یک بازه زمانی حدود 5 دقیقه میانگین آن را محاسبه نمایید.

لازم به ذکر است این اعداد، در ساعات مختلف شبانه روز نیز ممکن است متفاوت باشند، البته این تفاوت احتمالا چشم‌گیر نیست و به میزان چند میلی ثانیه است که تأثیر نامطلوبی در روند معاملات نخواهد گذاشت.

۲. بررسی سرعت پردازش و اجرا کردن سفارشات توسط بروکر

حالا که سفارش ما به دست بروکر رسیده است بروکر با چه سرعتی این سفارش ما را اجرا می‌کند؟ این بخش کاملا وابسته به بروکر است و از دست ما کاری ساخته نیست. فقط باید بروکری را انتخاب نماییم تا سرورهای قدرتمندی داشته باشد و سفارشات ما را سریع اجرا کند.

همان طور که در تصویر زیر مشاهده می‌نمایید، در تب ژورنال در قسمت پایین متاتریدر، سرعت اجرای سفارشات قابل مشاهده است.

5

6

حال اگر سرعت ما تا سرور بروکر را نیز (که قبلاً از طریق پینگ در کامند لاین به دست آمده) 117 در نظر بگیریم، تفریق این دو عدد برابر است با سرعت اجرای سفارش توسط سرورهای بروکر!

چطور سرعت اجرای سفارشات در متاتریدر را افزایش دهیم؟

.اگر سرعت بالای اجرای سفارشات برایتان حیاتی است، همانطور که گفته شد شما می‌توانید این سرعت را به میزان قابل توجهی افزایش دهید.

همانطور که گفته شد سرعت اجرای سفارشات هم به اینترنت شما وابسته است و هم به قدرت پردازش سرورهای بروکر.

در مرحله‌ی اول سرویس‌دهنده‌های مختلف مثل ایرانسل و همراه‌اول و شاتل و … مختلف را امتحان کنید و پینگ خود را که در متاتریدر نمایش داده می‌شود یادداشت نمایید. همچنین گاهی استفاده از برخی وی‌پی‌ان‌ها‌ی باکیفیت با لوکیشن‌های نزدیک به بروکر ممکن است سرعت را افزایش دهد. اما خوب این راه‌حل احتمال تاثیر جشم‌گیری در افزایش سرعت شما نخواهد داشت.

اما اگر به دنبال راه‌حل اساسی هستید و قصد دارید برای آن هزینه کنید باید به دنبال اجاره‌ی یک وی‌پی‌اس (VPS) باشید.

اول باید ببینید سرور بروکر در کدام کشور و کدام شهر قرار دارد. پس از آن با اجاره کردن یک وی‌پی‌اس (VPS) با کیفیت در نزدیکی سرورهای بروکر به میزان قابل ملاحظه‌ای این سرعت را افزایش دهید و پینگ خود را به زیر ۱۰ میلی ثانیه برسانید.

اما این‌که بروکر بعد از دریافت درخواست شما با چه سرعتی سفارش شما را اجرایی خواهد کرد از دست شما خارج است.

برای این امر باید در انتخاب بروکر خود دقت کنید و بروکری را انتخاب کنید که سرورهای قدرتمندی داشته باشد. همچنین حسابی را انتخاب نمایید که سرعت اجرای بالایی داشته باشد.

توجه کنید که برخی بروکرهای بی‌اعتبار در برخی از ساعات سرعت اجرای سفارشات را به میزان قابل ملاحظه‌ای کاهش می‌دهند.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.