توزیع اوراق بهادار جدید

پایگاه خبری تحلیلی بانک مردم: رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: مجوز انتقال سهام افرادی که سهامدار بانک‌های ادغام شده در بانک سپه هستند با نظر شورایعالی بورس دریافت شده است.به گزارش بانک مردم به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، شاپور محمدی گفت: این سهام با حداکثر قیمت اسمی یا قیمت قبل از بسته شدن منتقل می‌شود و هر شخصی که تمایل داشته باشد سهم خود را می‌تواند به نهاد‌های دارای مجوز منتقل کند.

حقوق صاحبان سهام چیست؟

دنیای سهام و شرکت های سهامی، دنیای پیچیده ای نیست، اما به همان اندازه که پیچیده نیست، شیرین است! البته این شیرینی بیش از هر کسی به افرادی خودش را نشان می دهد که در این حوزه اطلاعات کافی دارند. این روزها با توجه به رونق گرفتن بورس در کشورمان افراد زیادی برای سرمایه گذاری به این حوزه روی آورده اند، در حالی که بسیاری از این افراد نه اطلاعاتی در مورد سهام و نه در مورد جزئیات مربوط به حقوق صاحبان سهام دارند.

در این مقاله قصد داریم به طور کامل به موضوع حقوق صاحبان سهام بپردازیم. تا پایان این مقاله هر آنچه که باید راجع به حقوق صاحبان سهام بدانید را متوجه خواهید شد. قبل از اینکه به موضوع حقوق صاحبان سهام بپردازیم باید کمی در مورد سهام و انواع آن توضیح دهیم.

اوراق بهادار و سهام چیست؟

برای تعریف سهام ابتدا باید اوراق بهادار را بشناسید. اوراق بهادار در واقع همان ابزارها و اسناد مالی دارای ارزش مادی هستند و نشان دهنده مالکیت اشخاص حقیقی و حقوقی بر انواع دارایی هستند. اوراق بهادار در واقع نوعی از طلب از نهادهای دولتی یا خصوصی هستند. سهام نیز یکی از انواع اوراق بهادار است که در چند سال اخیر مورد توجه بسیار زیادی قرار گرفته است.

سهام را می توانیم یکی از اوراق بهادار بدانیم که نشان می دهد یک شخص حقیقی یا حقوقی بر چه میزان از یک دارایی حق مالکیت دارد. برای مثال اگر ارزش یک شرکت یک میلیارد تومان باشد و شما 20 درصد از سهام این شرکت را در اختیار داشته باشید، شما مالک 200 میلیون تومان از این دارایی (این شرکت) هستید.

البته در بازار بورس کمی پیچیده تر است و تقسیم سهام بین افراد بیشتری تقسیم می شود و در کل نحوه تقسیم سهام متفاوت است.

بحث سهام و اوراق بهادار و حقوق صاحبان سهام از مهمترین بحث ها در حوزه حسابداری است، اما اگر به بحث های جذاب دیگر همچون محاسبه بیمه حقوق علاقه دارید می توانید مقاله سپیدار در این مورد را نیز مطالعه کنید.

انواع سهام

هم سهام و هم شرکت های سهامی به دسته های مختلف تقسیم می شوند. شرکت های سهامی به دو دسته سهامی عام و سهامی خاص تقسیم می شوند.

سهام نیز از جهات مختلف می تواند به دسته بندی های مختلف تقسیم شود که در مقالات بعدی به طور کامل در این مورد توضیح می دهیم، اما سهام در مهمترین نوع تقسیم بندی، شامل موارد زیر است:توزیع اوراق بهادار جدید

1. سهام عادی
2. سهام ممتاز (سهام ترکیبی)

حقوق صاحبان سهام چیست؟ (تعریفی جامع از حقوق صاحبان سهام)

حقوق صاحبان سهام که آن را با عنوان ارزش ویژه نیز می شناسند، نشانگر این است که مالکیت صاحبان کسب و کارها چه توزیع اوراق بهادار جدید میزان است. حقوق صاحبان سهام که معادل آن در زبان انگلیسی عبارت Equity یا Owner Equity است نوعی مالکیت در دارایی های یک شرکت است. حقوق صاحبان سهام، میزانی از ارزش یک شرکت است که به یک شخص حقیقی یا حقوقی تعلق دارد.

در صورتی که یک شرکت منحل شود نیز بعد از کسر بدهی ها از دارایی های آن شرکت، حقوق صاحبان سهام از باقیمانده دارایی شرکت و بر اساس میزان سهم سهامداران به آنان پرداخت می شود.

حقوق صاحبان سهام ممکن است با انجام فعالیت های سودآور در یک شرکت افزایش پیدا کند و یا به واسطه اشتباهات تجاری آن شرکت با کاهش همراه باشد. علاوه بر این در صورتی که یک شرکت سود سالانه حاصل از فروش محصولات یا خدمات را بین سهامداران توزیع نکند، حقوق صاحبان سهام در آن شرکت افزایش پیدا می کند.

بنابراین این مسئله که در چه شرکتی سرمایه گذاری می کنید و اوراق بهادار از نوع بورس دریافت می کنید اهمیت زیادی دارد.

در این میان پیشنهاد می کنیم مقاله معافیت از بیمه که از موضوعات مهم در بحث بیمه محسوب می شود را مطالعه کنید.

اجزای حقوق صاحبان سهام شامل چه مواردی است؟

• سرمایه قانونی
• افزایش سرمایه
• صرف سهام
• اندوخته قانونی
• سایر اندوخته ها
• سود و زیان انباشته
• سهام خزانه
• مازاد تجدید ارزیابی موجودی ها

در ادامه در مورد برخی از این موارد بیشتر توضیح می دهیم.

سرمایه قانونی

قسمتی از حقوق صاحبان سهام جهت ایجاد شرکت و به واسطه خرید سهم، ماشین آلات، ملک و … به سرمایه آن شرکت تبدیل شود.

افزایش سرمایه

یکی از روش های تامین مالی شرکت ها افزایش سرمایه است که روش های مختلف دارد. گاهی شرکت ها به خاطر اصلاح ساختار مالی، افزایش جریان وجوه نقد شرکت یا گاهی برای مزایایی که افزایش سرمایه برایشان ایجاد می کند نسبت به این کار اقدام می کنند. افزایش سرمایه یکی از اجزای حقوق صاحبان سهام محسوب می شود، چرا که این افزایش سرمایه توسط سهامداران قدیمی یا جدید انجام می شود.

اندوخته

سود توزیع اوراق بهادار جدید سهمی که در پایان دوره مالی بین سهامداران توزیع نمی شود و در اختیار شرکت باقی می ماند نیز سرمایه قانونی است و جزئی از حقوق صاحبان سهام محسوب می شود. این سود سهمی که با عنوان اندوخته شناخته می شود بخشی از سود واحد تجاری است که گاهی به واسطه الزامات قانونی و گاهی به خاطر تصمیم مجمع عمومی صاحبان سهام در یک شرکت و به دلایلی مثل حمایت از منافع بستانکاران/اعتباردهندگان یا به دلیل ایجاد منابع لازم برای توسعه شرکت در بین سهامداران توزیع نمی شود.

اندوخته قانونی

اندوخته قانونی با اندوخته که در قسمت قبل آن را توضیح دادیم کمی متفاوت است. طبق آنچه در قانون تجارت آمده است، میزان یک بیستم سود خالص هر سال به صورت پیشفرض به توزیع اوراق بهادار جدید عنوان اندوخته قانونی در نظر گرفته می شود. البته محاسبه اندوخته قانونی جزئیات زیادی دارد که باید همه موارد آن در نظر گرفته شود.

هدف حقوق صاحبان سهام چیست؟

اهداف حقوق صاحبان سهام در حسابداری معمولا شامل موارد زیر است:

• مشخص نمودن سرمایه قانونی و ثبت شده
• مشخص نمودن منابع سرمایه شرکت سهامی
• مشخص نمودن سود سهامی قابل توزیع

حقوق سهام داران طبق میزان سرمایه گذاری و خریدی که از سهام انجام داده اند منافعی نیز به دنبال دارد که نمی توان این منافع را نقض کرد. اطلاع از این منافع برای سهامداران لازم است تا این اشخاص حقیقی و حقوقی بتوانند در بازار سرمایه به کسب سود بپردازند.

یکی از مهمترین موضوعات در زمینه حسابداری بحث ارسال لیست بیمه است که توزیع اوراق بهادار جدید حسابداران شرکت ها ابهامات زیادی در مورد آن دارند. در مقاله ارسال لیست بیمه در وبلاگ سپیدار به طور جامع به این موضوع پرداخته ایم.

حساب های مرتبط با حقوق صاحبان سهام

حساب های مختلفی وجدو دارند که در ارتباط با حقوق صاحبان سهام هستند. این حساب ها در حقوق صاحبان سهام تاثیر دارند. در ادامه به 2 مورد از این حساب ها اشاره می کنیم. این حساب ها در صورتی که در سمت بدهکار ترازنامه (سمت چپ) قرار بگیرند مانده حقوق صاحبان سهام را کاهش می دهند و در صورتی که در سمت بستانکار ترازنامه (سمت راست) قرار بگیرند مانده حساب حقوق صاحبان سهام را افزایش می دهند و نفع سهامداران هستند.

حساب استعفا (ماهیت کاهش حقوق صاحبان سهام)

در صورتی که یکی از صاحبان سهام (مالکان) بخواهد استعفا بدهد، شرکت موظف است دارایی وی را پرداخت کند و به همین دلیل این حساب در ترازنامه ماهیت بدهکار دارد و حقوق صاحبان سهام را کاهش می دهد.

حساب درآمد (ماهیت افزایش حقوق صاحبان سهام)

درآمد می تواند از طریق فروش، کمیسیون دریافت شده از مشتریان، بهره دریافتی یا روش های دیگر باشد. در هر صورت هر پولی که از طریق فروش محصول یا خدمات دریافت می شود درآمد بوده و در ترازنامه ماهیت بستانکار دارد، بنابراین باعث افزایش حقوق صاحبان سهام می شود.

جایگاه حقوق صاحبان سهام در معادله حسابداری

همانطور که گفتیم حقوق صاحبان سهام در یک شرکت منحل شده پس از این که بدهی های شرکت از دارایی های آن کسر شد، از باقیمانده آن به دست می آید. بنابراین رابطه و جایگاه حقوق صاحبان سهام در یک تراز به این صورت خواهد بود:

حقوق مالکان شرکت (حقوق صاحبان سهام) + بدهی های شرکت = دارایی های شرکت

بنابراین با جابه جایی در عناصر این معادله می توان به این نتیجه رسید که اگر از دارایی ها، بدهی ها را کسر کنیم حقوق مالکان باقی می ماند. مانند معادله زیر:

توزیع اوراق بهادار جدید

پایگاه خبری تحلیلی بانک مردم: رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: مجوز انتقال سهام افرادی که سهامدار بانک‌های ادغام شده در بانک سپه هستند با نظر شورایعالی بورس دریافت شده است.به گزارش بانک مردم به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، شاپور محمدی گفت: این سهام با حداکثر قیمت اسمی یا قیمت قبل از بسته شدن منتقل می‌شود و هر شخصی که تمایل داشته باشد سهم خود را می‌تواند به نهاد‌های دارای مجوز منتقل کند.

رئیس سازمان بورس با بیان این که فرم‌هایی برای این نقل و انتقال‌ها طراحی کردیم، افزود: این فرم‌ها در اختیار سهامداران قرار می‌گیرد و آنان با اختیارات خودشان می‌توانند سهام خود را واگذار کنند و اگر تمایل نداشته باشند باید منتظر کار کارشناسی دادگستری باشند که در خصوص سود و زیان این بانک‌ها بررسی‌های لازم را انجام دهد و تصمیم گیری کند.دکتر محمدی گفت: اگر افرادی شکایت داشته باشند قوه قضائیه شعبه‌ای را انتخاب می‌کند که این افراد می‌توانند برای شکایات خود به آن مراجعه کنند.دبیر شورایعالی بورس ادامه داد: امسال شفافیت افشای اطلاعات مالی در بورس رشد خوبی داشت و تأخیر در افشای اطلاعات نزدیک به صفر بود.وی در خصوص ابزار‌هایی که امسال رونمایی شد، افزود: ابزار‌های مالی آتی سبد سهام و ابزار اختیار خرید و فروش معامله توزیع اوراق بهادار جدید در بورس و ابزار معاملات اختیار خرید و فروش زعفران در بورس کالا رونمایی شد.رئیس سازمان بورس خاطر نشان کرد: رشد شاخص بورس امسال بین ۷۰ تا ۷۵ درصد بود و بازده خوبی داشت و امیدواریم سودآوری شرکت‌ها در سال آینده هم خوب باشد.

پیش‌نویس دستورالعمل پذیرش و نحوه اﻧﺠﺎم ﻣﻌﺎﻣﻼت اوراق ﺑﻬﺎدار در ﺑﺎزار هدف تهیه شد

مدیرعامل فرابورس با اعلام اینکه این بازار به صورت اختصاصی برای اوراق بهاداری است که فاقد شرایط لازم برای پذیرش در فرابورس هستند، گفت: شرایط ورود به این بازار برای شرکت‌ها تسهیل شده است که به تبع آن شرکت‌هایی که در این بازار قرار می‌گیرند، پذیرفته شده و معافیات مالیاتی شامل آن‌ها می‌شود.

به گزارش ایلنا از فرابورس ایران، امیر هامونی محتوای این پیش‌نویس را شامل شرایط پذیرش اوراق بهادار در بازار هدف، فرایند پذیرش و درج اوراق بهادار، سایر حقوق و تکالیف ناشران پذیرفته‌شده و نحوه انجام معاملات اوراق بهادار در این بازار عنوان کرد.

او از کارشناسان و خبرگان و ذی‌نفعان بازار سرمایه دعوت کرد تا با مطالعه پیش‌نویس بازار هدف نقطه‌نظرات خود را برای بهبود و تقویت آن تا یکشنبه 25 خردادماه در اختیار فرابورس قرار دهند و عنوان کرد: فرابورس پذیرای نقطه‌ نظرات متخصصان و ذی‌نفعان بازار سرمایه است و این عزیزان می‌توانند علاوه بر ارائه نظرات خود برای پیش‌نویس دستورالعمل تهیه شده، اسامی پیشنهادی‌شان را نیز برای این بازار جدید در اختیار فرابورس قرار دهند.

به گفته هامونی تا کنون اسامی مختلفی همچون بازار نوآوری، بازار اقتصاد نو، بازار آینده و بازار هدف برای بازار جدید فرابورسی پیشنهاد شده است.

بازار هدف چرا طراحی می‌شود؟

او همچنین اشاره کرد که هدف از طراحی این بازار، ایجاد یک بستر و بازار معاملاتی برای پذیرش، تقویت و توسعه شرکت‌های بزرگ، متوسط و کوچک استارتاپی و دانش‌بنیان و شرکت‌های غیر دانش‌بنیان بزرگ، متوسط و کوچک و طرح‌ها و امتیازها قبل از بهره‌برداری است و اظهار کرد: اینگونه شرکت‌ها به دلیل فقدان برخی از ضوابط و معیارهای پذیرش مانند اندازه شرکت، وضعیت مالی و عملیاتی، نوع فعالیت، داشتن زیان انباشته و دارا بودن ریسک‌ها و ابهامات مختلف در حال حاضر قادر به حضور در بازار اول یا دوم فرابورس نیستند.

هامونی از دیگر اهداف بازار هدف را کمک به افزایش شفافیت و حاکمیت شرکتی، گزارشگری مالی، تمکین مالیاتی، تامین مالی شرکت‌ها، تعمیق و توسعه بازار، تنوع‌سازی اوراق بهادار در بازار سرمایه، منتفع شدن بخش واقعی بازار و . یاد کرد و افزود: شرکت‌ها با عرضه سهام خود در بازار هدف، می‌توانند سرمایه تامین‌شده از سوی سهامداران را برای مواردی همچون طرح‌های توسعه‌ای و افزایش سرمایه در گردش به کار گیرند.

مدیرعامل فرابورس با اعلام اینکه این بازار به صورت اختصاصی برای اوراق بهاداری است که فاقد شرایط لازم برای پذیرش در فرابورس هستند، ادامه داد: شرایط ورود به این بازار برای شرکت‌ها تسهیل شده است که به تبع آن شرکت‌هایی که در این بازار قرار می‌گیرند، پذیرفته شده و معافیات مالیاتی شامل آن‌ها می‌شود.

به گفته او همچنین صندوق‌ها اعم از با درآمد ثابت، مختلط و در سهام، صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه، صندوق‌های خصوصی و . می‌توانند در این بازار سرمایه‌گذاری کنند.

لازم به ذکر است متخصصان و ذی‌نفعان بازار سرمایه نقطه نظرات و اسامی پیشنهادی خود را برای بازار هدف می‌توانند از طریق بخش دیدگاه شما یا صدای شما در سایت فرابورس ایران و یا از طریق ارسال پیامک به شماره 2000500 و یا ارسال پیام به آی‌دی IFBshoma با فرابورس ایران در میان بگذارند.

پیش‌نویس دستورالعمل پذیرش و نحوه اﻧﺠﺎم ﻣﻌﺎﻣﻼت اوراق ﺑﻬﺎدار در ﺑﺎزار هدف تهیه شد

مدیرعامل فرابورس با اعلام اینکه این بازار به صورت اختصاصی برای اوراق بهاداری است که فاقد شرایط لازم برای پذیرش در فرابورس هستند، گفت: شرایط ورود به این بازار برای شرکت‌ها تسهیل شده است که به تبع آن شرکت‌هایی که در این بازار قرار می‌گیرند، پذیرفته شده و معافیات مالیاتی شامل آن‌ها می‌شود.

به گزارش ایلنا از فرابورس ایران، امیر هامونی محتوای این پیش‌نویس را شامل شرایط پذیرش اوراق بهادار در بازار هدف، فرایند پذیرش و درج اوراق بهادار، سایر حقوق و تکالیف ناشران پذیرفته‌شده و نحوه انجام معاملات اوراق بهادار در این بازار عنوان کرد.

او از کارشناسان و خبرگان و ذی‌نفعان بازار سرمایه دعوت کرد تا با مطالعه پیش‌نویس بازار هدف نقطه‌نظرات خود را برای بهبود و تقویت آن تا یکشنبه 25 خردادماه در اختیار فرابورس قرار دهند و عنوان کرد: فرابورس پذیرای نقطه‌ نظرات متخصصان و ذی‌نفعان بازار سرمایه است و این عزیزان می‌توانند علاوه بر ارائه نظرات خود برای پیش‌نویس دستورالعمل تهیه شده، اسامی پیشنهادی‌شان را نیز برای این بازار جدید در اختیار فرابورس قرار دهند.

به گفته هامونی تا کنون اسامی مختلفی همچون بازار نوآوری، بازار اقتصاد نو، بازار آینده و بازار هدف برای بازار جدید فرابورسی پیشنهاد شده است.

بازار هدف چرا طراحی می‌شود؟

او همچنین اشاره کرد که هدف از طراحی این بازار، ایجاد یک بستر و بازار معاملاتی برای پذیرش، تقویت و توسعه شرکت‌های بزرگ، متوسط و کوچک استارتاپی و دانش‌بنیان و شرکت‌های غیر دانش‌بنیان بزرگ، متوسط و کوچک و طرح‌ها و امتیازها قبل از بهره‌برداری است و اظهار کرد: اینگونه شرکت‌ها به دلیل فقدان برخی از ضوابط و معیارهای پذیرش مانند اندازه شرکت، وضعیت مالی و عملیاتی، نوع فعالیت، داشتن زیان انباشته و دارا بودن ریسک‌ها و ابهامات مختلف در حال حاضر قادر به حضور در بازار اول یا دوم فرابورس نیستند.

هامونی از دیگر اهداف بازار هدف را کمک به افزایش شفافیت و حاکمیت شرکتی، گزارشگری مالی، تمکین مالیاتی، تامین مالی شرکت‌ها، تعمیق و توسعه بازار، تنوع‌سازی اوراق بهادار در بازار سرمایه، منتفع شدن بخش واقعی بازار و . یاد کرد و افزود: شرکت‌ها با عرضه سهام خود در بازار هدف، می‌توانند سرمایه تامین‌شده از سوی سهامداران را برای مواردی همچون طرح‌های توسعه‌ای و افزایش سرمایه در گردش به کار گیرند.

مدیرعامل فرابورس با اعلام اینکه این بازار به صورت اختصاصی برای اوراق بهاداری است که فاقد شرایط لازم برای پذیرش در فرابورس هستند، ادامه داد: شرایط ورود به این بازار برای شرکت‌ها تسهیل شده است که به تبع آن شرکت‌هایی که در این بازار قرار می‌گیرند، پذیرفته شده و معافیات مالیاتی شامل آن‌ها می‌شود.

به گفته او همچنین صندوق‌ها اعم از با درآمد ثابت، مختلط و در سهام، صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه، صندوق‌های خصوصی و . می‌توانند در این بازار سرمایه‌گذاری کنند.

لازم به ذکر است متخصصان و توزیع اوراق بهادار جدید ذی‌نفعان بازار سرمایه نقطه نظرات و اسامی پیشنهادی خود را برای بازار هدف می‌توانند از طریق بخش دیدگاه شما یا صدای شما در سایت فرابورس ایران و یا از طریق ارسال پیامک به شماره 2000500 و یا ارسال پیام به آی‌دی IFBshoma با فرابورس ایران در میان بگذارند.

معرفی و دانلود کتاب تجزیه و تحلیل بحران در بورس اوراق بهادار

برای دانلود قانونی کتاب تجزیه و تحلیل بحران در بورس اوراق بهادار و دسترسی به هزاران کتاب و کتاب صوتی دیگر، اپلیکیشن کتابراه را رایگان نصب کنید.

برای دانلود قانونی کتاب تجزیه و تحلیل بحران در بورس اوراق بهادار و دسترسی به هزاران کتاب و کتاب صوتی دیگر، اپلیکیشن کتابراه را رایگان نصب کنید.

دانلود کتاب از اپلیکیشن کتابراه

معرفی کتاب تجزیه و تحلیل بحران در بورس اوراق بهادار

استفن واینز در کتاب تجزیه و تحلیل بحران در بورس اوراق بهادار، تحلیلی جامع و کامل از پدیده‌ی وحشت بازار ارائه می‌دهد و به بررسی و تحلیل آشفتگی‌ها و نابه‌سامانی‌های بازار سرمایه در کشورهای صنعتی می‌پردازد.

درباره‌ی کتاب تجزیه و تحلیل بحران در بورس اوراق بهادار:

بازار سهام به افراد امکان دسترسی به شرکت کردن در منفعت کسب‌وکارهای بزرگ را می‌دهد و علاوه بر سهیم شدن در سود سالانه شرکت‌ها که در قالب سود تقسیمی است، توزیع اوراق بهادار جدید فرصت کسب سود دیگری نیز از طریق اختلاف قیمت خریدو‌فروش و رشد قیمت خود سهم نیز دارند. برخی از مردم این شرایط را راهی برای دادن استیک به مردم عادی در دنیای سرمایه‌داری تعبیر می‌کنند.

نکته قابل‌توجه در مورد ماهیت بازارهای سهام این است که این بازارها از طرف افراد با دارایی و درآمد نسبتاً کم، پذیرفته شده‌اند. در‌حال‌حاضر، بازارهای پیشرفته غرب تعداد سهامداران با درآمد پایین در میان شرکایشان را متوسط می‌دانند، اما در مراحل اولیه پیشرفتشان، آن‌ها مراکز دادوستدی سرشاری برای ثروتمند شدن بودند.

در بازارهای به‌وجودآمده پیشرفته، شراکت‌های محبوب از همان روز اول جایگاه مهمی دارند. این به این معنی نیست که بازارهای سهام نوعی ابزار تساوی‌گرایی هستند که به توزیع برابر ثروت کمک می‌کنند، حتی می‌توان گفت آن‌ها راهی برای افزایش ثروت در میان افرادی که هرگز کسب‌و‌کار شخصی خود را نداشته‌اند و احتمال ثروتمند شدنشان جدی نبوده است، فراهم می‌کنند.

بخش اول کتاب تجزیه و تحلیل بحران در بورس اوراق بهادار (Market panic) مقصود اصلی نویسنده را بیان می‌کند و نحوه‌ گسترش فاجعه و شروع اضطراب و وحشت به دنبال آن را مورد بررسی قرار می‌دهد. این موضوع، در پی تلاش برای دسته‌بندی انواع اضطراب‌هایی که بازارهای سهام را متأثر می‌کند، ادامه می‌یابد.

در فصل 3 با توزیع اوراق بهادار جدید جزئیات بیشتری، به نحوه گسترش چرخه اضطراب و مشخصات اصلی آن، پرداخته شده است. این مسئله با به محک گذاشتن نحوه تغییر اضطراب‌ها پی گرفته می‌شود، ابتدا به‌عنوان نتیجه رشد جدایی بین بازارهای سهام و پایه‌گذاری اقتصادها و شرکت‌هایی که توزیع اوراق بهادار جدید آن‌ها قرار است بازتاب‌دهنده‌شان باشند.

فصل پنجم به مبحث وحشت بازار از نگاه دو نفر از حرفه‌ای‌های بازار می‌پردازد که در موقعیت‌های بحرانی در مدیریت کردن مبالغ بسیار زیاد پول حضور داشته‌اند. تجربه و دیدگاه این گروه از افراد باتجربه حرف‌های توزیع اوراق بهادار جدید توزیع اوراق بهادار جدید زیادی برای گفتن دارد که به صورت خلاصه‌های آماری نمی‌گنجند. از اینجا به بعد نویسنده به سوی موضوع حساس روان‌شناسی بازار حرکت می‌کند. این مسئله‌ای کلیدی است: بازارها توسط انسان‌ها اداره می‌شوند و بدون درک اینکه آن‌ها چگونه رفتار می‌کنند، امیدی برای درک بازار وجود ندارد.

کتاب تجزیه و تحلیل بحران در بورس اوراق بهادار برای چه کسانی مناسب است؟

امیدواریم که این کتاب برای آنان که می‌خواهند درک بهتری از بازارهایی که پولشان را در آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند به‌دست آورند، جالب باشد.

با استفن واینز بیشتر آشنا شویم:

این روزنامه‌نگار و مجری آمریکایی که در هنگ‌کنگ اقامت دارد، بیش از دو دهه است که درباره‌ی دنیای تجارت می‌نویسد. استفن واینز (Stephen Vines) سردبیر و بنیان‌گذار روزنامه شرق اکسپرس است. او معاون سردبیر تجاری آبزرور بود و تاکنون در بی‌بی‌سی، آبزروز، گاردین، دیلی تلگراف، ایندیپندنت و ساندی‌تایمز فعالیت کرده است.

وی یکی از سرمایه‌گذاران فعال بازار سهام به شمار می‌رود و به تعدادی از شرکت‌های بورسی خدمات مشاوره‌ای ارائه می‌کند. واینز نویسنده کتاب سال‌های زندگی خطرناک است، کتابی پرفروش که بحران مالی آسیا در اواخر دهه نود را مورد بررسی قرار می‌دهد.

در بخشی از کتاب تجزیه و تحلیل بحران در بورس اوراق بهادار می‌خوانیم:

اگر موضوع ناپدید شدن ابلهان برجسته از صحنه مالی پس از قرن نوزدهم را در نظر بگیریم باید به این موسسات مالی بزرگ تحت مدیریت افراد ساده‌لوح به‌تله‌افتاده در هیجان خرید سهام بخندیم. اما کمتر رونق جدیدی در بازار بدون شایعات، نابخردی‌های چشمگیر و عبرت نگرفتن از تاریخ رخ داده‌اند.

در زمان نوشتن کتاب، آخرین رویداد مهمی که در اذهان وجود داشت به وقایع پس از حمله تروریستی 11 سپتامبر آمریکا در سال 2001 برمی‌گردد. وقتی‌که در 17 سپتامبر بازار بازگشایی شد معاملات به رکورد جدید 37/2 میلیارد سهم معامله‌شده رسید. شاخص داوجونز 8/648 واحد سقوط کرد و کاهشی 13/7 درصد را ثبت کرد. علی‌رغم همه هیاهوی به‌وجود‌آمده، این واقعه از لحاظ درصدی چهاردهمین کاهش یک‌روزه در وال‌استریت محسوب می‌شود.

در سال 2001 سرمایه‌گذاران علی‌رغم ترغیبشان توسط مسئولان مبنی بر عدم ایجاد شرایط لذت بردن تروریست‌ها از سقوط قیمت‌ها به‌محض به صدا درآمدن زنگ آغاز کار، دستورات فروش روی هم تلنبار شدند. برخی سرمایه‌گذاران به‌علت ترس از واقعه بدتر از این از بازار خارج می‌شدند. ولی افراد دیگر به‌درستی می‌گفتند که در این زمان فروش عاقلانه نیست. فقط تعداد اندکی بودند که آن‌قدر شجاعت داشتند که خرید حمله‌وار را به‌عنوان یک استراتژی با بازخورد سریع و نتایج سودآور پیشنهاد می‌دادند.

مشاوران سرمایه‌گذاری به‌اصطلاح محافظه‌کار تمرکز بر سهام دفاعی را توصیه می‌کردند. کسانی که از این توصیه پیروی کردند بایستی توجه کنند که شاخص صنعتی داوجونز از زمان سقوط در 17 سپتامبر تا دو ماه بعدی سودی معادل 10 درصد را ثبت کرد، درحالی‌که در همین مدت شاخص خدمات شهری به‌عنوان سنگر و پایگاه سهام دفاعی با کاهش 12 درصدی مواجه گردید.

فهرست مطالب کتاب

پیش‌گفتار
سپاسگزاری
پیش‌گفتار نویسنده
فصل 1: آمادگی برای وحشت بازار و فرصت سود بردن از آن
بازارهای خرسی بیشترین فرصت بازدهی را می‌دهند
به‌وجود آوردن بحران‌ها
ترس و وحشت از خرید
چرا خریداران مخالف خرید ارزان هستند؟
یک استراتژی ساده برای موفقیت
رونق بازار و حباب‌ها
شناسایی سقوط‌ها و وحشت‌ها
نشانه‌های پیش‌بینی
از تاریخ یاد بگیریم
حرفه‌ای‌گرایی، اسکار وایلد و رهبری ارکسترها
فصل 2: انواع وحشت‌ها
وحشت‌های قلابی
وحشت‌های خودوادار یا پایان دوره
وحشت‌های مسری
وحشت‌های واقعی
وحشت‌ها منطق عجیب و غریب بازارها را دنبال می‌کنند
فصل 3: چرخه وحشت
هرچه وحشت‌ها بزرگ‌تر می‌شوند، غیرقابل‌پیش‌بینی‌تر می‌شوند
نوسان
جستجو برای عوامل چرخه‌های رونق و شکست
مراحل چرخه
دولت در مقابله با وحشت‌ها تلاش می‌کند
این زمان، متفاوت خواهد بود؟
دنیای جدید، سقوط‌های جدید
عملکردهای مشکوک و نقل‌مکان کلاهبرداران
یک مورد از غفلت و نه کلاهبرداری
فصل 4: دوران وحشت‌های جدید
بازارهای سهام بزرگ‌تر از اقتصادهای ملی
آقای پونزی زنده است و ادامه می‌دهد
تبعات بازارهای جدید
بازارهای جدید، نوسان جدید
پول‌ها کجا می‌روند؟
چه نقشی را بورس‌های اوراق‌بهادار ایفا می‌کنند؟
توزیع بی‌ثباتی – معاملات مشتقه
توزیع بی‌ثباتی – صندوق‌های پوشش ریسک
توزیع بی‌ثباتی – بیمه سهام
توزیع بی‌ثباتی – سرمایه‌گذاری جنبشی
توزیع بی‌ثباتی – معاملات الگوریتمی
توزیع بی‌ثباتی – تکنولوژی جدید
تمرکز بر قدرت
رستاخیز بانک‌های سرمایه‌گذاری
فصل 5: معامله‌گر و مدیر صندوق
وارن پریماک
مدیر صندوق سرمایه‌گذاری: جان کری
فصل 6: روان‌شناسی هراس
توضیحات منطقی برای مسائل ظاهرا بی‌منطق
این مردم هستند که می‌هراسند نه بازار
رفتار جمعی
خصومت با نظرات مخالف
غلبۀ خوش‌بینی بر هراس
غلبه هراس بر طمع
مقاومت در برابر ریسک‌پذیری
کنارآمدن با داده‌های جدید
شتاب
توهم کنترل
چگونه گذشته رفتار بازار از حافظه‌ها پاک می‌شود
تفاوت رفتار در بازارهای رو به ادغام
درک درست، ایستادگی در برابر جمع است
فصل 7: آیا تنوع باعث محافظت از نوسانات بازار می‌شود؟
افسوس ناشی از تصمیم‌
زمان چرخش
سوددهی پرتفوی متنوع
ایجاد تنوع با سرمایه‌گذاری در املاک
ایجاد تنوع با سرمایه‌گذاری در طلا
ایجاد تنوع با سرمایه‌گذاری در اوراق‌قرضه و مشارکت
دفاعیه از سهام و تنها سهام
تنوع درون بازار سهام
افسانه سهام برتر دفاعی
چرخش بین بازارها
ایجاد تنوع از طریق اوراق‌مشتقه
هیچ کاری نکردن بهترین کار است
فصل 8: آیا بازار همیشه درست می‌گوید؟
بازگشت به اصول اولیه
منشأ سرمایه‌گذاری در اوراق‌بهادار
مشکل فرضیه بازارهای کارآمد
رفتار بورس منطقی چیست؟
مفهومی به نام ارزش سهامدار
بازی عواید
بازی تحصیل مالکیت و ادغام
پرداخت به سهامداران، غارت شرکت‌ها
بازار چگونه به اقتصاد ضربه می‌زند
روی‌گردانیدن کارآفرینان از بورس اوراق‌بهادار
استخدام مدیر حرفه‌ای در برابر سهامداران دارای قدرت کنترل
دفاع از بازارهای سهام
درک تناقضات
بازارها هم مثل انقلاب‌ها فرزندان خود را می‌بلعند
بورس قدرت را در دامان خود می‌پرورد
ممانعت از پارازیت‌های بازار
فصل 9: فرصت
بازارهای افتان، ارائه‌دهنده بهترین فرصت‌ها
سفته‌بازی در زمان بهبود بازار
درک پندار غلط - درک بازار
زمان‌شناسی
تعیین هدف
سرمایه‌گذار شجاع
پیش‌بینی رفتارهای افراطی
بازارهای جدید - الگوهای قدیمی
مبلغ بالاتر رفته است
برخورد منافع