افزایش سرمایه و حق تقدم


حق تقدم سهام در بازار بورس به چه معناست؟

حق تقدم سهام چیست؟

زمانی که یک شرکت قصد دارد در فرآیندی افزایش سرمایه بدهد، باید به همان نسبت تعداد سهام خود را نیز افزایش دهد. در این حالت سهامداران شرکت قطعا تمایل دارند که افت سهم نداشته و درصد مالکیت خود را به نسبت قبل از افزایش سرمایه حفظ کنند.

با توجه به این شرایط درصورتی که یک شرکت سهام جدیدی برای فروش منتشر کند، سهام داران فعلی در خرید این سهام جدید اولویت دارند. به این اولویت در خرید سهام نسبت به سهام داران جدید، حق تقدم خرید سهام گفته می شود.

با این مثال حق تقدم سهام را بهتر بشناسید.

شاید درک این اصطلاح برای افراد تازه کار بسیار پیچیده به نظر بیاید، به همین دلیل با یک مثال سعی کرده ایم که حق تقدم سهام را به خوبی برای خوانندگان این مقاله شرح دهیم:

فرض کنید شرکتی ۵۰ درصد افزایش سرمایه می دهد. در نتیجه تعداد سهام آن شرکت نیز به همین نسبت افزایش پیدا می کند. حال فرض کنید شما ۱۰۰۰ سهم از این شرکت را قبل از افزایش سرمایه داشته اید. در صورتی که این شرکت افزایش سرمایه بدهد و تعداد سهام شما تغییری نکند چه اتفاقی رخ می دهد؟

خوب کاملا واضح است که میزان مالکیت شما در شرکت نسبت به حالت قبل از افزایش سرمایه، کاهش پیدا می کنند.

خوب حالا برای اینکه درصد مالکیت شما ثابت بماند، شرکت این حق را به شما می دهد که به نسبت درصد افزایش سرمایه، حق تقدم در خرید سهام جدید منتشر شده داشته باشید. در نتیجه شما به اندازه ۵۰ درصد از تعداد سهام جدیدی که داشته اید، حق تقدم سهام خواهید داشت. پس در این حالت ۵۰۰ حق تقدم خرید سهام به شما تعلق خواهد گرفت.

اینفوگرافیک انواع افزایش سرمایه

مزایای عرضه حق تقدم سهام چیست؟

انتشار حق تقدم، باعث کاهش نسبت اهرمی و افزایش ظرفیت استقراض شرکت می شود.

تامین مالی از طریق فروش حق تقدم نسبت به فروش سهام عادی، هزینه بسیار کمتری دارد.

عرضه حق تقدم باعث کاهش قیمت و درنتیجه موجب افزایش تقاضا برای سهام شرکت می‌شود.

حق تقدم باعث حفظ تأثیرگذاری سهامداران فعلی بر روی مدیریت و تصمیمات شرکت، از طریق حق رأی در مجامع می‌شود.

به علت پایین بودن قیمت خرید حق تقدم، سهامداران از این قیمت استقبال کرده و باعث جذب سرمایه بیشتری برای شرکت می شود.

انتشار سهام جدید به قیمت پایین، قیمت بازار سهام را کاهش می‌دهد. اما اگر سهام داران حق خرید خود را استفاده کنند، زیانی از این لحاظ به آن‌ها وارد نمی‌شود.

چند نوع حق تقدم سهام وجود دارد؟

حق تقدم خرید سهام عادی

یکی از رایج ترین نوع حق تقدم می باشد که بمنظور خرید سهام عادی جدید منتشر می شود.

حق تقدم خرید اوراق بهادار قابل تبدیل به سهام

این حق تقدم به خرید اوراق قرضه و یا هر اوراق بهادار قابل تبدیل به سهام عادی ارائه می گردد.

حق تقدم خرید انواع دیگر اوراق بهادار

این حق تقدم به خرید انواع اوراق قرضه، انواع سهام همچون سهام ممتاز و سهام سایر شرکت ها اختصاص داده می شود.

یا استفاده از حق تقدم محدودیت زمانی دارد؟

سهامدارانی که حق تقدم دارند، می‌توانند با پرداخت ۱۰۰ تومان به ازای هر حق تقدم، حق تقدم‌هایشان را به سهم معمولی تبدیل کنند. برای انجام این کار سهامداران باید فرم شرکت در افزایش سرمایه را پر کنند و بعد از واریز مبلغ موردنظر، رسید پرداخت وجه را همراه با فرم افزایش سرمایه برای شرکت بفرستند.

مهلت استفاده از حق تقدم، شماره حساب شرکت و نحوه ارسال فرم شرکت در افزایش سرمایه در اطلاعیه‌ای که از طرف شرکت منتشر می‌شود ذکر شده است. شرکت ملزم است تمام این اطلاعات را در سایت کدال منتشر کند.

فرمول سهام بعد از افزایش سرمایه

چه کارهایی می توان با داشتن حق تقدم سهام انجام داد؟

تبدیل حق تقدم‌ به سهم

اگر دارندگان حق تقدم تمایل داشته باشند که درصد مالکیت خود در شرکت را حفظ کنند و در افزایش سرمایه شرکت کنند، می بایست فرم گواهی حق تقدم را طی مهلتی که شرکت مقرر کرده، پر کرده و برای شرکت ارسال کنند.

در صورتی که این کار را انجام ندهند، از نظر شرکت سهامدار تمایلی به شرکت در افزایش سرمایه ندارد. همچنین باید در مهلت مشخص شده، مبلغ اسمی هر سهم که هزار ریال به ازای هر سهم است را به حساب شرکت واریز نمایند و به شرکت اطلاع دهند.

فروش حق تقدم

از زمانی که معاملات حق تقدم در بازار آغاز می‌شود، به مدت ۶۰ روز ادامه پیدا می‌کند و البته ممکن است به درخواست شرکت و تایید سازمان بورس، این زمان نیز تمدید شود.

سهامدارانی که به آن‌ها حق تقدم تخصیص پیدا کرده است می‌توانند در این بازه‌ی زمانی آن را بفروشند و از وجه حاصل از آن استفاده کنند. فقط در این مرحله، از لحاظ تعداد معامله محدودیتی برای افراد وجود ندارد و هر فرد می‌تواند بارها و بارها حق تقدم‌ را بخرد و بفروشد.

عدم واریز وجه اسمی و عدم فروش حق تقدم‌

در صورتی که دارنده حق تقدم، نسبت به آن بی‌تفاوت باشد و در مهلت مقرر آن را نفروشد و وجه اسمی آن را در مهلت مقرر به حساب شرکت واریز نکند، این حالت به وجود می‌آید. مدتی بعد از متوقف شدن معاملات نماد حق تقدم شرکت، نماد حق‌ تقدم‌ از سبد دارایی همه افراد خارج می‌شود.

پس از بررسی‌های شرکت، تعداد حق تقدم‌هایی که وجه اسمی آن‌ها به حساب شرکت واریز نشده است، مشخص شده و شرکت در مرحله‌ای به نام (پذیره نویسی عمومی) آن‌ها را به فروش می‌رساند.

پس از فروش حق تقدم‌های استفاده نشده و کسر هزینه و کارمزد فروش، وجه حاصل از آن در اختیار سهامدارانی که از حق تقدم‌ خود استفاده نکرده‌اند، قرار خواهد گرفت. جزئیات مربوط به این فرآیند از طریق سایت کدال منتشر شده و همچنین در صورت وجود هرگونه سوال یا ابهام، افراد باید با امور سهام شرکت در ارتباط باشند.

آیا می توان حق تقدم سهام را فروخت؟

بعد از اینکه حق تقدم‌ها به سبد سهامداران اضافه می‌شود، معمولا ۲ تا ۳ ماه فرصت وجود دارد تا سهامداران مبلغ اسمی حق تقدم‌ها را پرداخت کنند.

اما در این بازه سهام دارانی که به هر دلیلی نخواهند از حق تقدم سهام استفاده کنند می‌توانند حق تقدم‌شان را بفروشند. سهامداران دیگر هم می‌توانند این حق تقدم‌ها را بخرند و در مهلت تعیین شده مبلغ اسمی حق تقدم‌های خریداری شده را پرداخت کنند تا حق تقدم‌هایشان به سهم معمولی تبدیل شود.

چند نوع افزایش سرمایه وجود دارد؟

  1. افزایش سرمایه از محل صرف سهام
  2. افزایش سرمایه از محل سود انباشته و اندوخته
  3. افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی‌ دارایی‌های شرکت
  4. افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و مطالبات سهامداران

اینفوگرافیک افزایش سرمایه

آیا همه علاقمندان می توانند حق تقدم خریداری کنند؟

شرکت در افزایش سرمایه از محل آورده و مطالبات، دریافت حق تقدم و تبدیل حق تقدم‌ها به سهام معمولی می‌تواند بین ۳ تا ۶ ماه طول بکشد. پس شرکت در این فرایند در وهله اول برای کسانی مناسب است که دیدگاه کوتاه‌مدت ندارند و می‌خواهند برای میان‌مدت و بلندمدت سرمایه‌گذاری کنند.

گاهی ممکن است بین قیمت سهام و حق تقدم آن شکاف قیمتی قابل توجه ایجاد شود. مثلا قیمت سهم ۱۰۰۰ تومان باشد و قیمت حق تقدم آن ۷۰۰ تومان. در این حالت اگر حق تقدم ۷۰۰ تومانی را بخرید و ۱۰۰ تومان آن را پرداخت کنید.

قیمت سهم برایتان ۸۰۰ تومان تمام می‌شود، در حالی که قیمت روز آن سهم ۱۰۰۰ تومان است. در این موقعیت، سهام دارانی که نگاه بلندمدت‌تری دارند و تحلیل‌شان این است که قیمت این سهم روندی افزایشی دارد، از این شکاف قیمتی استفاده می‌کنند و به جای خریدن سهام معمولی، حق تقدم آن را می‌خرند و تبدیل به سهم می‌کنند.

نکات بسیار مهم برای خرید حق تقدم سهام

  • افق دیدمان در سهامداری میان‌ مدت و بلند مدت باشد.
  • تحلیل‌مان این باشد که سهام شرکت در آینده روند صعودی خواهد داشت.

حق تقدم استفاده‌ نشده چیست؟

در مواقعی که سهام دار نخواهد که با پرداخت مبلغ اسمی، حق تقدم خود را به سهم تبدیل کند و در مهلت مقرر شده نیز نماد حق تقدم سهام خود را نفروشد. در این حالت شرکت آگهی حراج حق تقدم‌های استفاده نشده را منتشر می‌کند و آن‌ها را برای سهامدارانش می‌فروشد.

نحوه خرید حق تقدم استفاده نشده چگونه است؟

برای خرید حق تقدم استفاده نشده، علاوه بر مبلغ خرید حق‌تقدم‌ها، لازم است مبلغ اسمی به ازای هر سهم را نیز در سامانه کارگزای خود واریز کنید، تا حق تقدم برای شما به سهم آن شرکت تبدیل شود.

نکته مهم در خصوص حق تقدم استفاده نشده

توجه داشته باشید که هر فردی که سهام شرکت را در زمان برگزاری مجمع در اختیار دارد، مشمول تصمیمات مجمع می‌شود و حق تقدم سهام به او تعلق می‌گیرد. به طور کلی قیمت پایین خرید حق تقدم عرضه شده، از عواملی است که معامله‌گران آن را خریداری می‌کنند و این امر باعث جذب سرمایه بیشتر برای شرکت می‌شود.

خواسته ابطال اقدامات و عملیات شرکت در افزایش سرمایه

تاریخ : 4/4/80 کلاسه پرونده : 79/18/1492 شماره دادنامه : 357
مرجع رسیدگی : شعبه 18 دادگاه تجدیدنظر استان تهران
هیئت شعبه : آقایان علی عزیز پور رئیس ، محمد حسین واعظی مستشار
تجدیدنظر خواه : شرکت پشم . (سهامی خاص) با وکالت آقایان میکائیل فنبری و احمد کریمی سفینی به نشانی .
تجدیدنظرخواه : آقای بهروز . با وکالت دکتر ناصر قاسمی به نشانی .
تجدیدنظرخواسته : دادنامه شماره 521 مورخ 9/5/79 شعبه 203 دادگاه عمومی تهران
خلاصه جریان پرونده : آقای ناصرقاسمی به وکالت از آقایان بهروز . و عزیز . دادخواستی به طرفیت شرکت . به خواسته ابطال اقدامات و عملیات شرکت در افزایش سرمایه به مجتمع قضائی شهید بهشتی تقدیم و ضمن آن تامین دلیل و دستور موقت به منع اداره ثبت شرکتها از ثبت هرگونه تعمیرات و افزایش سرمایه شرکت تقاضا کرده است که رسیدگی دعوی به شعبه 203 دادگاه عمومی آن مجتمع محول شد که وکیل خواهان به موجب لایحه دادخواست را از حیث حذف نام آقای عزیز . وکیل مع الواسطه خواهان تصحیح و در توضیح دادخواست و توجیه دعوی اعلام کرد آقای بهروز . موکل وی 7/16 در صد سهام شرکت را دارا بوده و شرکت بدون اطلاع موکل او مجمع عمومی فوق العاده به منظور افزایش سرمایه شرکت تا مبلغ چهارمیلیون ریال و در نوبت بعدی تا مبلغ هفت میلیون ریال تشکیل داده که با توجه به اینکه در افزایش سرمایه مقررات قانون تجارت را به شرح مذکور در مواد 148و161و171و184 رعایت ننموده و حق تقدم موکل وی را در خرید سهام جدید و نگهداری وجوه ناشی از این افزایش سرمایه در حساب سپرده مخصوص مرعی نداشته تقاضای ابطال اقدامات و عملیات شرکت را به این علت عنوان کرده است دادگاه ابتدائا ق-رار شماره 384 - 13/4/78 را به منظور حفظ دلائل خواهان با حضور کارشناس رسمی دادگستری صادر و اجراء کرد متعاقبا قرار شماره 387 - 13/4/78 را دائر به منع ادره ثبت شرکتها به ثبت تعییرات شرکت در خصوص افزایش سرمایه صادر که با درخواست طرف و اخذ خسارت از دستور موقت رفع اثر کرده در رسیدگی به ماهیت دعوی آقای فرامرز زمانی سلیمی به وکالت از شرکت د ر دادرسی مداخله کرده و به خلاصه اینگونه پاسخ داد شرکت پشم . با وصول پیشنهاد توجیهی هیئت مدیره بر ضرورت افزایش سهام و گزارش بازرس شرکت در تائید مراتب و انتشار آگهی های مربوطه از جمله آگهی استفاده از حق تقدم شرکاء و تصویب مجمع عمومی فوق العاده در تاریخ 22/10/77 سرمایه اولیه خود را از مبلغ یک میلیارد ریال به مبلغ چهار میلیارد ریال افزایش داده و صورت جلسه مجمع عمومی مورخ 22/4/77 که با حضور آقای عزیز افراخته وکیل بهروز . تنظیم گردید مثبت تائید عملی افزایش سهام و توافق خواهان به این امر است به علاوه وکیل نامبرده خود ناظر این جلسه بوده است و در مورد افزایش سهام نوبت دوم با مبلغ هفت میلیارد ریال که در شرف انجام بوده شرکت فعلا از این مقدار انصراف حاصل کرده است . دادگاه پس از بررسی و رسیدگی سرانجام به وقت فوق العاده 6/5/79 ختم رسیدگی را اعلام و این چنین رای داده است (. نظر به اینکه تبصره 2 ماده 161 قانون تجارت مقرر داشته که پیشنهاد هیئت مدیره راجع به افزایش سرمایه باید متضمن توجیه لزوم افزایش سرمایه و نیز شامل گزارش امور شرکت در ابتدای سال مالی در جریان باشد در حالیکه با بررسی محتویات پرونده و مدارک ارائه شده گزارش توجیهی هیات مدیره صرفا در خصوص لزوم افزایش سرمایه از یک میلیارد ریال بوده و هیچ اشاره ای به گزارش مالی مربوط ندارد و اساسا با توجه به گزارش کارشناس در مرحله تامین دلیل چنین گزارشی تنظیم و ارائه نشده است فلذا عدم رعایت کامل تبصره ماده 161 قانون تجارت بنظر محرز است از صرف دیگر ماده 184 قانون تجارت در جهت جلوگیری از تداخل وجوه شرکت و جلوگیری از هر گونه سوءاستفاده مالی مقرر می دارد وجوهی که به حساب افزایش سرمایه تادیه می شود باید در حساب سپرده مخصوص نگاهداری شود و در همین راستا جهت جلوگیری از هر گونه شائبه دیگر منذکر می گردد تامین و توقیف و استعمال وجوه مزبور از ناحیه شرکت افتتاح نگردیده علاوه از این مانده موجودی حساب جاری شرکت نیز هیچگاه مبلغ سه میلیارد ریال معادل وجه افزایش سرمایه نبوده است و نظر به اینکه صرف حضور وکیل خواهان در جلسات بعدی مجمع عمومی به هیچ وجه ظهور در تائید عملی افزایش سرمایه مذکور ندارد لذا توجها به عدم رعایت مواد 161 و 184 قانون تجارت از ناحیه افزایش سرمایه و حق تقدم خوانده که موضوع مورد تائید ثبت شرکتها نیز واقع گردیده نظر به عدم دفاعیات موجه وکیل خوانده دعوی خواهان را محمول بر صحت تشخیص و حکم به ابطال اقدامات شرکت خوانده در افزایش سرمایه مورخ 15/9/1376 و در نتیجه بطلان اقدامات و عملیات بعدی انجام شده صادر کرده است که با ابلاغ رای آقایان میکائیل قنبری و احمد کرمی به وکالت از شرکت پشم . نسبت به آن تجدیدنظرخواسته که پس از وصول اعتراض به محاکم تجدیدنظراستان رسیدگی به این شعبه ارجاع شده و هیئت شعبه پس از رسیدگی و مشاوره رای خود را به این شرح اعلام می دارد.
رای دادگاه
دادنامه تجدید نظرخواسته که بر ابطال اقدامات شرکت تجدید نظرخواه در افزایش سرمایه شرکت به شرح مذکور در صورت جلسه مورخ 15/9/1376 هیات مدیره شرکت و بطلان اقدامات و عملیات بعدی متاثر از آن اشعار دارد مغایر مستندات دعوی بوده و با اشکال مواجه است زیرا دادگاه نخستین با استدلال اینکه هیات مدیره شرکت در افزایش سرمایه مقررات تبصره 2 ماده 161 قانون تجارت را بطور کامل رعایت نگرده و وجوهی که به حساب افزایش سرمایه تادیه شد در حساب سپرده مخصوص نگهداری نکرده است حکم تجدیدنظر خواسته را صادر کرده است حال آنکه به حکایت ادله موجود ابتدا هیئت مدیره به موجب گزارش توجیهی مورخه 3/6/1376 لزوم افزایش سرمایه شرکت را از مبلغ یک میلیارد ریال به مبلغ چهار میلیارد ریال از محل آورده نقدی با ذکر دلیل اعلام و از مجمع عمومی فوق العاده صاحبان سهام تقاضا کرده است که با افزایش سرمایه شرکت به شرح مذکور در گزارش موافقت کنند و سپس آقای مهندس زرگریان بازرس قانونی شرکت بر طبق گزارش مورخ 5/6/76 افزایش سرمایه شرکت را به مبلغ چهار میلیارد ریال از محل آورده نقدی سهامداران و حفظ حق تقدم صاحبان سهام شرکت در خرید سهام بلامانع اعلام کرد با وصول دو فقره گزارش مزبور آگهی دعوت به شماره 1344 - افزایش سرمایه و حق تقدم 10/6/76 در روزنامه همشهری به عمل آمد و به موجب آن روز و ساعت و محل تشکیل جلسه مجمع عمومی فوق العاده و دستور جلسه اعلام گردید متعافب آن جلسه مذکور در موعد مقرر مورخ 26/6/76 با حضور اکثریت سهامداران (84%) تشکیل و پس از انتخاب رئیس و نظار و منشی جلسه افزایش سرمایه شرکت تا مبلغ چهار میلیارد ریال تصویب و به هیئت مدیره اختیار داده شد ضمن رعایت مواد 166 الی 169 قانون تجارت نسبت به افزایش سرمایه شرکت طبق تصویب مجتمع عمومی فوق العاده اقدام کند که هیئت مدیره آگهی حق تقدم مربوط به افزایش سرمایه شرکت را جهت اطلاع کلیه سهامداران شرکت منتشر و به موجب آن اعلام کرد سهامداران می توانند از تاریخ نشر آگهی ظرف مدت 60 روز نسبت به واریز وجوه افزایش سهام به میزان متعلقه اقدام و حق مذکور را سه سهم جدید در ازای یک سهم از سهام قبلی شرکت تعیین کردند و بعد از انقضای مهلت قانونی در تاریخ مذکور در آگهی حق تقدم سرمایه شرکت را تا مبلغ چهار میلیارد ریال افزایش داده و وجوه افزایش سرمایه نیز طبق گواهی شماره 5296/6202 - 15/9/76 بانک ملت شعبه میدان فردوسی و گزارش وضعیت شرکت و رعایت مقررات موثر موضوع ماده 161 قانون تجارت بوده و بر طبق گواهی بانک ملت شعبه میدان فردوسی و گزارش کارشناس مرحله تامین دلیل وجوه حاصل از افزایش سرمایه به حساب شرکت واریز شده است نظر به اینکه تجدیدنظرخوانده از حق تقدم خود و خرید سهام جدید و افزایش سرمایه استفاده نکرده و وجهی از این بابت پرداخت ننموده تا ذینفع در کیفیت نگهداری آن تلقی گردد بعلاوه حضور وکیل تجدیدنظرخوانده به عنوان ناظر در جلسه مورخ 22/4/77 و دخالت او در تصویب امور شرکت از جمله ترازنامه سود و زیان و تقسیم سود ونامه مورخ 27/4/77 تجدیدنظر خوانده به رئیس هیئت مدیره شرکت بر اطلاع نامبرده از موارد مذکور و رضایت افزایش سرمایه و حق تقدم ضمنی او به اقدامات مورد بحث همیت دارد بنابر این مستندا به مواد مذکور و مواد 270 و 271 و 272 قانون تجارت دعوی مربوط به بطلان افزایش سرمایه سهام نوبت اول شرکت که در جلسه 15/9/76 انجام شده وارد نیست و در خصوص بطلان اقدام شرکت به افزایش سهام نوبت دوم تا مبلغ 7 میلیارد ریال با توجه به انصراف شرکت از این اقدام و عدم اجرای آن در موضوع سالب به انتفاء می باشد بنا به مراتب اعتراض وتجدید نظرخواهی شرکت پشم . نسبت به دادنامه معترض عنه وارد بوده با نقض آن حکم به بطلات دعوی خواهان صادر می گردد این رای به استناده صدر ماده 358 قانون آئین دادرسی مدنی دادگاههای عمومی و انقلاب صادر و قطعی است .
رئیس شعبه 18 دادگاه تجدیدنظر استان تهران - علی عزیزپور

مزیت‌ها و معایب افزایش سرمایه با سلب حق تقدم از سهامداران فعلی

مزیت‌ها-و-معایب-افزایش-سرمایه-با-سلب-حق-تقدم-از-سهامداران-فعلی

به گزارش الفباخبر به نقل ازخبرآنلاین، اخیراً یک بانک بزرگ بورسی اعلام کرده قصد دارد از محل آورده نقدی سهامداران با سلب حق تقدم از سهامداران فعلی افزایش سرمایه بدهد.
این مدل از افزایش سرمایه به دلیل آن که زیاد در بورس تهران رایج نیست، با ابهاماتی برای سهامداران همراه است. به خصوص اینکه سهامداران فعلی می خواهند بدانند این افزایش سرمایه چه تاثیری در شرکت می گذارد و آیا مشارکت در این افزایش سرمایه به سود آنها هست یا خیر.
محمد گل محمدی کارشناس بورس در خصوص این موضوع گفت: یکی از مزیت‌های افزایش سرمایه از این محل این است که شرکت ها می توانند منابع حاصل از آن را وارد حساب اندوخته کرده و بعد ها از این منابع در جهت برنامه های توسعه ای خود استفاده کنند. این باعث می‌شود شرکت‌ها در آینده افزایش سودآوری داشته باشند.
وی افزود: زمانی که شرکت می‌خواهد ساختار مالی خود را تغییر دهد اما زیاد متکی به تسهیلات بانکی نباشد می تواند از این نوع افزایش سرمایه استفاده کند. یکی دیگر از مزیت های این نوع افزایش سرمایه این است که ریسک عدم پرداخت بدهی‌های شرکت کاهش پیدا می‌کند و شرکت مجبور نیست متکی به وام‌های بانکی باشد.
او گفت: این نوع افزایش سرمایه معایبی نیز دارد، از جمله اینکه که با منافع سهامداران فعلی تعارض دارد و شاید این سهامداران نخواهند در افزایش سرمایه شرکت کنند. ضمن اینکه در برخی موارد ممکن است هیچ شخصی سهام پذیره نویسی شده را خریداری نکند.

چگونه با خرید حق تقدم سهام سود کنیم؟

چگونه با خرید حق تقدم سهام سود کنیم؟

گاهی در حق‌تقدم سهام فرصت‌های بسیار مناسبی برای کسب سود به وجود می‌آید که در این گزارش به بررسی نحوه کسب سود از این نوع سهام خواهیم پرداخت.

به گزارش شهر بورس، گاهی در خرید حق تقدم سهام فرصت‌های بسیار مناسبی برای خرید سهام به وجود می‌آید که به بررسی نحوه کسب سود از این نوع سهام خواهیم پرداخت.

حق‌تقدم از کجا به وجود می‌آید؟

شرکت‌ها برای تأمین مالی پروژه‌های خود اقدام به افزایش سرمایه از محل مطالبات و آورده می‌کنند. برای این کار اقدام به انتشار سهام جدید می‌کنند.

برای اینکه درصد مالکیت سهام‌داران حفظ شود، شرکت تعدادی حق‌تقدم در اختیار سهامدار قرار می‌دهد. سهامداران این اختیار را دارند که با واریز مبلغ اسمی 100 تومان به‌حساب شرکت، از حق‌تقدم خود استفاده کرده و صاحب سهم جدید شود. البته درصد مالکیت او در شرکت تغییری نخواهد کرد و همچنین سهامدار می‌تواند حق تقدم خود را در بازار سرمایه به فروش برساند.

حق تقدم استفاده نشده از کجا به وجود می‌آید؟

درصورتی‌که سهام‌دار مبلغ اسمی را واریز نکند و اقدام به فروش حق خود زمان معین شده نکند، شرکت کلیه حق‌تقدم‌های استفاده نشده را به حراج می‌گذارد.

حق‌تقدم‌ها در دو بازه زمانی قابل خرید هستند؛ اول زمانی که سهامدار اقدام به فروش حق‌تقدم خود می‌کند و دوم زمانی که شرکت حق‌تقدم‌های استفاده نشده را به حراج می‌گذارد.

نکته‌ای که وجود دارد، این است که در زمان خرید حق‌تقدم استفاده نشده نیازی به واریز جداگانه مبلغ اسمی ۱۰۰ تومان وجود ندارد و مبلغ اسمی به همراه مبلغ حق‌تقدم از حساب کارگزاری شما برداشت خواهد شد.

با حق‌تقدم تعلق‌گرفته‌ام چیکار کنم؟

حق‌تقدم سهام باید حداقل ۱۰۰ تومان ارزان‌تر از خود سهم باشد، مگر در شرایط خاصی که خود سهام به دلیل صف خرید قابل‌خرید نباشد.

کارشناسان توصیه می‌کنند درصورتی‌که حق‌تقدم با قیمت پایین نسبت به خود سهم با درنظرگرفتن مبلغ اسمی باز شود اقدام به نگهداری کنید تا از آن بهره ببرید یا در موقعیت مناسب سهام خود را بفروشید.

فرض کنید سهمی مانند «ومعادن» با قیمت ۸۰۰ تومان در حال معامله است و پس از افزایش سرمایه حق تقدم آن با قیمت ۵۰۰ تومان باز می‌شود. در این حالت قیمت تمام شده هر سهم برای شما در صورت خرید حق‌تقدم و استفاده از آن برای شما ۶۰۰ تومان خواهد بود که فروش آن چندان به‌صرفه به نظر نمی‌رسد.

البته این را در نظر بگیرید که در صورت استفاده از حق‌تقدم چندین ماه طول می‌کشد تا به سهام تبدیل شده و بتوانید آن را بفروشید. پس اگر نسبت به آینده چند ماهه سهم خوشبین نیستید، استفاده از حق‌تقدم با وجود قیمت پایین آن استراتژی مناسبی نخواهد بود.

چطور می‌توانم از حق‌تقدم استفاده کنم؟

1- برای این کار به سایت کدال مراجعه و گزارش مربوط به مهلت استفاده از حق‌تقدم سهام شرکت موردنظر را مطالعه کنید. در این گزارش مهلت استفاده از حق‌تقدم و حساب بانکی موردنظر برای واریز وجوه تعیین شده است.

2- به سایت خود شرکت مراجعه کنیدتا گواهی حق‌تقدم خود را دریافت کنید.

3- به بانک تعیین شده مراجعه کرده و اقدام به واریز مبلغ اسمی کنید.

4-فیش واریز را به همراه گواهی حق تقدم باید به دفتر مرکزی شرکت بفرستید. در صورتی که در شهر دفتر شرکت ساکن نیستید می تواند آن ها را پست کنید.

البته اخیراً برخی از شرکت‌ها برای راحتی افزایش سرمایه و حق تقدم بیشتر سهامداران خود، روش الکترونیکی دیگری مانند پرداخت آنلاین در نظر می‌گیرند. که دیگر نیازی به مراجعه به بانک و پست کردن نیست.

کدام حق‌تقدم ها را بخریم که سود کنیم؟

به دلیل ناآگاهی بسیاری از فعالین بازار از نحوه استفاده از حق‌تقدم‌ها، آن‌ها حق‌تقدم خود را در قیمت‌های بسیار پایین به فروش می‌رسانند. در این شرایط، می‌توان در قیمت‌های مناسب دست به خرید این حق تقدم‌ها زد.

حق تقدم‌های خودم رو استفاده نکردم حالا حق‌تقدم هام چی میشن؟ پولش رو چطور بگیرم؟

درصورتی‌که از حق تقدم خود استفاده نکنید و آن را نفروشید، شرکت آن را به حراج می‌گذارد و پس از کسر هزینه‌های خود برای فروش حق‌تقدم ها، مبلغ شما را در حسابی نگه می‌دارد تا آن را از طریق سجام به حساب شما واریز کند. البته خیلی از شرکت‌ها این کار را نمی‌کنند و شما باید با امور سهام شرکت تماس گرفته و نحوه دریافت وجوه خود را از آن‌ها جویا شوید.

در جدول زیر، وضعیت کنونی حق تقدم‌های در حال معامله در بازار و اختلاف قیمت آن‌ها با خود سهم قابل‌مشاهده است:

آشنایی با مفهوم حق تقدم سهام در بورس و نحوه استفاده از آن

افرادی که به تازگی وارد بازار سرمایه شده‌اند، ممکن است اصطلاحی به نام «حق تقدم» به گوششان خورده باشد اما ندانند که منظور از آن چیست؟ اگر می‌خواهید به طور کامل با این مفهوم آشنا شوید، این مقاله را از دست ندهید. در این مقاله از سری مقالات آموزش بورس چراغ راجع به مفهوم حق تقدم سهام در بورس و نحوه‌ی استفاده از آن صحبت خواهیم کرد.

منظور از حق تقدم سهام در بورس چیست؟

منظور از حق تقدم سهام در بورس چیست

حق تقدم سهام در بازار بورس به چه معناست؟

حق تقدم سهام در بورس از جمله مواردی است که پس از افزایش سرمایه در شرکت‌ها، سهام‌داران را درگیر خود خواهد کرد. یعنی مواقعی هست که شرکت به دلایل مختلف مثل تولید و یا راه‌اندازی خط تولید جدید و امثال آن نیاز به پول دارد. یکی از راه‌های افزایش سرمایه در شرکت در این‌جا استفاده از آورده‌ی نقدی سهام‌داران می‌باشد. یعنی اینکه سهام‌داران پول جدیدی را وارد شرکت می‌کنند و شرکت از آن برای توسعه‌ی امور جاری که گفتیم استفاده می‌کند. برای این کار، شرکت اوراقی به نام «حق تقدم» را منتشر می‌کند. این حق تقدم در اختیار سهام‌داران فعلی شرکت قرار می‌گیرد و اگر سهام‌داران بخواهند سهم جدیدی را دریافت کنند به ازای هر حق تقدم باید ۱۰۰ تومان به شرکت بپردازند.

خرید و فروش حق تقدم سهام در بورس

سهام‌داران به هر دلیلی که نخواهند از حق تقدمشان استفاده کنند، می‌توانند اوراق حق تقدم را مثل سهام در بازار خرید و فروش نمایند. افراد جدیدی که آن حق تقدم را می‌خرند، مبلغ اسمی که همان ۱۰۰ تومان می‌باشد را به حساب شرکت واریز می‌کنند و به این صورت پول جدیدی وارد چرخه‌ی مالی شرکت خواهد شد. گفتیم که هر برگ تقدم هم که ۱۰۰ تومان قیمت دارد. اما اگر بخواهید آن را در بازار بفروشید، به اصطلاح ۱۰۰ تومان کمتر از قیمت روز یه فروش می‌رسد. یعنی اگر قیمت سهمی ۳۰۰ تومان باشد و برگه‌ی حق تقدم ۱۰۰ تومان، شما می‌توانید آن برگه‌ی حق تقدم را ۲۰۰ تومان در بازار بفروشید. حال اگر اقبال به حق تقدم و آن افزایش سرمایه‌ی شرکت بالا باشد، شما می‌توانید بیش‌تر از ۳۰۰ تومان هم آن حق تقدم را به فروش برسانید.

نکته: ممکن است شخصی بخواهد حق تقدم سهام در بورس (۱۰۰ تومان) را نگه دارد و در حساب شرکت واریز کند و در پایان ثبت افزایش سرمایه، سهم جدیدی به سهم‌های موجود خود اضافه کند.

موقع خرید حق تقدم این نکات را به خاطر بسپارید

در زمان خرید حق تقدم این موارد را در خاطر داشته باشید

فراموش نکنید که شرکت در افزایش سرمایه از محل آورده و مطالبات، دریافت حق تقدم و تبدیل حق تقدم‌ها به سهام معمولی افزایش سرمایه و حق تقدم می‌تواند چیزی بین ۳ تا ۶ ماه طول بکشد. پس شرکت در این فرآیند در وهله‌ی اول برای کسانی مناسب است که دیدگاه کوتاه‌مدت ندارند و می‌خواهند برای میان‌مدت و بلندمدت سرمایه‌گذاری کنند. دیگر اینکه ممکن است گاهی بین قیمت سهام و حق تقدم آن، شکاف قیمتی قابل توجه ایجاد شود. در چنین موقعیتی، سهامدارانی که نگاه بلندمدت‌تر دارند و تحلیل‌شان این است که قیمت این سهم روند افزایشی دارد، از این شکاف قیمتی استفاده خواهند کرد و به جای خریدن سهام معمولی، حق تقدم آن را می‌خرند و تبدیل به سهم می‌کنند. پس خریدن حق تقدم، مستلزم داشتن دیدگاه میان‌مدت (بیشتر از ۶ ماه) و بلندمدت (بیشتر از یک سال) می‌باشد. همچنین باید تحلیل‌مان این باشد که سهام شرکت در آینده روند صعودی خواهد داشت.

اگر قیمت سهمی کمتر از حق تقدم باشد، چه می‌شود؟

یکی از مهم‌ترین اتفاقاتی که ممکن است برای حق تقدم سهام در بورس بیافتد این است که اگر قیمت خود سهم کمتر از ۱۰۰ تومان باشد، ممکن است اقبال به حق تقدم بالا باشد. چون قیمت حق تقدم در بازار بسیار ارزان خواهد بود. یعنی مثلاً اگر قیمت سهمی ۹۰ تومان باشد، برگه‌ی حق تقدم آن یک عدد منفی خواهد شد. در مواردی که قیمت اسمی سهم کمتر از ۱۰۰ تومان باشد و احتمال افزایش سود و افزایش قیمت سهم وجود داشته باشد، معمولاً می‌توان سودهای بسیار خوبی در فروش یا نگهداری حق تقدم داشت.

برای مثال فرض کنید که قیمت یک سهم ۹۵ باشد و حق تقدم آن ۲ ریال یا یک عدد خیلی پایین معامله شود. حالا اگر آن سهمی که ۹۵ تومان است به ۱۳۰ تومان برسد، قیمت حق تقدم سهام در بورس به یکباره افزایش خواهد یافت. یعنی اگر قیمت سهم به ۱۳۰ تومان افزایش یابد، آن‌گاه برگه‌ی حق تقدم ما از ۲ ریال به ۳۰ تومان افزایش خواهد یافت و سود فوق‌العاده زیادی را به ما خواهد بخشید. (هرچند این یک مثال بود برای آنکه مفهوم را بهتر درک کنید و در واقعیت احتمال اینکه در یک بازه‌ی بسیار کم این اتفاق بیافتد، بسیار پایین است).

نماد حق تقدم در بورس چیست؟

نماد حق تقدم در بورس چیست

نماد حق تقدم در بازار بورس چیست

در مقاله آموزشی وضعیت نمادها در بورس گفتیم که هر کدام از شرکت‌های حاضر در بورس، نماد معاملاتی مخصوص به خود را دارند. نماد حق تقدم هر شرکت هم با افزودن حرف «ح» به انتهای نماد معاملاتی آن شرکت ساخته می‌شود. برای مثال اگر شرکت سرمایه‌گذاری صبا تامین (از شرکت‌های زیرمجموعه شرکت سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی) که نماد معاملاتی آن صبا می‌باشد، بخواهد از محل آورده افزایش سرمایه بدهد، نماد معاملاتی حق تقدمش «صباح» خواهد شد. بنابراین، اگر دیدید نمادی به حرف «ح» ختم شده است، مطمئن باشید که آن حق تقدم سهام در بورس است و باید دقت داشته باشید تا در خرید آن دچار اشتباه نشوید.

نماد حق تقدم در بورس چه مدت باز است؟

شاید برایتان این سوال پیش بیاید که نماد حق تقدم در بورس تا چه مدت باز است؟ دقت داشته باشید که نماد حق تقدم شرکت‌های بورسی تنها در طی یک بازه‌ی زمانی مشخصی قابلیت خرید و فروش دارد، نه برای همیشه. طبق قوانین بورس این بازه‌ی زمانی نباید کمتر از ۲ ماه باشد. معمولاً همین بازه‌ی ۶۰ روزه برای معاملات هم در نظر گرفته می‌شود. در واقع، طی همین بازه‌ی زمانی هم آن دسته از افرادی که تمایل به شرکت در افزایش سرمایه نداشتند، حق خود را می‌فروشند. همچنین افرادی که در مجمع سهام‌دار نبوده‌اند می‌توانند این حق تقدم‌ها را خریداری نمایند.

دامنه نوسان برای حق تقدم سهام در بورس چقدر است؟

دامنه نوسان برای حق تقدم سهام در بورس چقدر است

جهت حق تقدم سهام در بازار بورس دامنه نوسان چه مقدار است

برای حق تقدم سهلام در بورس یک دامنه نوسان خاص تعیین شده است. دامنه‌ی نوسان برای خرید و فروش نماد حق تقدم شرکت‌ها، ۲ برابر دامنه‌ی نوسان سهام عادی می‌باشد؛ یعنی یک نماد حق تقدم در طول روز نسبت به قیمت پایانی روز گذشته می‌تواند مثبت ۱۰ درصد و منفی ۱۰ درصد نوسان داشته باشد. پس افرادی که آن را خرید و فروش می‌کنند باید با این علم که ریسک این کار بیشتر از خرید و فروش سهام عادی است، این کار را انجام بدهند. زیرا در چنین حالتی در طول روز در بیشترین حالت می‌تواند چیزی حدود ۲۰ درصد نوسان داشته باشد. این در حالی است که همین دامنه‌ی نوسان برای سهام عادی نزدیک به ۱۰ درصد می‌باشد.

سخن آخر

در این مقاله از سایت آموزش چراغ راجع به مفهوم حق تقدم سهام در بورس و نحوه‌ی استفاده از آن صحبت کردیم. گفتیم که حق تقدم سهام زمانی به سهام‌دار تعلق می‌گیرد که شرکت قصد افزایش سرمایه از محل آورده و مطالبات را داشته باشد. امیدواریم با خواندن این مقاله پاسخ سوالات خود در رابطه با حق تقدم در بورس را دریافت کرده باشید و راجع به آن هوشیارانه عمل کنید. در این راستا می‌توانید آموزش تحلیل بنیادی مقدماتی را مشاهده نمایید. چراغ به عنوان نسل جدیدی از پلتفرم‌های آموزش و استخدام در تلاش است تا با ارائه‌ی نکات مهم و دوره‌های آموزش بورس به شما برای سرمایه‌گذاری در این بازار پرتلاطم کمک نماید.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.