شناخت بازارهای اصلی مالی

برای درک بیشتر، تحلیل تکنیکال را می‌توانیم تا حدود زیادی به پیش‌بینی وضعیت آب و هوا تشبیه کنیم. همانطور که می‌دانید؛ پیش‌بینی آب و هوا به عنوان یک منبع اطلاعاتی که وضعیت آینده آب و هوا را در اختیار ما می‌گذارد خوب است؛ اما همه ما می‌دانیم که حقیقتی که در آینده اتفاق می‌افتد ممکن است با آینده‌ای که یک کارشناس هواشناسی پیش‌بینی می‌کند متفاوت باشد.

برگزاری همایش آشنایی با شیوه های تامین مالی و روش های جذب تسهیلات

.
تهران ، خبرگزاری جمهوری اسلامی 87/02/04 اقتصاد.مالیه.سرمایه نخستین همایش آشنایی با شیوه های تامین مالی و روش های جذب تسهیلات داخلی و بین المللی در روزهای هجدهم و نوزدهم اردیبهشت ماه جاری در سالن همایش های صدا و سیما برگزار می شود.
به گزارش روز چهارشنبه خبرنگار ایرنا به نقل از پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه، هدف از برگزاری این همایش شناسایی نقاط ضعف و قوت، فرصتها و چالش های پیش روی تامین مالی در کشور، ارایه روش های تامین مالی طرحهای تولیدی به منظور ظرفیت سازی در بخش های مختلف اقتصاد، شناخت راهکارهای مناسب تامین مالی جهت تسریع و تکمیل طرحهای تولیدی و خدماتی، شناخت بازارهای مالی مختلف، آشنایی با انواع روش های تامین مالی براساس نوع طرح سرمایه گذاری، تعیین متغیرهای اصلی تسهیل و تامین مالی طرحهای کوچک و بزرگ در ایران و بررسی تجارب داخلی و بین المللی در تامین مالی طرح ها است.
رییس کل بانک مرکزی، وزیر تعاون، معاون بانک، بیمه و شرکتهای دولتی وزارت اقتصاد، رییس سازمان سرمایه گذاری، قائم مقام بانک مرکزی و مدیرعامل بانک توسعه صادرات ایران سخنرانان این همایش هستند.
تامین مالی در راستای اهداف سند چشم انداز 20 ساله و اجرای اصل 44، جایگاه نهادهای مالی در تامین منابع مالی مورد نیاز، الزامات دسترسی و استفاده از منابع تامین مالی و شیوه های تامین مالی از جمله محورهای این همایش به شمار می روند.
اقتصام ** 9134 ** 1558 شماره 825 ساعت 19:12 تمام

انواع تحلیل‌ در بازار ارزهای دیجیتال

هدف اصلی تحلیلگران بازار ارزهای دیجیتال، کاهش ضرر و زیان های احتمالی و افزایش سودآوری برای معامله‌گران در بازار رمزارزهاست. همانطور که می‌دانید؛ بازار پول های غیر متمرکز دیجیتال، یک فضای نوپاست که آینده درخشانی در انتظارش است. تبدیل شدن به یک تحلیلگر بازار ارز شاید جذابیتی برای تمام کاربران این بازار نداشته باشد؛ اما توانایی تحلیل کردن بازار برای معاملات شخصی می‌تواند برای همه کاربردی و جذاب باشد.

جذابیت شناخت بازار، زمانی بیشتر می‌شود که توام با درآمدزایی باشد و بدیهی است که به هر میزان که بازار را بهتر بشناسیم، درآمدمان بیشتر خواهد شد. نکته‌ قابل توجهی که در مورد انواع تحلیل در بازار ارزهای دیجیتال وجود دارد این است که اکثر این مفاهیم در واقع همان تحلیل هایی هستند که در بازارهای سنتی رواج داشته و دارند و حالا با مقداری تغییر و تحول در بازار کریپتوکارنسی ها مورد استفاده قرار می‌گیرد.

معرفی انواع تحلیل در بازار ارزهای دیجیتال

دنیای ارزهای دیجیتال، به هیچ‌کس قواعد مکتوبی به عنوان راهکار و شیوه درآمدزایی ارایه نکرده است. تمام تعاریفی که در ادامه با آن‌ها آشنا خواهید شد در واقع راه کار‌هایی هستند که تریدرهای موفق با کسب تجربه به آن‌ها رسیده‌اند؛ بنابراین تمامی این روش ها نتیجه آزمون و خطا هستند و در صورت یادگیری دقیق می‌توانید با پشتکار خوب از آن‌ها برای کاهش خطرات احتمالی در معاملاتتان استفاده کنید.

به عنوان یک نکته در نظر داشته باشید که به طور کلی دو قدم برای تبدیل شدن به یک تریدر باکیفیت لازم است. اولین قدم، شناخت محتوا است و دومین قدم، استفاده از همین اطلاعات به منظور کسب تجربه در این بازار است. حواستان باشد که عمل بدون فکر و فکر بدون عمل نتیجه‌ای در بر نخواهد داشت. قبل از توضیح انواع تحلیل‌ در بازار ارزهای دیجیتال، بهتر است به عنوان یک تریدر، از اهمیت این فنون رایج در بازار بدانید.

کاربرد انواع تحلیل های رایج در بازار ارزهای دیجیتال

یک سرمایه گذاری اگر فقط بنابر نظرات و تصمیم گیری دیگران اتفاق بیافتد، می‌تواند به نتیجه فاجعه باری ختم شود. چرا؟! پاسخ سادست! چون هیچکس به اندازه خودتان دلسوز شما و دارایی شما نیست. به عنوان یک سرمایه گذار باید رفتار بازاری که در آن سرمایه گذاری می‌کنید را بشناسید. شناخت رفتار بازار، باعث افزایش سودآوری و همچنین کاهش ضرر و زیان احتمالی خواهد شد.

برخی از تحلیلگران بازار کریپتوکارنسی، معامله در این بازار را از بعضی از جنبه ها شبیه قمار کردن می‌دانند. فارغ از درست یا غلط بودن این طرز فکر، در قمار، زمانی که ریسک را کم می‌کنید؛ سود حاصل از معامله را نیز کاهش می‌دهید. همانطور که می دانید؛ در سایر بازارهای سنتی نیز معمولا کاهش ریسک معاملات با کاهش سود همراه است. یکی از مهمترین کاربردهای انواع تحلیل های رایج در بازار رمز ارزها در برطرف کردن همین نکته است.

اگر روی آنالیزهای کاربردی در این بازار مسلط شوید، به احتمال زیاد می‌توانید آینده دور و نزدیک ارزها را در این بازار با درصد خطا کمتری پیش‌بینی کنید، از همین طریق، می‌توانید بدون کاهش سودآوری، ریسک معاملاتتان را کاهش دهید. از طرف دیگر، یکی از مهم ترین مولفه‌ها در هنگام انجام معامله، داشتن ذهنی آرام به منظور تصمیم گیری بهتر است. تسلط بر تحلیل‌های رایج در بازار ارزهای دیجیتال، باعث می‌شود که در هنگام تصمیم‌گیری، اعتماد به نفس توام با آرامش داشته باشید. حالا که از لزوم یادگیری تحلیل‌های کاربردی در بازار می‌دانید، به سراغ معرفی آن‌ها می‌رویم.

تحلیل‌ های کاربردی در بازار ارزهای دیجیتال

آنالیزهای مورد استفاده در بازار کریپتوکارنسی به سه دسته کلی تقسیم می‌شود. دسته اول؛ تحلیل فاندامنتال یا بنیادی است که برای سرمایه گذاری بلند مدت استفاده می‌شود. دسته دوم؛ تحلیل تکنیکال است که معمولا برای سرمایه گذاری در کوتاه مدت استفاده می‌شود و در نهایت دسته سوم؛ تحلیل احساسات است که البته نسبت به کارایی تحلیل بنیادی و تکنیکال، این آنالیز کاربرد زیادی ندارد و به نوعی، زیرمجموعه‌‌ای از تحلیل فاندامنتال است.

تحلیل بنیادی یا فاندامنتال (Fundamental analysis)

یکی از مهم ترین روش‌های رایج برای تحلیل و تصمیم گیری در مورد خرید و فروش در بازارهای سنتی و دیجیتال، تحلیل فاندامنتال یا بنیادی است. به صورت دقیق و البته ساده، آنالیز بنیادی، علم ارزیابی تمام جوانب و عوامل موثر بر روند کاری یک پروژه یا شرکت است که طی آن می‌توانید پتانسیل‌های بالقوه و ارزش ذاتی آن را تشخیص دهید.

یک تحلیلگر فاندامنتال، تمام اخبار و اتفاقات مربوط به پروژه‌های مد نظرش را رصد می‌کند و طبق همین اطلاعات، تصمیم می‌گیرد که آیا این پروژه خاص ارزش سرمایه گذاری دارد یا خیر و اگر ارزش دارد، تا چه قیمتی باید سرمایه گذاری کرد. برای مثال؛ تصور کنید که یک شرکت بزرگ از یک ارز دیجیتال خاص حمایت کرده است. در این شرایط، اگر با این دیدگاه که احتمالا قیمت این ارز افزایش می‌یابد، اقدام به خریداری کنید، شما یک تحلیل فاندامنتال کرده‌اید.

با وجود این‌ که بازار بورس و بازار ارزهای دیجیتال، هردو جزوی از بازار دیجیتال هستند؛ اما تحلیل بنیادین (بنیادی) در بورس و ارزهای دیجیتال، با هم بسیار متفاوت است. در آنالیز فاندامنتال، اطلاعاتی مثل حجم معاملات روزانه، مارکت‌ کپ، پارامترهای NVT، FCAS،‌ اخبار مرتبط و بسیاری از عوامل دیگر تاثیرگذار هستند، در صورتی که تحلیل بنیادین در بازار بورس، متاثر از صورت مالی و سابقه‌ای است که شرکت‌ها، هر سه ماه یک بار از عملکردشان ارائه می‌کنند.

تحلیل تکنیکال (Technical analysis)

آنالیز تکنیکال با بررسی تاریخچه قیمتی و حجم معاملات گذشته، روند تغییر رفتار آینده بازار را پیش‌بینی می‌کند. یک تحلیلگر تکنیکال در حوزه ارزهای دیجیتال با بررسی نمودارها و جداول مربوط به رمزارزها، روند تغییر قیمت و رفتار بازار یک یا چند رمزارز را رصد می‌کند و با توجه به این اطلاعات، روند کاهشی یا افزایشی قیمت را پیش‌بینی می‌کند. البته شناخت بازارهای اصلی مالی که این تکنیک همیشه پاسخگو نیاز کاربران نیست؛ اما تجربه نشان داده است که می‌توان از این فن به عنوان یک راه حل کمکی خوب استفاده کرد.

برای درک بیشتر، تحلیل تکنیکال را می‌توانیم تا حدود زیادی به پیش‌بینی وضعیت آب و هوا تشبیه کنیم. همانطور که می‌دانید؛ پیش‌بینی آب و هوا به عنوان یک منبع اطلاعاتی که وضعیت آینده آب و هوا را در اختیار ما می‌گذارد خوب است؛ اما همه ما می‌دانیم که حقیقتی که در آینده اتفاق می‌افتد ممکن است با آینده‌ای که یک کارشناس هواشناسی پیش‌بینی می‌کند متفاوت باشد.

از طرفی دیگر، تمامی منابع مورد نیاز برای تحلیلگران تکنیکالی، اعم از نمودارهای تغییر قیمت و حجم معاملات، با هم یکسان است؛ اما نتیجه‌ای که دو آنالیزور تکنیکالی ارز دیجیتال ارایه می‌کنند، ممکن است با هم متفاوت باشد. این اتفاق که درک و برداشت هر متخصص با متخصص دیگر متفاوت باشد، یک پدیده کاملا عادیست؛ بنابراین پیشنهاد می‌کنیم که علاوه بر آنالیز تکنیکال، از تحلیل بنیادی نیز استفاده کنید.

سیگنال ارز دیجیتال

برخی از کاربران بازار کریپتوکارنسی ها به دنبال راه‌کارهای فرعی برای دستیابی به موفقیت در معاملاتشان هستند و به همین خاطر به سمت کانال های اطلاع رسانی یا پکیج های ارائه سیگنال روی می‌آورند. فارغ از درست یا غلط بودن این اتفاقات، سیگنال ارز دیجیتال، یک یا چند نشانه است که به معامله گران در تصمیم گیری های آن ها کمک می‌کند. این سیگنال ها می‌تواند از هر یک از انواع تحلیل بدست بیاید؛ اما آنچه که بیشتر مرسوم است این است که اکثر آن ها حاصل تحلیل تکنیکال هستند.

تحلیل احساسات (Sentiment analysis)

همانطور که پیش‌تر اشاره کردیم؛ تحلیل احساسات به عنوان یک آنالیز شناخت بازارهای اصلی مالی پرکاربرد و معتبر شناخته نمی‌شود؛ اما در برخی از مواقع، استفاده از این آنالیز می‌توان مفید باشد. آنالیز احساسات در واقع به بررسی احساس و خلق و خوی عموم مردم در مورد یک کالا، پروژه، شرکت و سایر مواردی می‌پردازد که قصد دارد در بازار مالی قیمت گذاری شود. اطلاعات خروجی از تحلیل احساسات بسیار ساده و قابل درک است. این اطلاعات به صورت بسیار بد، بد، خنثی، خوب و بسیار خوب است دسته بندی می‌شود.

آنالیز احساسات رابطه نزدیکی با تحلیل بنیادین دارد. برای مثال؛ زمانی که اخبار پذیرفته شدن بیت کوین توسط آمازون منتشر می‌شود، برداشت یک تحلیلگر فاندامنتال این است که بیت کوین بخرید؛ به این علت که به دلیل پذیرفته شدن بیت کوین توسط یک کمپانی بزرگ امکان افزایش قیمت آن بیشتر می‌کند و برداشت یک تحلیلگر احساسات، این است که بیت کوین بخرید؛ به این دلیل که نگرش مردم نسبت به این ارز بهتر و مثبت تر می‌شود؛ بنابراین به احتمال زیاد، قیمت آن افزایش می‌یابد.

تحلیل احساسات به دو روش دستی و کامپیوتری انجام می‌شود. برای مثال؛ زمانی که خبر مبنی بر «حمایت ایلان ماسک از دوج کوین» را می‌بینید، ناخودآگاه متوجه می‌شوید که این خبر در افکار مردم یک احساس خوب نسبت به دوج کوین خلق می‌کند. همانطور که می‌دانید؛ اخبار بازار کریپتوکارنسی ها به صورت لحظه ای به روز می‌شود. به همین دلیل برنامه نویسان، با نوشتن برنامه‌هایی اقدام به ارزشیابی اخبار می‌کنند. برای مثال، ارزشیابی خبر بالا به این صورت انجام می‌شود که کلمات (ایلان ماسک – دوج کوین – حمایت) شناسایی می‌شود و نتیجه به صورت : خبری خوب درباره دوج کوین منتشر می‌شود.

بهترین تحلیل‌ موجود در بازار ارزهای دیجیتال

در تمامی تعاریف موجود از تحلیل‌های ارز دیجیتال، قید شده است که نتیجه این آنالیزها به صورت دقیق و تضمینی نیست. در این شرایط عقل انسان حکم می‌کند که با استفاده از تمام این آنالیزها اقدام به تصمیم گیری کند. تریدرهای حرفه‌ای در بازار ارزهای دیجیتال توصیه می‌کنند که همواره از تحلیل تکنیکال و فاندامنتال در کنار هم استفاده کنید. در بازار رمز ارزها به این نوع آنالیز به اصطلاح؛ تحلیل تکنوفاندامنتال (ترکیب آنالیز فاندامنتال و تکنیکال) می‌گویند.

گاهی اوقات ممکن است نتیجه دو تحلیل تکنیکال و فاندامنتال به طور کامل متضاد هم باشد. برای مثال فرض کنید روند قیمت یک ارز دیجیتال در یک ماه گذشته، یک روند نزولی و حجم معاملات این ارز نسبت به سایر ارزهای هم رده کم بوده است. در این صورت به احتمال زیاد، یک آنالیزور تکنیکالی، خرید این رمزارز را پیشنهاد نمی‌کند.

فرض کنید برای این رمزارز در همین مدت اتفاقات جالبی می‌افتد. برای مثال یک شرکت مهم در اقدامی دور از انتظار، از این ارز شناخت بازارهای اصلی مالی دیجیتال حمایت می‌‌کند. از طرفی دیگر؛ یک شخصیت مهم در مورد این ارز در توییتر، توییت امیدوارکننده‌ای منتشر می‌کند.واضح است که نتایج تحلیل فاندامنتال در این شرایط، خرید این رمزارز را توصیه خواهد کرد.

در دنیای ارزهای دیجیتال امکان رخ دادن چنین اتفاقی وجود دارد. یک تریدر موفق در این شرایط معمولا با تکیه بر تجربه خود و با مطالعه نظرات تحلیلگران بزرگ بازار، بهترین تصمیم را می‌گیرد. اگر تجربه زیادی در بازار کریپتوکارنسی ندارید، پیشنهاد می‌کنیم که قبل از شروع ترید، اطلاعاتتان را تا مقدار قابل قبولی ارتقا دهید و در نهایت با انجام معاملات کم ریسک تر شروع به سرمایه گذاری کنید.

جمع بندی

یک تریدر موفق باید به صورت مداوم اخبار مربوط به بازار را بررسی کند، سعی کنید اخبار مهم ارزهای دیجیتال را دنبال کنید و روی رمزارز خاصی تعصب نداشته باشید. در بسیاری از مواقع سرمایه گذاری روی آلت کوین‌ها می‌تواند به شدت سودآور باشد. آن تریدری موفق‌تر است که جستجو و تکاپو بیشتری داشته باشد.

سعی کنید تا جایی که می‌توانید در منابع معتبر خارجی و داخلی به دنبال اخبار دست اول باشید و قبل از اکثریت، از اولین نفرات باشید که کار درست را انجام می دهد. پویایی و فعالیت بالا یکی از ویژگی‌های لازم برای یک تریدر است. استفاده از تحلیل‌های فاندامنتال و تکنیکال به منزله‌ی تضمین موفقیت در ترید نیست؛ اما برای تجربه معاملات خوب می‌تواند بسیار مفید باشد. در نهایت؛ آنالیز بنیادی و تکنیکال در کنار هم می‌تواند نتیجه فوق‌العاده بهتری برای سرمایه گذاری شما داشته باشد.

سوالات متداول

تحلیل فاندامنتال چیست؟

تحلیل فاندامنتال، یکی از انواع تحلیل رایج در بازار کریپتوکارنسی است که بر اساس بررسی اخبار و جو موجود در بازار کار می‌کند و تمرکز آن بیشتر روی اتفاقات تاثیرگذار در بازار است.

تحلیل تکنیکال چیست؟

تحلیل تکنیکال به وسیله بررسی و آنالیز نمودارهای مختلف، مخصوصا کندل استیک (روند تغییر قیمت در بازه زمانی مشخص) به دست می‌آید که بیشترین کاربرد را در بازار دارد.

فصلنامه تحقیقات مدلسازی اقتصادی

نقش بازار سهام برای رونق بخشیدن به اقتصاد کشور‌هایی همچون ایران که از یک سو با حجم عظیم سرمایه های سرگردان و از سوی دیگر با کمبود منابع سرمایه گذاری مواجه اند، قابل توجه است. لذا شناخت عوامل تاثیر گذار بر رفتار بازار سهام می تواند گام موثری در جهت دهی سرمایه در اقتصاد ایران محسوب شود. لذا اهمیت آن در اقتصاد شناخت بازارهای اصلی مالی کشور روزبه روز بیشتر شده و از این رو مورد توجه مقامات اقتصادی قرار گرفته است. بنابراین تبیین ارتباط بین سیاست های پولی و مالی که در توضیح تحولات بازار سهام از اهمیت خاصی برخوردار است، برای سیاست گذاری های بهتر ضروری خواهد بود.
هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی تاثیر شوک‌های سیاست پولی و مالی بر بازار سهام ایران است. برای تخمین مدل از الگوی خود رگرسیون ساختاری و داده‌های فصلی 1389:4-1370:1 استفاده شده است. نتایج حاصل از تخمین مدل بیانگر این است که در کوتاه مدت شوک مخارج دولت تاثیر مثبت و در بلند مدت، اثر منفی بر رشد شاخص قیمت سهام دارد. اثر شوک عرضه پول بر رشد شاخص قیمت سهام در کوتاه مدت و بلندمدت مثبت است. البته در کوتاه مدت این تاثیر گذاری بیشتر از بلند مدت است، به عبارتی اثر گذاری سیاست پولی بر شاخص قیمت سهام سریع‌تر از اثر گذاری سیاست مالی است. همان طور که نتایج تجزیه واریانس خطای پیش بینی نشان می‌دهد، در بلند مدت بیشترین نوسانات شاخص قیمت سهام توسط شوک سیاست مالی توضیح داده می‌شود. با توجه به این امر، تلاش برای ایجاد انظباط مالی در دولت و پرهیز از اعمال سیاست های مالی غیر منتظره و پیش بینی نشده از اهمیت زیادی در بازار سهام ایران برخوردار است.

نوع مطالعه: بنیادی | موضوع مقاله: پولی و مالی
دریافت: 1393/5/25 | پذیرش: 1393/9/5 | انتشار: 1394/12/12

چرخه بازار؛ هر چیزی که لازم است درباره فازهای بازار بدانید

از تغییر فصل ها تا مراحل گوناگون زندگی، انواعی از چرخه‌ها در اطراف ما وجود دارد. این چرخه‌ها در هر جزء خود اکثر تحت تأثیر عوامل بسیار زیادی قرار دارند. بازارهای مالی هم از این قاعده مستثنا نیستند و هر چرخه بر حرکات قیمت در بازار تأثیر می‌گذارد. درک چگونگی عملکرد این حرکات می‌تواند به تریدر برای شناسایی فرصت‌های تازه در معاملات و کاهش خطر کمک کند.

در ادامه، با کمک مقالاتی از وب ‌سایت‌های گاپی ‌تریدرز و ترید برینز، با 4مرحله‌ی اصلی چرخه‌ قیمت در بازار ارزهای دیجیتال و به طور عمومی بازارهای مالی آشنا خواهید شد.

انواع مرحله های چرخه‌ی قیمت در بازار

حرکات قیمت در بازار اغلب تصادفی و دشوار به نظر می‌رسد. امکان دارد قیمت در روزهای معینی بالا رود یا کاهش پیدا کند. برای یک شخص تازه وارد، این حرکات غالبا گیج‌کننده هستند و ممکن است مانند قمار به نظر برسند.

جقیقت این است که چرخه‌های قیمت به راه‌های مشابه حرکت کرده و مراحلی مساوی رامی گذراند. وقتی که یک سرمایه‌گذار این مراحل را متوجه شود ، دیگر بازارها چندان تصادفی به نظر نخواهند رسید. تریدر می‌تواند هر مرحله را تشخیص دهد و سبک معاملاتی خود را بر طبق این تغییر دهد. 4مرحله‌ی چرخه‌ی قیمت را به حالت شماتیک در نمودار زیر مشاهده می‌کنید.

چهار مرحله‌ی مختلف چرخه‌های قیمتی

فاز انباشت

این مرحله از چرخه می‌تواند برای یک سرمایه معلوم یا کلیت بازارها شکل بگیرد. همان شکل که ازاسم این مرحله پیداست، از روند معلومی برخوردار نیست و به صورت بازه ‌ای از تراکم و انباشتگی قیمت در نمودار پیدا است. وقتی که تریدرها آغاز به انباشت سرمایه ‌های خود می‌کنند، قیمت در یک محدوده‌ و میان 2 سطح آغازبه نوسان می‌کند. این جابه‌جایی مالکیت تا وقتی ادامه پیدا خواهد کرد که یکی از این 2 سطح شکسته شود.

فاز انباشت از مراحل چرخه‌ی قیمت

فاز انباشت همچنین به عنوان بازه ی پایه‌‌گذاری قیمت شناخته می‌شود؛ چون پس از یک روند نزولی و پیش از صعود قرار دارد. با دقت به اینکه در این مرحله بازار روند خاصی را دنبال نمی‌کند، میانگین‌های متحرک در این بازه سیگنال معتبر صادر نخواهند کرد.

چگونه در این فاز معامله کنیم؟

مرحله‌ی انباشت امکان دارد چند هفته یا چند ماه طول بکشد. درنتیجه از این وقت برای مطالعه‌ی بازار و پیش‌بینی زمان مناسب برای ورود استفاده کنید. دامنه‌ی نوسانات قیمت در این بازه اندک است و به خصوص برای تریدرها روزانه سودآور نیست. درنتیجه تا پیش از تأیید روند بازار، پیشنهاد نمی‌شود معاملات بزرگ انجام دهید. یک محرک بنیادی مثل افزایش ارزش بازار یا حجم معاملات، می‌تواند ارزش را از این مرحله خارج کند. با خروج قیمت از این فاز و آغاز روند صعودی، شاهد رشد سقف و کف‌های ارزشی خواهیم بود.

فاز روند صعودی

همان شکل که فاز انباشت با مقاومت قیمت درمقابل تغییرات تعریف می‌شود، فاز صعودی با حرکت قیمت به بالای سطح های مقاومت شناسایی می‌شود. خروج از فاز انباشت موجب به ورود حجم بالایی از سرمایه می‌شود؛ چون تریدرهایی که در مرحله‌ی انباشت خارج از بازار بودند، به طبق تهاجمی آغازبه خرید سرمایه ‌ها می‌کنند. با پیشرفت فاز صعودی، شاهد حالت گرفتن روند در قیمت‌ها هستیم. با شروع سرمایه‌گذاری معامله‌گران تازه، حرکات قیمت اشخاص بیشتری را به شناخت بازارهای اصلی مالی بازار جلب می‌کند. در آخر، این عوامل موجب شکل ‌گیری روند صعودی در قیمت و قدرت گرفتن آن خواهد شد تا وقتی که قیمت وارد فاز بعدی شود.

چگونه در این فاز معامله کنیم؟

این فاز مناسب ترین زمان برای درآمد زایی یک تریدر است. حرکت و مومنتوم‌ (تکانه یا اندازه حرکت) بسیاری وجود دارد که برای تریدرها موقعیت‌های خوبی فراهم می‌کند. به هر نزول قیمت در این بازه به دید اصلاح و فرصتی برای خریداری سرمایه یا سهام نگاه می‌شود. با افزایش قيمت‌، سرمایه‌‌ دوباره خریداری می‌شود و بازار بار ديگر روند صعودی پيش می‌گيرد. با پیشرفت قيمت در این مرحله، نوسانات موجود در بازار به تدریج کاهش می‌یابد.

فاز توزیع

این مرحله به عنوان مرحله‌ ی بازگشت قیمت هم شناخته می‌شود. تریدرهایی که در مرحله‌ ی انباشت، سرمایه مد نظر را خریداری کرده‌اند، در این فاز آغازبه خروج از بازار می‌کنند. از ویژگی‌های بارز این مرحله، افزایش حجم معاملات است. نکته اینجاست که در این فاز، تقاضا از ارائه فراتر نخواهد رفت و با افزایش حجم، قیمت افزایش پیدا نخواهد کرد. اصولا اصلاحات قیمت در فاز توزیع اتفاق می افتد؛ اما موجب تغییر روند بازار به سوی پایین نخواهند شد.

فاز انباشت از مراحل چرخه‌ی قیمت

چگونه در این فاز معامله کنیم؟

در شروع این مرحله به دلیل خروج سرمایه‌گذاران از بازار، نوسانات بسیاری وجود دارد. این فاز فرصت خوبی برای شروع موقعیت‌های فروش (Short) فراهم می‌کند. قیمت در این مرحله به سرعت به سطح ها حمایت و مقاومت واکنش نشان ‌می‌دهد. فاز توزیع ازسمت الگوهای معلوم نموداری مثل سر و شانه، سقف 2 قلو، مثلث و نوع های دیگر معلوم می شود. با پیشروی در این فاز، قیمت نوسانات خود را از دست می‌دهد و درون یک محدوده آغازبه حرکت خواهد کرد.

فاز روند نزولی

این فاز آخرین مرحله از چرخه‌ی ارزش است که برای سرمایه‌گذاران بازارهای یک طرفه، خسته‌ کننده و نامناسب به حساب می‌آيد. از سوی دیگر، تریدرهایی که در طی مرحله‌‌ ی توزیع اقدام به خريد سرمایه كرده‌اند، با عجله تلاش در فروش یا بستن موقعیت‌های خرید زیان ده‌ خود دارند. از آنجا که در این فاز خریداران محدودی در بازار حضور دارند، فقدان تقاضا قیمت سرمایه را به پایین می‌کشد. با آغاز تلاش قیمت برای ساختن کف‌های متوالی و بالاتر، بازار دوباره به مرحله‌ی انباشت خواهد رسید.

فاز انباشت از مراحل چرخه‌ی قیمت

چگونه شناخت بازارهای اصلی مالی در این فاز معامله کنیم؟

در این مرحله، قیمت سرمایه اصولا بیشتر از حد انتظار ریزش خواهد کرد. درنتیجه، سعی در گرفتن چاقوی در حال سقوط نکنید؛ چون در آخردستتان را خواهید برید. البته که در بازارهای 2 طرفه از ریزش قیمت هم می‌توان سود کرد. درهرجهت با استفاده از راه وروش ها وتکنیک های مناسب، در آخراین فاز فرصتی خوبی برای خریداران فراهم خواهد شد.

جمع‌بندی

شناخت هر یک از مراحل چرخه‌ ی قیمت، برای تصمیم گیری در مورد خرید و فروش سرمایه امری ضروری است. یک راه مناسب برای تحلیل این مراحل، مطالعه‌ی روند گذشته نمودار سرمایه ‌ها است. همچنین بررسی رفتار اندیکاتورها در هر فاز کمک چشم گیری به درک بهتر بازار خواهد کرد.

فاز انباشت، اولین مرحله از چرخه قیمتی است، فازی که در آن قیمت در یک محدوده نوسان می‌کند. در این فاز باید منتظر ماند تا روند صعودی آغازشود.

پس قیمت وارد روند صعودی می‌شود،‌ این فاز مناسب ترین زمان برای خرید سرمایه یا سهام است. بعد وارد فاز توزیع خواهیم شد که بهترین وقت برای گرفتن موقعیت شورت در بازارهای 2طرفه است.

فاز نزولی، آخرین مرحله از چرخه قیمت در بازار است. نقطه پایانی فاز نزولی مناسبترین زمان برای ورود دوباره به موقعیت‌های خرید است.

ابزارهای مدیریت ریسک در بازار پول و سرمایه

در دنیای سرمایه‌گذاری؛ مدیران صندوق‌ها، معامله‌گران، سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی، کارگزاران و… از تکنیک‌ها و ابزارهای متنوعی استفاده می‌کنند تا از میزان آسیب‌پذیری خود در برابر ریسک موجود در بازار بکاهند که به این کار مدیریت ریسک می‌گویند. در واقع مدیریت ریسک به معنای استفاده از ابزارهای استراتژیک با هدف جلوگیری یا جبران حرکات نامطلوب قیمت است. در این مقاله قصد داریم ابزارهای مدیریت ریسک در بازار پول و سرمایه را به شما معرفی کنیم.

ریسک مالی چیست؟

پیش از آن که به ابزارهای مدیریت ریسک بپردازیم، لازم است تعریفی از ریسک مالی داشته باشیم. دو فاکتور مهم در بازار سرمایه ریسک و بازدهی هستند. بازده همان سود به دست آمده در یک معامله و ریسک احتمال از دست رفتن سرمایه در آن است. هر چند واژه ریسک در اذهان تداعی منفی دارد اما ریسک مالی به خودی خود، خوب یا بد نیست. یک ریسک ممکن است بر بخشی کوچک از یک کسب و کار تاثیر بگذارد یا ممکن است بازارهای مالی جهانی را تحت تاثیر خود قرار دهد.
با این مقدمه می‌توان گفت که شناخت احتمال ریسک مالی می‌تواند سبب تصمیم‌گیری‌های بهتر و آگاهانه‌تر در رابطه با آن کسب و کار یا سرمایه‌گذاری شود. در حقیقت ارزیابی مقدار ریسک مالی می‌تواند به برآورد ارزش آن سرمایه‌گذاری کمک بسیاری کند. دقت کنید که ریسک مالی را نمی‌توان به صورت کامل کنترل کرد اما می‌توان قرارگیری آن را در محدوده معینی مدیریت کرد که به آن مدیریت ریسک می‌گویند.

مدیریت ریسک چیست؟

به فرایندی که با هدف کاهش آثار زیان‌آور فعالیت مالی از طریق اقدام آگاهانه می‌پردازد، مدیریت ریسک گفته می‌شود. در این حالت تمام تلاش افراد برای پیش‌بینی حوادث ناخواسته و برنامه‌ریزی برای اجتناب از آن‌ها است. به ‌طور کلی می‌توان مدیریت ریسک را فرایندی برای سنجش یا ارزیابی ریسک و سپس طرحی استراتژی‌ برای اداره آن دانست.
مدیریت ریسک به روند شناسایی، تحلیل و پاسخ به عوامل خطرسازی که در طول عمر یک پروژه ممکن است رخ دهد نیز گفته می‌شود. در واقع مدیریت ریسک درست، می‌تواند با کنترل وقایع آینده، جلوی خطرات احتمالی را بگیرد.
نکته دیگر این که مدیریت ریسک نه تنها به منظور نظارت و مدیریت رخدادهای احتمالی و کاهش آن‌ها، بلکه با هدف درک فرصت‌ها و سرمایه‌گذاری در موقعیت‌های خوب نیز به کار می‌رود. یعنی با مدیریت ریسک، هم می‌توان برنامه‌‏ریزی موثرتری پیش از وقوع مشکلات داشت و هم دید تیزبینانه‌تری برای سرمایه‌گذاری جدید به دست آورد. شرکت یا سازمانی که مدیریت ریسک اثر بخش دارد، از مزایای بسیاری در حوزه‌‏های مختلف بهره می‌‏برد. از جمله این مزایا می‌‏توان به موارد زیر اشاره کرد:

منظور از ابزارهای مدیریت ریسک چیست؟

همان ‌طور که گفتیم، سرمایه‌گذاری همواره با ریسک همراه است و بازار سرمایه نیز از این قاعده مستثنا شناخت بازارهای اصلی مالی شناخت بازارهای اصلی مالی نیست. این ریسک به علت نوسان‌های قیمتی موجود در بازار به وجود می‌آید. با استفاده از ابزارهای مدیریت ریسک می‌توانیم میزان هر نوع ریسک را کاهش دهیم چرا که این ابزارها راهکاری در مقابل ریسک نوسان قیمت هستند.
ابزار‌های مدیریت ریسک در بازار‌های سرمایه جهان بسیار متنوع هستند ولی در ایران تنوع، عمق و حجم بسیار کمی دارند. از جمله آن‌ها، ابزار‌های مشتقه موجود در بورس ایران است. دلیل نامگذاری این ابزارها به ابزارهای مشتقه این است که ارزش آن‌ها از دارایی پایه مشتق می‌شود. در واقع ارزش آن‌ها از دارایی پایه مشتق و وابسته به ارزش اوراق یا دارایی‌های مالی و فیزیکی دیگر است و به نوبه خود ارزش مستقلی ندارند. این ابزار‌ها هم برای دارایی‌ها و هم برای شاخص‌ها و نرخ‌ها قابلیت انتشار دارند.
گفتنی است که گروهی از سرمایه‌گذاران به منظور کسب سود در معاملات خود، از این ابزارها استفاده می‌کنند اما همان طور که گفتیم کارکرد اصلی این گونه ابزارها، مقابله با ریسک نوسان قیمت است. مهمترین ابزارهای مشتقه که در حال حاضر در بازار سرمایه ایران وجود دارند قراردهای اختیار معامله، قراردادهای آتی و اوراق اختیار فروش تبعی هستند که در ادامه مفصلا به شرح آن‌ها خواهیم پرداخت.

قراردادهای اختیار معامله

یکی از ابزارهای مدیریت ریسک در بازار پول و سرمایه قرارداد اختیار معامله است. اختیار معامله به قرارداری دو طرفه بین شناخت بازارهای اصلی مالی خریدار و فروشنده گفته می‌شود که بر اساس آن خریدار قرارداد، حق دارد مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت معین و در زمانی معین بخرد یا آن را بفروشد. یعنی بر اساس یک قرارداد، دو طرف معامله توافق می‌کنند در آینده معامله‌ای را انجام دهند که در این معامله، خریدار در ازای پرداخت مبلغ معینی حق خرید یا فروش دارایی مندرج در قرارداد را در زمان مشخص دارد و در مقابل فروشنده قرارداد اختیار معامله، با دریافت مبلغ معینی و بر اساس مفاد قرارداد، آمادگی فروش دارایی مورد نظر را دارد.
با توجه به این تعریف دارنده قرارداد در اعمال حق خود مختار است و به عبارت دیگر هیچ تعهد و الزامی برای او وجود ندارد و تنها در صورت صرف نظر از اجرای قرارداد، مبلغی را که در ازای این حق پرداخته است، از دست می‌دهد. قراردادهای اختیار معامله خود به دو دسته تقسیم می‌شوند. قرارداد اختیار خرید و قرارداد اختیار فروش.

قرارداد اختیار خرید (Call Option): دارنده قرارداد اختیار خرید حق دارد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت مشخصی که بین طرفین توافق شده است در دوره زمانی معین شده خریداری کند.

قرارداد اختیار فروش(Put Option): دارنده قرارداد اختیار فروش حق دارد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت توافقی در دوره زمانی مشخص شده به فروش برساند.

گفتنی است که این معاملات بر اساس پیش‌بینی طرفین از قیمت صورت می‌گیرد. یعنی در حالی که خریدار قرارداد اختیار خرید به امید افزایش قیمت آن را می خرد، خریدار قرارداد اختیار فروش پیش‌بینی می‌کند که قیمت در آینده روند کاهشی دارد. در واقع در قرارداد اختیار خرید، خریدار به امید افزایش قیمت دارایی و در قرارداد اختیار فروش، خریدار به امید کاهش این قیمت، قرارداد را خریداری می‌کنند.
نکته دیگر این که برخی از معامله‌گران از قراردادهای اختیار معامله برای کسب سود در بازارهای صعودی و نزولی استفاده می‌کنند. اصلی‌ترین استراتژی این افراد استفاده از قرارداد اختیار معامله برای کسب سود بر اساس حرکت بازار است.

قراردادهای آتی

از دیگر ابزارهای مدیریت ریسک در بازار پول و سرمایه قراردادهای آتی هستند. قرارداد آتی نوعی قرارداد حقوقی مالی میان خریدار و فروشنده بر روی یک دارایی پایه است. بر اساس این قرارداد فروشنده متعهد می‌شود که در زمان سررسید معین و به میزان تعیین شده در قرارداد، دارایی پایه را به خریدار تحویل دهد. این قرارداد نیز مانند قرارداد اختیار معامله برای پوشش ریسک در برابر تغییرات قیمت در آینده و همچنین کسب سود استفاده می‌شود و بیشتر مورد توجه کشاورزان و تولیدکننده‌های کالاهای اساسی و شرکت‌های مصرف‌کننده کالاهای اساسی است.
اگر بخواهیم جزئی‌تر به تعریف این نوع قرارداد بپردازیم باید بگوییم که تمامی انواع کالاها هر روز در بازار آتی یا همان بازار نقدی داد و ستد می‌شوند و در این بازار خریداران و فروشندگان برای تحویل کمیت و کیفیت مشخصی از یک کالا با یکدیگر توافق می‌کنند. در این میان چنانچه قیمت آتی داد و ستد، نوسان زیاد داشته باشد دو طرف با ریسک بالایی رو به رو می‌شوند.
بنابراین معامله‌گران برای مدیریت این ریسک و حفاظت از قراردادهای خرید و فروش خود در برابر تغییرات ناگهانی قیمت، از قراردادهای تحویل آتی کالا استفاده می‌کنند. قراردادهایی که برای تحویل کمیت و کیفیت مشخصی از یک کالا با یک قیمت مشخص و در یک زمان معین، تهیه و تنظیم می‌شوند.
به طور کل لازم است که قبل از ورود به بازار آتی شناخت کافی در مورد ابعاد و جزئیات قراردادهای آتی داشته باشید. درست است که این نوع قراردادها از ابزارهای مدیریت ریسک در بازار پول و سرمایه هستند اما اگر علم و مهارت معاملات این بازار را نداشته باشید خود را در معرض ریسک بالا قرار خواهید داد.
گفتنی است که تسویه قراردادهای آتی به صورت تحویل فیزیکی کالا است. یعنی در سر رسید قرارداد تحویل آتی، فروشنده با دریافت پول، کالای مورد نظر را به خریدار تحویل می‌دهد و تسویه انجام می‌شود. در واقع قراردادهای تحویل آتی، نوعی توافق نامه خصوصی بین دو طرف است که مفاد آن چندان استاندارد نیست و در این قرارد امکان داد و ستد دست دوم نیز وجود دارد. نکته دیگر این که قرارداد تحویل آتی برای انواع کالا، اوراق بهادار و شاخص قابل اجرا است و تسویه آن معمولا از طریق نهاد تسویه انجام می‌شود.
سوالی که در این جا ممکن است مطرح شود تفاوت خرید سهام با قرارداد آتی سهام است؟ تفاوت این دو در این است که در خرید سهام سرمایه‌گذار باید همه پول را بپردازد؛ اما در خرید قرارداد آتی سهام، سرمایه‌گذار تنها با پرداخت درصدی از پول که بورس آن را به عنوان وجه تضمین دریافت می‌کند، سهام مورد نظر خود را در تاریخ مشخص و با قیمت مندرج در قرارداد خریداری خواهد کرد. وجه تضمینی که از طرف بورس دریافت می‌شود نیز برای این است که طرفین قرارداد به تعهدات خود مبنی بر تحویل سهام با قیمت مشخص در تاریخ تعیین شده پایبند باشند.

اوراق اختیار فروش تبعی

اوراق اختیار فروش تبعی یکی شناخت بازارهای اصلی مالی از بهترین ابزارهای مدیریت ریسک سرمایه گذاری در بورس و بازپس گرفتن حداقل سرمایه است. با استفاده از این اوراق دارایی سهام شما در زمان نوسانات و هیجانات منفی بازار به نوعی بیمه می‌شود و به همین دلیل به آن بیمه سهام نیز می‌گویند.
در اوراق اختیار تبعی، سهامداران عمده یا همان شرکت‌ها اوراقی را منتشر و دیگران آن را خریداری می‌کنند. در تاریخ اعمال اگر قیمت سهم پایین‌تر از نرخ توافق‌شده باشد، زیان خریدار جبران می‌شود. در تعریفی ساده‌تر می‌توان گفت اگر قیمت واحد سهم مورد نظر در تاریخ مقرر افت کند، سهامدار می‌تواند با استفاده از قرارداد اختیار فروش تبعی، اصل سرمایه خود را دریافت کند شناخت بازارهای اصلی مالی و اگر قیمت هر واحد سهم در آن تاریخ افزایش یابد، سهامدار بدون استفاده از اختیار فروش تبعی به سود خود رسیده است.
به عبارتی اگر ارزش سهام شرکت در راستای هیجانات منفی در بازار کاهش پیدا کند، اوراق اختیار فروش تبعی شرایط امن و اطمینان‌بخشی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند. گفتنی است که سهامداران عمده با انتشار اوراق اختیار فروش تبعی به نوعی از سهام خود حمایت می‌کنند و این کار منجر به کاهش ریسک سرمایه‌گذاری و در نتیجه بالا رفتن ارزش و تقاضای خرید سهام آن‌ها می‌شود.

کلام آخر

یکی از مهمترین اهداف به کارگیری ابزارهای مالی در بورس، کاهش ریسک ناشی از نوسانات قیمت است. کارشناسان و فعالان بازار سرمایه بر این باورند که با شناخت و به کارگیری ابزارهای مالی مختلف می‌توان تمامی افراد جامعه را به سرمایه‌گذاری در این بازار تشویق کرد. قراردادهای اختیار معامله و قراردادهای آتی و اوراق اختیار فروش تبعی یا بیمه سهام در زمره این ابزارها هستند که در این مقاله به بررسی آن‌ها پرداختیم.