سهام بنیادی چیست؟

صورت های مالی در تحلیل بنیادی

سهام بنیادی یعنی چی؟ عوامل انتخاب سهام بنیادی چیست؟

عوامل انتخاب سهام بنیادی چیست؟ چرا باید سهم بنیادی خرید کرد؟

آنچه شما در این مطلب می خوانید

برای انتخاب یک سهم مناسب سرمایه گذاران باید آن سهم را از زوایایی مختلفی بتوانند بررسی کنند یکی از این روش ها تحلیل تکنیکال است که بطور مفصل در سایت بورس فارسی در مورد آن صحبت کردیم و پکیج های آموزشی مختلفی برای آن تهیه کردیم که با توجه به گذشته قیمت بتوانید آینده سهم را پیش بینی کنید. اما یک روش دیگر وجود دارد بنام تحلیل بنیادی که سرمایه گذاران شرکت را از نظر میزان سرمایه ، محصول تولید شده ، میزان فروش ، بدهی شرکت ، طرح توسعه شرکت و …. مورد بررسی قرار می دهند. این دسته از معامله گران بر اساس اخبار و پیش بینی اقتصادی و ظرفیت های آن شرکت اقدام به خرید و فروش سهم می کنند. بعنوان مثال فکر می کنند با توجه به وضعیت کشور سال دیگه خودر گران تر می شود پس بنابراین به دید بلند مدت یا میان مدت وارد خرید سهام های خودرویی می شوند.

تحلیل در راستای انتخاب سهم بنیادی در سطح یک شرکت شامل تحلیل عوامل مالی از جمله سودآوری شرکت را برای تعیین ارزش ذاتی می باشد. این متغیرها شامل فروش، استهلاک، حاشیه سود، منابع مالی، نرخ مالیات، گردش دارایی‌ها است. گام بعدی در جهت انتخاب سهم بنیادی می‌تواند شامل سنجش جایگاه رقابتی شرکت در صنعت مربوطه، سطح تکنولوژی، کیفیت مدیریت، رقابت خارجی و … باشد. تعدادی از این عوامل تحت کنترل خود شرکت است که باید در انتخاب سهم بنیادی مورد توجه قرار گیرد و به صورت اجمالی به آن‌ها اشاره می‌کنیم.

سود آوری شرکت سهامی :

سود آوری شرکت را می توان از نقطه نظر های مختلفی بررسی کرد که از آن جمله می توان به موارد زیر اشاره کرد.

بررسی سهام شرکت از نظر درآمد
بررسی سهام شرکت بر اساس فروش
بررسی سهام شرکت بر اساس دارایی
بررسی سهام شرکت بر اساس حقوق صاحبان سهام

ثبات سود آوری در شرکت سهامی مورد نظر

از عوامل دیگری که در انتخاب سهام بنیادی مهم است بحث ثبات سودآوری است یعنی آن شرکت باید بتواند بطور پیوسته و در طی چند سال سود آور باشد و یک دوره کوتاه یک ساله نمی تواند ملاک خوبی برای ثبات سود آوری باشد.

میزان سود سالیانه به سهامداران :

شاید بتوان سود تقسیمی بین سهامداران را مهم ترین ملاک انتخاب یک سهم بنیادی در میان معامله گران دانست، شرکت ها با توجه به میزان سهم عرضه شده و درآمد گذشته خود یک عددی را بعنوان سود سهام سالیانه به معامله گران اختصاصی می دهند که هر چی این عدد نسبت به قیمت بالاتر باشد برای سرمایه گذاران می تواند جذاب تر باشد.

نحوه پرداخت سود سهام سالیانه در بورس چگونه است؟

نسبت E/P و P/E سهام :

وقتی وارد سایت رسمی بورس تهران می شوید یک سری کلمات تخصصی مشاهده می کنید که این نسبت‌ها مبلغ سود به ازای ارزش اسمی سهام را نشان می‌دهد. در واقع برای مقایسه شرکت‌ها با یکدیگر رقم سود نسبت به قیمت بازار را مورد بررسی قرار می‌دهیم؛ هر چه این اعداد پایین تر باشد به عنوان یک امتیاز برای انتخاب سهام بنیادی در نظر گرفته می­‌شود.

ساختار تامین مالی شرکت سهامی :

یکی از عوامل مهمی که تاثیر زیادی در عملکرد و سود سازی شرکت دارد ساختار تامین مالی شرکت که شامل بدهی‌ها، حقوق صاحبان سهام است. بنابراین اگر ملاک انتخاب سهم بنیادی باشد توجه به ساختار تامین مالی و ترکیب‌بندی آن در انتخاب سهام بنیادی بسیار مهم است.

حداقل زمان برای پرداخت سود سالیانه سهام :

شرکت ها تا ۸ ما ه فرصت پرداخت سود سهام را دارد و هرچه سود نقدی هر سهم سریع‌تر پرداخت شود برای سهامداران مفیدتر خواهد بود؛ و در نتیجه سهمی که زودتر این سود را میان سهامداران خود تقسیم کند در نظر معامله گران بعنوان یک ملاک مثبت در نظر گرفته می شود

انتشار اخبار شرکت سهامی :

سهامداران باید بدانند که شرکتی که سهام آن را خریداری کرده اند در چه وضعیتی قرار دارد و قرار است چه کارهایی انجام دهد. بنابراین هر چقدر این اطلاعات بیشتر باشد سهامداران بهتر می توانند راجبه شرکت بدانند و در آن رابطه تصمیم گیری کنند.

میزان استهلاک شرکت سهامی :

اگر یک شرکت سهامی جزو گروه های تولید کننده باشد بغیر از شرکت های سرمایه گذاری و … هرچه استهلاک ماشین آلات بیشتر باشد قطعا سودآوری شرکت پایین‌تر خواهد بود و در نتیجه از امتیاز سهام بنیادی شرکت کاسته خواهد شد.

خرید سهام حتما تحت عوامل تکنیکال نیست و باید عوامل بنیادی یاد شده سهام را در نظر گرفت. این عوامل بنیادی تعیین کنند ارزش ذاتی یک شرکت سهامی است و سهامداران با توجه به وضعیت شرکت ارزش آن را تعیین می کنند و می توان امیدوار بود که در شرایط بد بازار سهام هم قیمت آن سهم از ارزش ذاتی آن کمتر نشود. و اگر هم بازار سهام روزهای خوبی را سپری کند حتما آن شرکت هایی که عوامل بنیادی بهتری داشته باشد درصد سود قابل توجهی را سهامداران خود می دهد.

تحلیل بنیادی چیست؟

تحلیل بنیادی یا Fundamental analysis یکی از روش‌های تحلیل بازار سرمایه و پیش بینی قیمت هاست. تحلیل بنیادی، روشی برای آنالیز کردن سهام یا اوراق بهادار به‌ واسطه محاسبه ارزش ذاتی آن است. این تحلیل، با مطالعه تمامی موارد تأثیرگذار بر ارزش نظیر وضعیت مالی، وضعیت عملکرد، وضعیت صنعت و شرایط اقتصادی کلان انجام می‌شود.

هدف اصلی چنین تحلیل‌هایی، کشف ارزش خاصی است که بتوان آن را با قیمت فعلی مقایسه کرد. درنتیجه مقایسه یک سرمایه‌گذار سهام بنیادی چیست؟ بتواند برای خرید یا فروش سهم و اوراق بهادار تصمیم‌گیری کند. اگر ارزش (Value) پایین‌تر از قیمت (Price) فعلی باشد، گفته می‌شود قیمت سهام افزایش یافته است و دارای حباب مثبت است. در این زمان سرمایه‌گذار می‌تواند تصمیم به فروش سهم بگیرد.

از طرف دیگر اگر ارزش (value) بیشتر از قیمت (Price) فعلی باشد، سهام به‌عنوان سهام ارزنده و سودآور شناخته می‌شود که مبنای خرید سهم است. هنگامی‌که بازار این شکاف را درک کند و با افزایش قیمت سهم، آن را تنظیم کند، سرمایه‌گذار به هدف خودش که به دست آوردن سود بوده است، می‌رسد. هدف تحلیل بنیادی سهام در بورس همین است.

تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی شامل چه مواردی است؟

اما تحلیل بنیادی یک شرکت شامل تحلیل گزارش‌های مالی و سلامت عملکرد شرکت، وضعیت سودآوری، مدیریت و امتیازات رقابتی، رقبا و بازارهای مربوطه‌ است. هنگامی که این تحلیل در بازارهای فیوچر و فارکس به کار می‌رود، تمرکز اصلی بر شرایط اقتصادی، نرخ بهره، تولید، سودآوری و مدیریت است.

مقدمه تحلیل بنیادی

در تحلیل سهام، یک تحلیلگر بنیادی با در نظر گرفتن عواملی مانند درآمد شرکت، عواید کوتاه‌مدت، حاشیه سود، رشد آینده تحلیل را انجام می‌دهد. به‌عبارت‌دیگر، وضعیت مالی یک شرکت مدنظر است. اگر سرمایه‌گذار علاقه‌مند به اوراق قرضه (اوراق مشارکت) باشد، تحلیل‌ها به‌واسطه مطالعه نرخ سود، اطلاعات مربوط به اوراق قرضه، تعدیلات احتمالی در نرخ اعتبار اوراق و شرایط کلان اقتصادی انجام می‌شوند. شاید یکی از موفق‌ترین تحلیلگران بنیادی تاریخ، وارن بافت است که در اوراکل اوماها، به دلیل استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خود، تبدیل به یک میلیاردر شده است.

صورت های مالی در تحلیل بنیادی

آموزش تحلیل بنیادی، راز موفقیت سرمایه گذاران باهوش

ما در آکادمی پارسیان بورس با فعالیت چند ساله در بورس و آموزش آن به سرمایه گذاران جدید، علت ضعف افراد را در درک درست از خرید، دلیل نگهداری سهام و چرایی فروش را متوجه شده‌ایم. اکثر سرمایه گذارهای جدید به خاطر عدم یادگیری و آموزش تحلیل بنیادی، با صحبت های دیگران و یا تحلیل های تکنیکال ضعیف وارد بورس می شوند و با کوچک ترین تغییری دچار یک رفتار احساسی می شوند که به ضرر آن ها تمام می شود.

با استفاده از آموزش تحلیل بنیادی، آکادمی پارسیان بورس شما را به صورت کاربردی و گام به گام با تحلیل بنیادی سهام بنیادی چیست؟ آشنا خواهیم کرد. شما خودتان به تنهایی می‌توانید سهم های ارزنده بازار را پیدا کنید، EPS شرکت ها را تخمین بزنید، یاد خواهید گرفت چطور شرکت ها را ارزش گذاری کنید و با استفاده از همه این ها می‌توانید ارزش ذاتی یک شرکت را پیش بینی کنید.

بررسی ارز ذاتی در تحلیل بنیادی

انواع مواردی که در تحلیل بنیادی بورس بررسی می شود:

ارزش واقعی سازمان یا شرکت‌

ارزش واقعی به معنای اوراق بهادار سازمان با توجه به تمام جنبه‌های کمی و کیفی آن است. مجموع ارزش های فعلی سازمان شامل جریانات نقدی و مطالبات و … است.

با توجه به عوامل مجهول شامل:

• اطمینان نداشتن به تخمین صحیح از ارزش واقعی و ذاتی
• اطلاع نداشتن از زمانی که قیمت بازار به میزان ذاتی خود می‌رسد.

که در تحلیل بنیادی وجود دارد، قیمت بازار در بلند مدت به ارزش واقعی خود خواهد رسید.

یکی از روش های موفقیت و سرمایه گذاری صحیح، تحلیل و بررسی دقیق صورت های مالی می‌باشد که باید تمام اجزا و چگونگی تفسیر آن ها را به خوبی بدانید.

کاربرد تحلیل بنیادی

کاربرد تحلیل بنیادی

از جمله مهم ترین کاربرد های مهم آموزش تحلیل بنیادی بورس تمرکز این روش روی قیمت ها و ارزش سهام است. قیمت سهام به معنای میزان مبلغی که روی تابلو های بورس نمایش داده می شود و طبق این مبالغ معاملات انجام می‌شود. ارزش سهام به همان درک از تحلیل بنیادی گفته می‌شود که دلیلی بر قدرت روش تحلیل بنیادی بورس است.

به طور مثال ممکن است قیمت سهامی روی تابلوی معاملات حدود 500 تومان نمایش داده شود. اما پس از محاسبه با روش تحلیل بنیادی، ارزش این سهم 800 تومان گزارش داده شود. بررسی و تحلیل ارزش سهام مهم ترین بخش خرید و فروش در بازار بورس است.

آموزش تحلیل بنیادی بورس، یک فرایند ارزشمند می‌باشد که مراحل مختلفی دارد و تحلیل گران بازار بورس باید تمام این مراحل را برای دسترسی به ارزش سهم آینده بورس به خوبی اجرا کنند. برخی از مهم ترین موارد را بررسی می کنیم:

• تحلیل و بررسی دقیق مبلغ فروش سازمان
• بررسی میزان تولیدات
• برآورد میزان سود سازمان
• مقایسه بین دو عامل مهم ارزش و قیمت سهام
• تحلیل بازار های جهانی
• تحلیل بازار های ملی
• تحلیل بازار های صنعت

البته موارد دیگری هم برای دستیابی به ارزش واقعی سهم وجود دارندکه در کلاس های آموزش تحلیل بنیادی بورس بیشتر و حرفه ای تر با این موارد آشنا می‌شوید.

آکادمی پارسیان بورس با برگزاری دوره های مبتدی تا حرفه ای در زمینه تحلیل تابلو های معاملاتی و انواع روش های کسب سود از طریق بورس شما را تا دریافت بهترین سطح دانش همراهی می کند، در صورت علاقمندی می توانید برای اطلاع از دوره ها به اینجا مراجعه کنید.

تحلیل بنیادی چیست؟ آموزش کامل تحلیل بنیادی

عمده سرمایه‌گذاران با استفاده از دو روش تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال، بازار سرمایه را تحلیل می‌کنند. بررسی‌ها نشان می‌دهد کسانی که در سرمایه‌گذاری بلندمدت بازدهی بالایی داشته‌اند، همگی از تحلیل بنیادی استفاده کرده‌اند. اگرچه تحلیل بنیادی پیش‌نیازهای بیشتری لازم دارد و نسبت به دیگر تحلیل‌ها دشوارتر است، اما می‌تواند سودآوری شرکت‌ها را به‌صورت دقیق‌تر برآورد کند و برای سرمایه‌گذاری مفید باشد .

از آنجا که انجام تحلیل بنیادی برای تمام شرکت‌ها فرآیندی وقت‌گیر است و در زمینه‌های مختلف نیاز به تخصص‌ دارد، تیمی از متخصصان در انیگما، تحلیل بنیادی تمامی شرکت‌ها را انجام داده‌اند و در اختیار سرمایه‌گذاران قرار داده شده است. همچنین در این مقاله تلاش شده با تحلیل بنیادی، انواع متدها و پیش‌نیازهای آن بیشتر آشنا شوید.

تحلیل بنیادی چیست؟ (Fundamental Analysis)

تحلیل بنیادی روشی است که در آن تحلیلگران ارزش ذاتی سهام را با بررسی عوامل مؤثر مانند اقتصاد، صنعت، وضعیت مالی و سودآوری شرکت، محصولات تولیدی و تأمین‌کنندگان، چشم‌انداز بازار و… به‌دست می‌آورند. هریک از تحلیلگران درک متفاوتی از ارزش ذاتی یک سهم دارند و قیمت هر سهم در بورس همواره حول ارزش ذاتی خود نوسان می‌کند و در گذر زمان به آن میل خواهد کرد.

در نمودار زیر روند نوسانات قیمت یک سهم حول ارزش ذاتی آن نمایش داده شده است. اگر قیمت سهم در بورس از ارزش ذاتی محاسبه‌شده کمتر باشد (نقطه C)، احتمال افزایش قیمت سهم وجود دارد و آن سهم برای خرید مناسب است. در صورتی که قیمت سهم بیشتر از ارزش ذاتی آن باشد (نقطه A)، خرید آن سهم پیشنهاد نمی‌شود و بهتر است دارندگان آن، سهم خود را بفروشند. همچنین اگر قیمت در نزدیکی ارزش ذاتی باشد احتمالاً فرد با خرید یا فروش آن سود نمی‌کند (نقطه B). درنتیجه اگر تحلیلگر بنیادی دقت بالایی در تحلیل خود داشته باشد، برآورد بهتری از ارزش ذاتی سهام خواهد داشت و درنتیجه موفق عمل می‌کند.

نمودار ارزش ذاتی و قیمت سهام در بازار

رویکردهای تحلیل بنیادی

در تحلیل بنیادی دو رویکرد بالا به پایین و رویکرد پایین به بالا وجود دارد. در رویکرد بالا به پایین که به آن نگاه کل به جز نیز گفته می‌شود، تحلیلگر ابتدا اقتصاد کلان جهان و عوامل موثر بر آن را تحلیل می‌کند. سپس اقتصاد ایران و مواردی مانند قیمت دلار، تصمیمات سیاسی که بر اقتصاد کشور تاثیرگذار است و بسیاری دیگر از موارد بررسی می‌شود. در مرحله بعد صنعت‌های موجود در کشور مورد بررسی قرار می‌گیرند. در این مرحله صنعتی که با توجه به اقتصاد کلان و اقتصاد کشور از شرایط مطلوب‌تری برخوردار باشد، انتخاب می‌شود. پس از بررسی تمام موارد ذکر شده می‌توان شرکت‌های فعال در آن صنعت و جایگاه شرکت در زنجیره آن صنعت را مورد بررسی قرار داد و تحلیل کرد.

در رویکرد دوم این روند به طور عکس پیش می‌رود. به این صورت که ابتدا یک شرکت از نظر عملکرد و میزان سودآوری مورد بررسی قرار می‌گیرد، سپس صنعت آن شرکت و در نهایت اقتصاد داخلی و جهانی و تاثیرات آن بر صنعت و شرکت مورد نظر، بررسی می‌شود.

ارزش‌گذاری سهام در تحلیل بنیادی

تحلیلگران بنیادی براساس متدهای مختلف هر سهم را ارزش‌گذاری می‌کنند. برای آشنایی بیشتر با روش‌های ارزش‌گذاری و کارایی‌شان می‌توانید مقاله روش‌های ارزش‌گذاری در تحلیل بنیادی و ویژگی‌های آن» را بخوانید. به‌طور خلاصه این روش‌­ها شامل موارد زیر هستند:

ارزش‌گذاری مبتنی بر دارایی‌ها

در این روش می‌توان از طریق محاسبه ارزش دفتری سهام، ارزش جایگزینی و یا ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) ارزش حدودی یک شرکت را برآورد کرد.

ارزش‌گذاری با استفاده از ضرایب

در ارزش‌گذاری به روش ضرایب با استفاده از برخی نسبت‌های مالی نظیر نسبت قیمت به درآمد، قیمت به سود عملیاتی، قیمت به سود خالص و قیمت به ارزش دفتری ارزش‌گذاری می‌شود.

ارزش‌گذاری مبتنی بر تنزیل جریان‌های وجوه نقد

در این متد، سهام در بازه‌های زمانی طولانی از روش‌های FCFF ،FCFE و DDM ارزش‌گذاری می‌شوند.

ارزش‌گذاری مقایسه‌ای

در این روش می‌توان ارزش یک شرکت را با شرکت مشابه آن مقایسه کرد.

برای تحلیل بنیادی با هریک از متدهای بالا، باید وضعیت و شرایط مالی شرکت بررسی شود. برای این کار تحلیلگران باید با مفاهیم حسابداری، صورت‌های مالی، فرایندهای تولید محصولات، زنجیره ارزش صنعت و.. آشنا باشند. در ادامه تلاش شده است تا طریقه دستیابی به اطلاعات ذکرشده، مطرح گردد.

حسابداری چیست؟

حسابداری شناسایی، اندازه‌گیری، ثبت و گزارش شفاف اطلاعات مالی بنگاه‌های اقتصادی است؛ به‌گونه‌ای که امکان قضاوت و تصمیم‌گیری آگاهانه برای تمامی استفاده‌کنندگان وجود داشته باشد. حسابداران با فراهم کردن اطلاعات لازم کمک می‌کنند مدیران و سهامداران نسبت به مسائل اقتصادی شرکت آگاه باشند و بتوانند با استفاده از این اطلاعات تصمیمات و سیاست‌های مناسب را اتخاذ کنند. همچنین این اطلاعات به افرادی که می‌خواهند سرمایه‌گذاری کنند کمک می‌کند تا پیش از سرمایه‌گذاری از وضعیت مالی و عملکرد شرکت‌ها مطلع شوند و طبق آن تصمیم‌گیری کنند.

• در حسابداری قانونی وجود دارد که به آن معادله اساسی حسابداری گفته می‌شود. درک این قانون بسیار ساده است و بیان می‌کند که در یک شرکت کل میزان دارایی‌ها با جمع بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام برابر است.

به‌طور مثال شخصی برای تأسیس و راه‌اندازی یک شرکت 200 میلیون تومان پول نیاز دارد، به این مبلغ کل دارایی شرکت گفته می‌شود. حال فرض کنید شخص خودش 150 میلیون تومان پول دارد و 50 میلیون تومان دیگر را از بانک وام دریافت می‌کند یا از شخص دیگری این مبلغ را قرض می‌گیرد. در این‌جا بدهی شرکت 50 میلیون تومان و حقوق صاحبان سهام نیز 150 میلیون تومان است. طبق معادله اساسی حسابداری دارایی شرکت (200 میلیون تومان) با مجموع بدهی (50 میلیون تومان) و حقوق صاحبان سهام آن شرکت (150میلیون تومان) برابر است.

جزئیات اطلاعات مالی بنگاه‌های اقتصادی مانند سرمایه، بدهی و… بسیار گسترده هستند و توسط حسابداران ثبت می‌شوند. حسابداران این گزارش‌های مالی را به‌صورت جامع در قالب صورت‌های مالی ارائه می‌دهند. شرکت‌های بورسی موظف‌اند این اطلاعات را در سامانه جامع اطلاعات ناشران بورسی کدال (codal.ir) منتشر کنند تا همه بتوانند به آن دسترسی داشته باشند. همچنین این اطلاعات را در بسیاری از سایت‌های دیگر نیز می‌توان یافت.

صورت‌های مالی اساسی کدام‌اند؟

شرکت‌ها فعالیت‌های خود را در قالب دوره‌های مالی مختلف به ‌صورت گزارش‌های دوره­‌ای ارائه می‌دهند که به آن صورت‌های مالی منتهی به دوره مورد گزارش گفته می‌شود. برای مثال صورت‌‌های مالی سال مالی منتهی به 1399/12/30، صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای 9 ماهه منتهی به 1399/09/30 و صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای 6 ماهه منتهی به 1399/06/30 نمونه‌هایی از صورت‌های مالی شرکت فولاد مبارکه اصفهان هستند که در سامانه کدال منتشر شده‌اند. صورت‌های مالی اساسی عبارت‌اند از:

ترازنامه

ترازنامه وضعیت و موقعیت مالی هر بنگاه را در انتهای دوره مالی نشان می‌دهد. به این معنی که شرکت چه دارایی‌هایی دارد و این دارایی‌ها از چه محلی (بدهی‌ها و سرمایه) تأمین شده است. ترازنامه بر اساس معادله اساسی حسابداری است و از دو ستون تشکیل شده است. در ستون سمت راست انواع دارایی‌ها و در ستون سمت چپ بدهی‌ها و سرمایه صاحبان بنگاه آمده است. طبق معادله اساسی حسابداری این دو ستون همواره باید برابر باشند. در حقیقت ترازنامه در هر لحظه تصویری از تمام حساب‌های مالی تجمیع‌شده شرکت را نمایش می‌دهد.

صورت سود و زیان

صورت‌ سود و زیان عملکرد مالی شرکت را در یک دوره مالی نشان می‌دهد. در صورت مالی سود و زیان با استفاده از درآمدها و هزینه‌ها سود شرکت محاسبه می‌شود. سود خالص برابر کلیه درآمدها منهای کلیه هزینه‌های شرکت در یک دوره مالی است. درآمد در اینجا شامل هرگونه درآمد نقدی و غیرنقدی حاصل از ارائه خدمات، فروش کالا و… است. همچنین هزینه یعنی تمام وجوه نقدی و غیرنقدی که برای مواردی مانند خرید مواد اولیه، حقوق کارکنان، مالیات و… پرداخت می‌شود.

همان‌طور که گفته شد در فرمول بالا تمام درآمدها و هزینه‌های نقدی و غیرنقدی مدنظر است. چون وجه نقد و گردش آن در بنگاه‌های اقتصادی اهمیت زیادی دارد باید صورت مالی دیگری نیز وجود داشته باشد.

صورت جریان وجوه نقدی

جریان وجوه نقدی یکی از صورت‌های مالی است که پول نقد در حال جریان، یعنی دریافت‌ها و پرداخت‌های نقدی را در پایان دوره مالی نشان می‌دهد. این وجوه نقد می‌تواند وجه سهام بنیادی چیست؟ نقد ناشی از فعالیت‌های عملیاتی، سرمایه‌گذاری‌ها و تأمین مالی باشد.

گزارش فعالیت هیئت‌مدیره چیست؟

گزارش فعالیت هیئت‌مدیره گزارشی است که سالیانه پس از پایان سال مالی شرکت‌ها همراه با صورت‌های مالی حسابرسی شده در سامانه کدال منتشر می‌شود. این گزارش از اهمیت بسیار زیادی برخوردار است و مواردی مانند اعضای هیئت‌مدیره، وضعیت عمومی شرکت، جایگاه شرکت در صنعت، فرصت‌ها و تهدیدها، وضعیت درآمدی، چشم‌انداز شرکت و… در آن آمده است. از آنجا که آینده شرکت در سرمایه‌گذاری مهم است، افراد با مطالعه گزارش هیئت‌مدیره علاوه بر اطلاعاتی که از طریق صورت‌های مالی به دست می‌آورند، درباره آینده شرکت و طرح‌ها و برنامه‌های اقتصادی آن نیز مطلع می‌شوند.

فرض کنید شرکتی برای واردکردن برخی مواد اولیه موردنیاز خود به دلایلی مانند تحریم به مشکل برخورده باشد و تصمیم بگیرد با راه‌اندازی واحدی جدید، خود آن ماده خاص را تولید کند. اگر شرکت در طرح خود موفق عمل کند سود زیادی خواهد کرد. موضوعاتی مانند مثالی ذکر شده در گزارش هیئت‌مدیره مطرح می‌شود و افراد می‌توانند با دید بهتری درباره سرمایه‌گذاری در آن شرکت تصمیم بگیرند.

مزایا و معایب تحلیل بنیادی

از مهمترین مزایای تحلیل بنیادی می‌توان به دقیق بودن آن اشاره کرد. همچنین تحلیل بنیادی برای سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت بسیار مناسب است. یکی دیگر از مزیت‌های تحلیل بنیادی کاربرد خوب آن برای سرمایه‌های بالا است. بنابراین تحلیل بنیادی برای سرمایه‌گذارانی با سرمایه زیاد که به دنبال کسب سود در بلندمدت هستند، کاربرد زیادی دارد.

تحلیل بنیادی در کنار مزایای خود، دارای معایبی نیز می‌باشد که از این معایب می‌توان به دشوار و زمان‌بر بودن آن اشاره کرد. همچنین همانطور که مطرح شد افراد برای انجام این تحلیل نیاز به اطلاعات مالی و حسابداری دارند. در تحلیل بنیادی باید عوامل زیادی مانند شرایط اقتصاد داخلی و بین‌المللی، جایگاه شرکت در زنجیره صنعت، وضعیت مالی و سوددهی شرکت‌ها و… بررسی شود. برخلاف تحلیل تکنیکال، بررسی تمام این موارد و انجام تحلیل بنیادی برای تمام شرکت‌ها به تخصص‌ و صرف زمان زیادی نیاز دارد و برای تمام افراد امکان‌پذیر نیست . می‌توانید در مقاله‌های تحلیل تکنیکال چیست و معایب تحلیل تکنیکال با تحلیل تکنیکال بیشتر آشنا شوید.

چرا باید از تحلیل بنیادی استفاده کرد؟

هنگامی‌که سرمایه‌گذار سهمی را می‌خرد، مالک آن شرکت می‌شود. اگر ارزش شرکت و دارایی‌های آن افزایش یا کاهش داشته باشد، در ارزش سهام فرد نیز تأثیرگذار است. همچنین فرد به نسبت سهام خود از سود شرکت بهره می‌برد یا از زیان آن ضرر خواهد کرد. پس داشتن اطلاعات دقیق و جامع از شرایط اقتصادی، سوددهی، برنامه‌ها و… یک شرکت برای سرمایه‌گذاری بسیار مهم و تأثیرگذار است. تحلیل بنیادی، تحلیلی است که همه این اطلاعات مهم را بررسی کرده و با توجه به آن قیمت سهم را محاسبه می‌کند.

انیگما با تیمی از متخصصان، تحلیل بنیادی تمامی شرکت‌ها را انجام داده و در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد. سرمایه‌گذاران می‌توانند با دسترسی به این اطلاعات و سرمایه‌گذاری مناسب، سود زیادی کسب کنند.

برای کسب اطلاعات بیشتر و ارتباط با تحلیلگران انیگما اطلاعات خود را در قسمت نظرات وارد کنید.

سهم بنیادی چیست و چگونه به تشخیص سهام بنیادی بپردازیم؟

شناسایی سهام شرکت‌ها با استفاده از متدهای حرفه‌ای تجزیه و تحلیل، اولین و مهم‌ترین گام برای سرمایه‌گذاری موفق در بازار بورس است. سرمایه‌گذاران پیش از سرمایه‌گذاری باید استراتژی‌های مناسبی را بر اساس میزان ریسک‌پذیری، بازده مورد انتظار و بازه‌ی زمانی در پیش گیرند. میزان سودآوری، میزان نقدینگی، قدرت نقدشوندگی، نسبت قیمت به سود (P/E)، چشم انداز صنعت، بدهی‌‌ها، درصد شناور آزاد، ترکیب سهامداران، سیاست شرکت در تقسیم سود و غیره از جمله ملاک‌هایی هستند که برای انتخاب یک سهم باید به آن‌ها توجه ویژه‌ای شود. تحلیل بنیادی یکی از روش‌های اصلی برای خرید سهام خوب می‌باشد. با استفاده از این روش تحلیلی می‌توان به انتخاب یک سهم بنیادی ارزنده در بازار بورس پرداخت. در واقع «سهم بنیادی» سهمی است که از طریق روش بنیادی انتخاب و خرید می‌شود. در این مقاله از سری مقاله‌های آموزش بورس چراغ راه‌های تشخیص سهام بنیادی را دقیق‌تر مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌دهیم.

راه‌های تحلیل و تشخیص سهام بنیادی

راه‌هایی جهت تحلیل و تشخیص سهام های بنیادی

تجزیه و تحلیل اقتصاد کشور و اقتصاد جهانی، اولین اقدامی است که سرمایه‌گذاران برای تشخیص سهام بنیادی انجام می‌دهند. آن‌ها از این طریق می‌توانند بهترین زمان را برای ورودشان به بازار تعیین نمایند. در گام بعدی آن‌ها به تحلیل و بررسی صنایع مختلف می‌پردازند تا ببینند که کدام یک از آن‌ها دارای چشم‌اندازهای مناسب‌تری برای سرمایه‌گذاری در آینده هستند. در نهایت اگر سرمایه‌گذار به این نتیجه برسد زمان ورود فرا رسیده و صنایع خوبی در اقتصاد فعالیت دارند، از راه‌های مختلف به تحلیل شرکت‌های مربوطه می‌پردازد. مواردی که در ادامه آمده‌اند، از جمله آیتم‌هایی هستند که برای انتخاب سهم بنیادی باید مورد توجه قرار گیرند:

تشخیص سهام بنیادی با توجه به مقدار EPS سهم

یکی از مهم‌ترین راه‌های تشخیص سهام بنیادی توجه به میزان EPS سهم مورد نظر می‌باشد. این متغیر یکی از آماره‌های مالی است، که برای ارزیابی سودآوری و ریسک مرتبط با سود و نیز قضاوت در خصوص قیمت سهام بسیار مورد توجه تحلیلگران مالی و سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد. منظور از EPS، «سود هر سهم» (به انگلیسی: Earnings Per Share) می‌باشد. سود هر سهم از تقسیم میزان سود عملیاتی، پس از کسر مالیات شرکت، بر تعداد سهام بنیادی چیست؟ کل سهام، محاسبه می‌شود. عدد به دست آمده نشان‌دهنده‌ی سودی است که شرکت در یک بازه‌ی زمانی مشخص، به ازای یک سهم عادی، به‌دست آورده است. به بیان دیگر، این نسبت توسط تقسیم سود موجود برای سهامداران، بر تعداد سهام منتشر شده، محاسبه می‌شود. منظور از سود قابل تقسیم برای سهامداران عادی، سود خالص بعد از کسر مالیات و کسر سود سهم ممتاز می‌باشد. هرچقدر EPS یک شرکت بالاتر باشد، سودآوری بیشتری خواهد داشت.

توجه به روند افزایشی سود خالص شرکت

به رویه افزایش سود خالص شرکت باید توجه داشته باشید

به باقیمانده‌ی مجموع درآمدها پس از کسر هزینه‌های عملیاتی، مالی و مالیات، «سود خالص» گفته می‌شود. در انگلیسی به سـود خالص «bottom line» یا «خط پایینی» نیز گفته می‌شود. منظور از پایین سهام بنیادی چیست؟ جای قرار گرفتن سطر مربوط به سود خالص در صورت سود و زیان شرکت‌ها است. چرا که همیشه آخرین سطر در پایین صورت سود و زیان، سود خالص خواهد بود. سود خالص در سطرهای پایانی صورت سود و زیان به‌ وضوح دیده می‌شود و معیار مهمی برای شناسایی شرکت‌های سودآور در بورس به حساب می‌آید. دقت داشته باشید که سود خالص سهم می‌تواند مثبت یا منفی باشد که در صورت منفی بودن به آن زیان خالص گفته می‌شود. برای تشخیص سهام بنیادی باید توجه نمایید که سود خالص شرکتی که می‌خواهید سهام آن را بخرید، بیش‌تر و بیش‌تر شود.

بررسی نسبت P/E هر سهم

نسبت قیمت به درآمد (به انگلیسی: price-to-earnings ratio) یا نسبت P/E یکی از ابزارهای مهم برای تشخیص سهام بنیادی است. این نسبت به صورت نسبت قیمت بازار برحسب سهمی که بر درآمد سالیانه هر سهم تقسیم شده است، محاسبه می‌شود. نسبت قیمت به درآمد سهم نشان می‌دهد که قیمت سهام شرکت، چند برابر میزان سود نقدی که شرکت به هر سهم خود تخصیص داده است در بازار می‌ارزد. به بیان دیگر نسبت P/E نشان می‌دهد که آیا قیمت سهام به نسبت سودی که بین سهامداران توزیع می‌شود، ارزش دارد یا خیر. این نسبت همچنین نشان‌دهنده‌ی سطح ریسک یک سهم است و هر چه بالاتر باشد، ریسک سهم هم بالاتر خواهد بود. در صورت منفی شدن آن هم بازار تمایل به فروش سهام با P/E بالا نسبت به سایر سهم‌ها افزایش می‌یابد. هنگامی که شرکت‌ها دوره‌ی رشد خود را پشت سر می‌گذارند سود آن‌ها تثبیت و نسبت P/E آن‌ها تعدیل می‌شود.

آیا شرکت‌هایی که نسبت P/E بالا دارند، برای سرمایه‌گذاری مناسب نیستند؟

به نظر شما شرکت‌هایی که نسبت P/E آنها بالا است، مناسب سرمایه‌گذاری نیستند؟

بسیاری از فعالان بازار بر این عقیده هستند که اگر شرکتی نسبت قیمت به سود بالا داشته باشد، یعنی شرکت مناسبی برای سرمایه‌گذاری نیست. اما آیا واقعاً چنین است؟ به خاطر داشته باشید که نسبت قیمت به درآمد در صنایع مختلف متفاوت است. برای مثال در شرکت‌های تکنولوژی محور این نسبت بالاتر است. پس لزوماً به معنای بدتر بودن آن نیست، بلکه نشان دهنده چشم‌انداز رشدی این شرکت‌هاست، همچنین در بطن این نسبت فرمول گوردون قرار دارد که در این فرمول سه فاکتور سودآوری تقسیمی آتی، نرخ رشد شرکت مد نظر و نرخ بازدهی مورد انتظار قرار می‌گیرد. موارد گفته شده نشان می‌دهند که در این بررسی این نسبت بسیار فراتر و عمیق‌تر از آن است که بخواهیم به صراحت بگوییم نسبت P/E بالا برای تشخیص سهام بنیادی بهتر است یا پایین؟

تشخیص سهام بنیادی با توجه به میزان نقدشوندگی سهام

نقدشوندگی (Liquidity) سهام بدین معناست که با چه سرعتی می‌توان یک دارایی و یا سهام را به قیمت واقعی در بازار فروخت. نقدشوندگی بالای سهام بدین معناست که بتوان سهم را به سهولت به پول نقد تبدیل نمود و یا شرایط خرید و فروش آن را امکان‌پذیر ساخت. در بحث تشخیص سهام بنیادی باید حتماً به نقدشوندگی سهام توجه شود. اگر به هر دلیلی سرمایه‌گذار تصمیم بگیرد که دارایی خود در بورس را به پول نقد تبدیل نماید، باید در سریع‌ترین زمان ممکن امکان آن فراهم باشد. این نکته را به خاطر بسپارید که دارایی‌هایی نظیر: طلا، ارز، سهام شرکتهای بورسی، اوراق مشارکت نقدشوندگی بهتری نسبت به ملک و زمین دارند. نقدشوندگی بالای سهام همچنین به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا زمانی که بازار با ریزش‌های شدید مواجه می‌شود و حد ضرر سهامدارن فعال می‌شود، آن‌ها بتوانند در سریعترین زمان ممکن فروش را انجام دهند.

در تشخیص سهام بنیادی به این نکات نیز توجه نمایید

برای مشخص شدن سهام های بنیادی به این نکات نیز توجه نمایید

علاوه بر تمام مواردی که در بالا گفته شد، آیتم‌های دیگری نیز وجود دارند که برای تشخیص سهام بنیادی باید به آن‌ها توجه داشته باشید:

• ارزش بازاری و ارزش دارایی در شرکت بالا باشد
• سهام‌های تاثیرگذار در شاخص کل، بنیادی هستند
• میزان تولید شرکت و متناسب با آن فروش شرکت زیاد شود
• در نظر داشته باشید که هزینه‌های اداری و سایر هزینه‌ها کاهش یابند
• دارایی‌های جاری شرکت، نسبت به بدهیهای جاری در حد قابل قبول زیاد باشند
• شرکت برای آینده‌ی نزدیک، قراردادهای مهمی داشته باشد یا در حال افتتاح ساختمان جدید باشد
• اگر شرکت افزایش سرمایه داشته باشد، نسبت به افزایش سرمایه، درآمد قابل قبولی را ثبت نماید
• شرکتی که سال قبل،یا ماه‌های قبل زیان‌ده بوده و به شرکت سودده تبدیل شده باشد، سهام بنیادی خوبی دارد.
• روند درآمد و سودآوری شرکت در گزارش‌های یک ماهه و فصلی، رفته رفته صعودی باشد سهام بنیادی چیست؟ و نسبت به سال قبل، زیاد شده باشد.
• اگر قیمت پایانی سهم را به EPS سهم تقسیم نماییم و عددی که بدست می‌آید کمتر از ۱۰ باشد، آن سهم بنیادی خوب است.
• نرخ فروش محصولات شرکت، رفته رفته زیاد شود. (این مورد خیلی مهم است، مخصوصا افزایش نرخ فروش، محصول اصلی شرکت)

سخن آخر

در این مقاله از سایت استخدام و آموزش چراغ به بررسی سهام بنیادی و راه‌های تشخیص سهام بنیادی در بازار بورس پرداختیم. گفتیم که با استفاده از تحلیل بنیادی می‌توان یک سهم بنیادی را شناسایی کرد. با این همه در نظر داشته باشید که نباید هیچ‌کدام از حالات روانی را در بحث تجزیه و تحلیل دخالت دهید. در واقع، تحلیل سهم بیش از آنکه یک علم باشد یک هنر است و لازم است دانش خود را در این زمینه به روز نمایید. برای دانش و یادگیری بیشتر می‌توانید از دوره آموزشی تحلیل بنیادی بهره‌مند شوید. چراغ به‌عنوان نسل جدیدی از پلتفرم‌های آموزش و کاریابی با بیان نکات آموزشی لازم، شما را در مسیر سرمایه‌گذاری صحیح در بازار بورس همراهی خواهد کرد.

سهام بنیادی چیست؟

مشاوره رایگان

برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.

• 02191004770
• [email protected]
• تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15

خانه / سرمایه گذاری و بورس / سهم بنیادی چیست؟

سهم بنیادی چیست؟

سرمایه گذاری در بورس بسیار سودآور است اما به شرطی که بتوانید سهم بنیادی و مناسبی را خریداری کنید. اما سهم بنیادی چیست؟ به سهمی که با استفاده از روش بنیادی انتخاب و خرید می‌شود، سهم بنیادی گفته میشود، افرادی که به دنبال سودآوری قطعی در بازار سرمایه هستند اکثرا به دنبال سهم های بنیادی میروند زیرا سهام بنیادی همیشه در آینده روبه رشد خواهد بود و جزو سهام های کم ریسک و سودده در بازار می باشند.

سهم بنیادی به چه معناست؟

قطعا یک استراتژی مناسب طبق مدت زمان، بازده انتظاری و میزان ریسک پذیری میتواند شما را در داشتن یک سرمایه گذاری پرسود و موفق کمک کند. برای داشتن یک سرمایه گذاری موفق باید مراحل زیادی را طی کنید که مرحله اول انتخاب سهام مناسب با استفاده از تجزیه و تحلیل میباشد.

فاکتورهای زیادی را باید برای انتخاب یک سهم در نظر بگیرید، فاکتورهایی مانند:

• میزان سودآوری شرکت
• چشم انداز صنعت مدنظر
• قدرت نقد شوندگی
• سابقه قیمتی سهام
• میزان نقدینگی
• بدهی­‌های شرکت
• ترکیب سهامداران
• نسبت قیمت به سود
• درصد شناور آزاد
• سیاست شرکت در تقسیم سود
• میزان ریسک پذیری شما
• سود مدنظر شما

برای بررسی یک سهم شما میتوانید از دو تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی استفاده کنید. با استفاده تحلیل تکنیکال شما طبق نمودار و بررسی آن به پیش بینی سهم ها میپردازید اما اگر قصد استفاده از تحلیل بنیادی را دارید باید وضعیت شرکت، صورت­‌های مالی شرکت، نحوه مدیریت، جایگاه رقابتی شرکت، سنجش رقبا و بازارهای وابسته و پیش بینی فروش و هزینه را مورد بررسی قراردهید.

اما سهم بنیادی چیست؟ “ به سهمی که با استفاده از روش بنیادی انتخاب و خرید می‌شود، سهم بنیادی میگویند، سهام بنیادی همیشه در آینده روبه رشد خواهد بود و جزو سهام های کم ریسک و سودده در بازار می باشند”.

شما با استفاده از تحلیل بنیادی سهام شرکت ها میتوانید یک سهم بنیادی و مناسب را انتخاب کنید و پایه و اساس در تحلیل بنیادی بررسی وضعیت شرکت و پیش بینی بر واقعیت وجودی شرکت می باشد.

تحلیل­ گران بنیادی بر این عقیده هستند که تمام تغییرات در قیمت یک سهم حتما یک علت بنیادی که ناشی از تغییرات سودآوری شرکت هست، دارد.

نحوه استفاده از تحلیل بنیادی و انتخاب سهم بنیادی

تحلیلگران بنیادی برای انتخاب یک سهم بنیادی در ابتدا به بررسی وضعیت اقتصاد کشور و اقتصاد جهانی میپردازند تا با توجه به شرایط موجود زمان مناسب ورود را تشخیص دهد و سپس اقدام به ورود نمایند. بعد از انتخاب زمان ورود، صنایع مختلف را بررسی میکنند تا در صنعتی سرمایه گذاری نماید که دارای چشم اندازهای آتی مناسبی برای سرمایه­ گذاری باشد.

تحلیلگر پس از تشخیص زمان مناسب برای ورود و صنایع مناسب در اقتصاد به تحلیل شرکت‌های مربوط به آن صنعت می‌پردازد تا بتواند سهم بنیادی و سودآور را تشخیص و با خیال راحت در آن سرمایه گذاری نماید.

تحلیلگران بنیادی به منظور تحلیل سهم بنیادی در سطح یک شرکت عوامل اصلی مالی از جمله سودآوری شرکت را مورد بررسی قرار میدهند تا با استفاده از آن ارزش ذاتی آن را به دست آورند سپس به بررسی عوامل موثر دیگر در تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم بنیادی میپردازند که شامل موارد زیر می باشد:

• استهلاک
• میزان فروش
• کیفیت مدیریت
• حاشیه سود
• سطح تکنولوژی
• منابع مالی
• نرخ مالیات
• گردش دارایی‌ها
• جایگاه رقابتی شرکت در صنعت مربوطه
• رقابت خارجی

سودآوری شرکت از عوامل موثر در انتخاب سهام بنیادی

سودآوری شرکت از عوامل موثر در انتخاب سهام بنیادی می باشد. افرادی که قصد ورود به یک سهم و سرمایه گذاری در آن را دارند در ابتدا به میزان سودآوری آن سهم می پردازند. از چند جهت می‌توان به بررسی سود پرداخت:

1. بر اساس دارایی
2. از نظر درآمد
3. بر اساس حقوق صاحبان سهام
4. بر اساس فروش

همانطور که میدانید هرچه میزان سودآوری یک شرکت بالاتر باشد در اولویت انتخاب سهام بنیادی قرار خواهد گرفت.

ثبات سود آوری از عوامل موثر در انتخاب سهام بنیادی

همانطور که سودآوری شرکت از عوامل موثر در انتخاب سهام بنیادی میباشد ثبات سودآوری هم از دیگر عوامل موثر در انتخاب سهام بنیادی است زیرا امکان دارد سودی که حاصل شده ادامه دار نباشد پس توجه به سود شرکت در یک سال، لزوما مبنای صحیحی برای تصمیم‌گیری نیست، بنابراین باید در انتخاب سهام بنیادی علاوه بر میزان سودآوری شرکت به معیار ثبات سودآوری هم توجه شود.

نسبت E/P و P/E هر سهم از عوامل موثر در انتخاب سهام بنیادی

نسبت های E/P و P/E هر سهم، مبلغ سود به ازای ارزش اسمی سهام را نمایش می‌دهد. برای مقایسه شرکت‌ها با یکدیگر، میزان سود نسبت به قیمت بازار را بررسی میکنیم و هرچه این مقدار پایین‌تر باشد یک امتیاز برای انتخاب سهام بنیادی محسوب میشود.

نسبت سود تقسیمی هر سهم از عوامل موثر در انتخاب سهام بنیادی

نسبت سود تقسیمی هر سهم از عوامل موثر در انتخاب سهام بنیادی می باشد باید توجه داشته باشید که البته توجه داشته باشید که نسبت سود تقسیمی هر سهم نباید در کوتاه مدت بررسی شود و باید آن را در بلندمدت در نظر گرفت و قطعا نسبت سود تقسیمی هر سهم در بلندمدت آیتمی مهم در انتخاب سهام بنیادی می باشد.

میزان استهلاک از عوامل موثر در انتخاب سهام بنیادی

همانطور که میدانید هرچقدر میزان استهلاک ماشین آلات یک شرکت بیشتر باشد، سودآوری شرکت هم کاهش خواهد یافت و در نتیجه امتیاز سهام بنیادی شرکت را کاهش خواهد داد.

ارزش ویژه هر سهم از عوامل موثر در انتخاب سهام بنیادی

ارزش ویژه هر سهم نسبت به ارزش اسمی سنجیده می­‌شود و هرچه ارزش ویژه از ارزش اسمی بیشتر باشد سهام آن شرکت از موقعیت مستحکم تری برخوردار است؛ بنابراین تفاوت ارزش ویژه نسبت به اسمی بالاتر امتیاز مثبت درانتخاب سهام بنیادی است.

انتشار مستمر اطلاعات و اخبار از عوامل موثر در انتخاب سهام بنیادی

هرچقدر اطلاعات یک شرکت شفاف‌تر باشد، تحلیلگران با در دست داشتن اطلاعات کافی قادر به تصمیم‌گیری خیلی راحت تری هستند بر این اساس شرکت‌هایی که اطلاعات شفاف‌تری ارائه میدهند دارای سهام بنیادی‌تر خواهند بود.

ساختار تامین مالی شرکت از عوامل موثر در انتخاب سهام بنیادی

بدهی‌ها، حقوق صاحبان سهام ساختار تامین مالی شرکت را تشکیل میدهند و ساختار تامین مالی شرکت در عملکرد و سود سازی شرکت بسیار موثر است و در انتخاب سهام بنیادی بسیار مهم است که به ساختار تامین مالی و ترکیب‌بندی آن توجه شود.

Compatible data.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.

• Pina & Associates Insurance
• Payment at Contingency
• Amount of Payment

Two Most-Cited Reason

Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.